掉入多頭陷阱？主力慣用4種出貨技倆

2019-05-26
作者: 財訊新聞中心

台股自2017年初9,272點一路上漲，11月中旬多次創下27年來新高點，一度來到10,882點，不少個股波段漲幅驚人，12月初，市場開始出現高檔獲利了結的氛圍。身為散戶面對盤勢瞬息萬變，應該提高敏感度、操作靈活，尤其跟上一檔有主力著墨的個股，有可能這時候笑呵呵歡慶股票開始飆漲，過一段時間
則可能瞬間急轉，殺得讓你措手不及。

在操作中，不少散戶希望搭上主力順風車賺大波段，但也要小心避免成為主力甩轎、出貨的對象。散戶除了要深入了解一檔股票，更要熟悉主力慣用手法，能夠分辦是出貨？還是洗盤？才能成功規避風險，鎖住利潤。

主力伸手 虛掛委賣壓低吃貨

1檔股票背後有主力鎖定，通常來說，盤中出現「委賣張數多，且內盤成交為主，而股價不跌」的現象，就很可能是主力在搞鬼！比方說由最佳5檔顯示委買張數為195張，但委賣張數高達402張，看似賣壓沉重，而且當天多數是成交在委買價位，也就是所謂的內盤價，可推測持股者急於出脫，因此不惜降價求售。但是在賣壓出籠後，股價並未弱勢表現反而持穩，通常就是主力透過高檔虛掛委賣來打壓股價，達到「壓低吃貨」的目的。

此外，如果股價在回檔整理後，以漲停板來表態發動攻勢，甚至在之後的上漲過程中，即使面臨前波高點或均線反壓，也能直接帶量衝過或者跳空站上，這往往是主力在吸納籌碼後，所展現的控盤決心與對股價後市看好的信心。

拉高出貨》股價創高 邊拉邊出 出量反轉下跌

從技術型態來看，主力出貨不外乎分成「拉高出貨」與「壓低出貨」2大類型。拉高出貨通常在股價還沒反轉以前，主力會營造出股價多頭型態，K線連續創高且紅K多於黑K，短期均線5日、10日與20日MA呈現多頭排列並且向上開散，吸引技術派進場追價。但是當股價拉高至滿足點附近後，即使再噴出長紅K線也必須提防多頭力竭，主力誘多後一舉倒貨成功，後續股價自然疲弱不振。

拉高出貨的明顯特徵，是股價創高後大量止漲，接著再出現貫穿或吞噬黑K線，進一步再區分為2種型態：

1.「末升段出貨」：是股價進行一大波主升段拉抬以後，先進入中段整理，此時成交量通常出現退潮。當整理結束後，展開末升段行情，主力為了順利出貨，一般會配合利多消息釋出，進行邊拉邊出動作，成交量會再次放大起潮。

舉例A檔股票，從低點16.25元起漲到53.8元，中間曾經出現單日7,653張大量，不過震盪洗盤後，大量高點仍順利突破站上，研判行情尚未真正結束。後續開始進行三角整理，成交量連續遞減；接下來，隨著公司發布樂觀的獲利財測，激勵股價再放量突破整理區間，並且創下新高價55.2元，但單日再爆量8,674張，且爆量後連續幾根K線都是小紅或小黑，顯然上檔主力不斷供應籌碼，股價末升段上攻無力後，反而出量轉為下跌。

2.「反彈型出貨」：先是在前波高點附近盤頭時，主力已減持部位，等股價修正到支撐點時，再反手拉抬，形塑量價俱揚的反彈走勢，這種多頭陷阱可能讓市場投資人誤以為是波段回升而搶進。主力會利用右肩反彈，大量出脫持股，因此通常本波股價上漲不易突破前高，而主力出貨完畢後，股價將會迅速反轉。

B檔股票在4月間曾衝上322元高點，之後股價回跌至前波起漲平台區獲得支撐，再由黃金切割率計算，由161元上漲到322元，回檔0.618滿足點大約是222元，也非常接近回檔低點231元。因此，股價又從此發動反彈攻勢，引誘不知情者誤判股價有機會再創高而追進。事實上，主力再發動兩小波行情是為了持續賣出手中籌碼，股價高點反而愈壓愈低，形成三重頂型態，追買的投資人若未即時出場，勢必慘套在頭部區。

壓低出貨》不惜代價摜壓股價 高點一波比一波低

壓低出貨是指，原先股價強勢上漲，卻突然轉弱出現長黑K線或者是跳空往下大跌，破壞了多頭線型架構，這是比較狠暴的出貨手法，主力會如此不惜代價地摜壓，通常是發現籌碼凌亂、掌控不佳，也可能是提早獲悉利空消息，在未傳開前先行退場。壓低出貨的主要特徵，是反轉前價漲量縮或成交量如草叢般忽大忽小，反轉後則價跌量增，下跌時，出大量千萬不可輕易嘗試低接。

壓低出貨又可再區分為2種型態：

3.「盤跌型出貨」：當主力察覺籌碼掌控不穩定，市場追價意願不高，所以在股價拉升創高過程中，成交量並非順勢增加，反而呈現遞減或者不規則增減。因此在難以順利拉高出貨情況下，反手壓低股價引誘想逢低進場者，短線反彈後一旦出大量又會是小波段高點，而此後高點一波比一波低，呈現緩跌現象。

C檔股票的股價創高至93元但價量已二度背離，從高點反轉後卻屢次下殺帶大量，顯示籌碼非常不穩定。再看，反彈過程又屢攻不過前高，出大量的位置都對應到短線高點，是屬於盤跌型出貨型態。

4.「反轉型出貨」：通常是拉高出貨與壓低出貨搭配使用，在拉高過程中，主力可能已經出掉手中6至7成持股，再根據主力出貨程度的不同，出現不同幅度的反彈，隨後再下殺，再把剩餘持股出得一乾二淨，自此股價一蹶不振、直洩而下。

D檔股票從61.4元漲到96.8元的過程，股價愈漲、成交量明顯愈見萎縮，主力雖可配售調節，邊拉高邊出貨，但因投資人追高謹慎，因此改採壓低震盪方式引誘，小反彈結束之後，再從高檔區急速壓回，觀察發現長黑k伴隨著巨量，表示主力達到出貨目的，主力撤退後，股價再也沒力反彈，一路步向空頭。

小型飆股的大漲往往是主力拱出來，如果不願成為追漲的最後一隻老鼠，散戶還是得多留意主力出貨的2大類型、4種模式，小心駛得萬年船！

文章來源 : 特刊 散戶變大戶 16道練習題