熱血流成河

MoneyDJ新聞 2021-01-26 15:43:15 記者 趙慶翔 報導

智原(3035)今(26)日舉辦法人說明會，展望首季，總經理王國雍預期，單季營收約季增高個位數，當中NRE(設計服務)、IP(矽智財)將明顯成長，量產業務微幅季減，整體營運淡季不淡，本業表現明顯成長。

至於今年上半年展望上，公司表示，客戶需求相較去年法說會更正向，營收可望從先前預期的年增15%上修至20%，包含IP、NRE、量產業務都將成長，然毛利率受到量產比重提高，略降至49%，整體營運估有不錯表現。

全年營運來看，王國雍表示，今年營收估年增20%以上，將季季走揚，當中NRE挑戰歷史新高，量產業務營收估雙位數年增，IP更能挑戰13年新高，而整體毛利率受到量產提升影響產品組合，將與去年相當，費用則估年增低個位數。

去年第4季營收14.3億元，季減4.2%、年成長2.0%，毛利率46.8%、持穩前季，每股盈餘0.09元。而全年營收54.98億元、年增3.62%，每股盈餘1.08元。

回顧去年第4季，公司表示，整體營收較前季下降，主要受到舊客戶量產減少，但新案出貨延續前季動能，包括自動化應用、AIoT、影音(Audio/Video)等，且NRE及IP仍較前季成長；整體來看，符合先前法說會預期。

回顧去年，公司表示，雖然NRE受疫情影響造成營收認列遞延，但智原長期耕耘的利基型新案出貨加速，讓整體量產仍較前年成長17.6%。在接案方面，智原長線夥伴客戶群已建立，去年新接案(Design Win)的訂單金額及數量皆維持高檔，平均訂單金額持續提升，為公司奠定長期營運成長動能。

MoneyDJ新聞 2020-07-27 09:03:09 記者 趙慶翔 報導

智原(3035)第2季受到疫情影響NRE業務開發進度，使得營收表現不如上季預估，但業外處分轉投資挹注之下，每股盈餘仍繳0.55元。展望第3季，總經理王國雍認為，量產動能續強，包含中國新基建等相關產品，將抵銷NRE、IP業務較受疫情影響的疲軟表現，整體營收將可較上季有15%成長的空間，法人預期，獲利表現將優上季，但恐不如去年同期水準。就長期趨勢來說，智原看好中國新基礎建設需求，新客戶、新開案續，加上在地化生產的需求，明、後年可明顯開始量產貢獻。

ASIC設計服務暨矽智財(IP)研發銷售廠商智原，2020年第2季營收與產品組合比重方面，量產(ASIC)佔62.5%、委託設計(NRE)佔22%、矽智財(IP)佔15.5%。若依照客戶產品別來看，AIoT佔35.4%、行業用佔29.4%、通訊佔19.5%、多媒體/消費性/PC周邊佔14.5%、其他類佔1.2%。

智原第2季營收13.06億元，季增3.32%、年增7.52%，不如上季預期成長雙位數的成績，而當中智慧電表、AI、人臉辨識、指紋辨識等量產動能強，優於上季，惟NRE則受到疫情影響，部分開案進度遞延，且IP營收也減少，整體產品組合也趨劣勢，毛利率46.8%，較上季48.9%下滑，費用則因員工分紅增加，本業僅獲利700萬元，為近8季低點，業外則有處分轉投資約進帳1.56億元，每股盈餘0.58元，優於上季0.16元，且優去年同期0.23元。

展望第3季，智原預期，營收將季增15%左右，當中量產受惠於新案放量，以及因應客戶提前拉貨需求，接近3成的季增幅度，惟NRE將微幅下滑個位數，IP則先看持平，毛利率則約與上季持穩。法人預期，獲利表現將優上季，但恐不如去年同期水準。

全年而言，智原儘管NRE方面受到疫情影響，使得部分開案進度遞延較不如預期，但是量產方面則維持成長態勢，加上費用方面約與去年持平或小增，法人預期，營收與獲利表現估較去年小幅成長。

量產來說，下半年主要動能來在於10G PON閘道器(Gateway)，包含中國內需、海外等市場，另外還有大數據、AI、物聯網等應用，將有助於整體公司的成長力道。

王國雍分析，公司從2015年到今年上半年約接了207個案子，當中約25%已經量產、約40%為Tape-out但未量產、約25%持續進行、約10%以下放棄或進度慢，許多案子開發周期長，重點在於新接案量、量產總量，今年估60個案子進入量產。

NRE方面，公司認為，受到客戶端對於案子的決策時間點變慢，更趨謹慎，特別是價格高的產品案子，儘管今年已經在手25個新案子，但是產品驗證、開發週期拉長，使得表現較不如年初預期。

智原認為，目前今年已接到25個新案子，今年預估可接到40個左右，與過去類似，不會受到疫情影響，只是部分既有案子會受疫情影響進度，長期來說，量產的營收規模提升也是重要的，現在也已經看到像是智慧電表在中國內需狀況穩定成長。

就市場面來說，智原看好中國新基礎建設需求，2015年至今已經抓到20個客人，並且多用於40、28奈米需求，加上在地化生產的需求，明、後年可明顯開始量產量產，而過去智慧電表的部分則持續穩定貢獻。

去美化的趨勢之下，公司認為，在高速傳輸的趨勢之下，許多傳輸介面需求很強，包含PCIe、SATA等規格，且多開在40、28nm，是智原強項，加上聯電在中國的廠區的支援之下，能滿足客戶的需求，包含5G基站、10G閘道器(Gateway)、交換器(Switch)等，也是公司過去長期佈局的方向之一。

MoneyDJ新聞 2020-04-23 15:10:06 記者 趙慶翔 報導

智原(3035)今(23)日公佈首季合併財報，合併營收12.7億元，季減9.8%、年成長15.3%；合併毛利率48.9%，季減0.8個百分點、年減逾9個百分點，歸屬於母公司業主之淨利0.39億元，季減20%、年減59%，基本每股盈餘0.16元。

公司表示，首季由於受到大環境不確定性及疫情影響，致單季營收呈季減近10%、但仍較去年同期成長逾15%。以產品組合來看，NRE(委託設計)因部分案子設計規劃及營收認列時程變動而較前季下滑，但量產業務動能不減，與前季表現相當，其中應用包含智慧電錶、POS等等。

智原進一步說明，NRE方面，首季因中國年假延長及復工變慢而導致認列時程延後，單季營收較前季下降為2.8億元，但ASIC新接案(Design win)的表現依舊不錯，訂單數量維持高檔，訂單總額更創下單季歷史新高，其中有超過八成是來自既有客戶，超過四分之三是公司熟悉的優勢應用，例如網通及AIoT等，這些與公司過去幾年持續增加客戶群及深耕中國市場有關，也讓公司在大環境不確定下，將風險降到最低，並維持一定成長動能。

展望第2季，智原表示，整體營運可望較首季回升，NRE在新案挹注下可重回成長軌道，量產業務亦可維持逐季往上的趨勢。公司將持續關注疫情及全球景氣，把握大環境不確定下相對穩健的應用，同時持續深耕及拓展利基型產品市場。

MoneyDJ新聞 2019-07-24 10:18:08 記者 趙慶翔 報導

智原(3035)第2季營收12.15億元，優於公司預期，當中量產業務較上季成長35%，EPS則為0.22元較上季小幅下滑。展望第3季，量產與NRE業務將明顯貢獻，預計營收表現可望較上季成長27%以上，法人預估，第2季獲利表現將可優於上季與去年同期成績。全年而言，受到量產貢獻，以及接案金額逐步增，法人預估，營收與獲利表現將可優去年。

ASIC設計服務暨矽智財(IP)研發銷售廠商智原，第2季營收與產品組合比重方面，量產(ASIC)佔63.8%、NRE(委託設計) 佔19.5%、IP則佔16.7%。若依照客戶產品別來看，通訊佔30.3%、行業用佔36.7%、AIoT佔17.3%、多媒體/消費性/PC周邊佔12.9%、其他類佔2.8%。

智原第2季營收12.15億元，季增16.1%、年減9.39%，優於公司預期，主要受到量產(ASIC)業務較上季成長35%，其餘NRE、IP業務則皆較上季小幅下滑，因此產品組合明顯轉差下，毛利率來到54.7%，較上季58%下滑，EPS則為0.22元，較上季0.39元小幅下滑。

展望第3季，公司認為，受到量產業務持續增加，另外，NRE將因認列時間集中，可來到歷年新高的數字，因此兩大動能驅動之下，營收表現可望較上季成長27%以上，毛利率則因量產比例提升，影響產品組合，估落在50%左右。法人預估，第2季獲利表現將可優於上季與去年同期成績。

展望全年，智原受到許多案子在今年進入量產，加上接案金額逐步提高，因此法人預估，全年營收將可年增雙位數，獲利表現將優於去年成績。

智原表示，公司策略持續往「自有IP先行」的方向，且在熟悉領域持續布局，也就是在選擇案件上，以自家IP為主要導入，提升接案含金量，並降低整體設計風險，掌握量產機會，像是目前接案大約9成是投片於12吋，當中主要的40、28奈米的案子(自有IP多)又佔7成，因此整體接案的平均金額大約成長6成以上，對於毛利率也有幫助。

另外，智原在先進製程方面，則與三星合作，公司表示，目前已經接到一個14奈米的案子，是過去既有且熟悉的客戶，且是熟悉的影音相關技術，預期NRE認列時間將落在下半年，由於產品生命週期長，因此量產則需2~3年後。

應用別方面，智原除了過去在智慧電錶、投影機、AIoT相關的技術深耕外，也跨足數據通訊(Data communication)的領域，此領域過去都是美系大廠把持，包含Marvell、Broadcom等等，但中國在貿易戰之後，對於尋找第二供應商相對積極，因此智原也切入這塊市場，且皆採用智原熟悉的40、28奈米製程，因此公司看好未來成長性，並逐步往更高階的產品開發，預計今明兩年將可陸續認列NRE營收，量產時間估落明年。

至於先前公司提過，目前手中有100個預備放量的案子，公司表示，預計將在明年逐步看到量產貢獻，包含AIoT、醫療、微投影機、SSD、穿戴、工程用計算機等應用。