眉批1：凌遲真的比斷頭難過。跌夠了，進場愛台灣也比較安心啊!
眉批2：真的要來學學期權放空了。
台指期跌停 台股後市難樂觀
自由時報〔記者陳梅英／台北報導〕美股週二重挫再度拖累亞股全面走跌，期貨市場反應更為激烈，台指期開低後一度隨現貨市場走揚而翻紅，不過，較具參考的摩台指卻連平盤都沒越過，亞洲股市跌幅加劇下，多單快速出場，空方加碼，市場恐慌氣氛瀰漫，最後台指期大跌162點，與台股逆價差擴大到206點。
台指期已經多日逆價差超過百點，昨日期市名人張松允對此表示，台指期持續的逆價差是市場對股市沒有信心，儘管台股限縮跌幅，但以美國與全球股市來看，都沒有走穩跡象，造成投資人預期心理。因此，手上握有空單的人不願回補，多單持續受傷出場，在預期下跌心理下，自然造成台指期長期呈現逆價差。
張松允認為，解決之道惟有台股漲跌幅恢復，如此台指期與現貨市場價差，才因為產生套利空間而自然收斂。他並且發現到，過去在多頭市場遠月契約通常指數會比近月高，但現在卻都低於近月契約，顯然市場對於後市很明顯不看好。
以昨日台指期收盤價4,656點，與現貨相比，逆價差已經超過200點，12月契約最低還來到4,608點，最後收4,611點，離4,000點關卡僅一步之遙。過去在理論上期貨市場應該具有價格發現功能，事實上這一波台股從520下跌以來，一路就是期貨領先跌，現貨隨後跟進，尤其在幾個整數關卡更是如此，不過，在限縮跌幅後，他認為，摩台指會較具有參考價值，主要是摩台指漲跌幅分階段最大可到15%。
昨日除了台指期外，電子期、金融期全數都收逆價差，摩台指逆價差也擴大為3.89點，且摩台指跌幅4.16%，收盤前再破前底，跌幅遠大於摩台現貨的1.92%；顯然台股在國安基金護盤及限縮跌幅下，跌勢仍受到控制。
張松允︰台股底部還沒到
〔記者陳梅英／台北報導〕多年前以20萬元投入股市、期市，三年內累積到上千萬元的傳奇人物張松允，昨日現身說法，他研判，「這波台股底部還沒到」，雖然金融風暴在國際機構及各國政府介入後，似有暫時平息情況，但緊接下來經濟數據卻仍會牽動全球股市，只有等到利空測試不跌，股市量縮後，才能說底部已到。
張松允指出，其實這一波台股從520之後開始崩跌，他初期只認為，台股是因為過多預期心理，例如經濟「馬上好」、中國觀光客來台利多等，投資人過份預期導致台股超漲，當時他覺得台股合理價位應該在8,000點，因此，當時並不悲觀；不過，就在雷曼兄弟事件台股跌破7,000點後，他驚覺不對，開始順勢而為一路作空，因此，在這波股災中，反而轉敗為勝，大幅獲利。
雷曼兄弟事件讓張松允的投資佈局整個改變，他說，因為從來沒看過一家這麼大外資竟然沒有人要接手，顯然這事件確實相當嚴重，果然接著美國境內銀行、保險業接連出事。
張松允指出，他在投資市場上操作了20到21年，1990年遇到台股大風寒，從12,000點跌到2,000多點；日本之後也從38,000點跌到7,000多點，日本從那次金融風暴後，到現在都還沒完全恢復；這一次美國為全球金融風暴中心，道瓊工業指數從去年高點14,000點到現在，只跌到中間一半，還沒跌完，因為美國政府很快就出手挽救，然而從過去20年經驗來看，一旦經濟進入衰退，恢復期至少也要三年。由於台股與美股連動，他認為，台股若沒有政府干預，限縮跌幅、禁止放空，現在可能4,000點都已經跌破了。
張松允表示，或許有人對照八年前台股從萬點跌到4,000多點，之後遇到911等事件最低來到3,411點，以目前跌點來看，似乎也夠多了，只是當時修正時間長達一年半，這一次時間快了許多；但他認為，經濟情況完全不同，上一次的全球網路泡沫危機，頂多是降息可以解決，這次卻連國家（冰島）都倒閉了，韓國幣值也在短時間內貶了四成，也就是說，這個國家的國民所得一下子少了40%，這是很嚴重的事情。
「即使以週線來看，乖離率已經夠大，但與八年前相比還是不夠。」張松允甚至表示，就算台股現在恢復漲跌幅，讓浮額快速清洗，但頂多只能說台股來到中期底部。
至於底部要具備甚麼樣的條件？張松允認為，至少是市場資金嚴重退潮，連外資都不想賣，以昨日美國股市先出現反彈在經濟數字公布後轉為大跌來看，市場仍處於極度恐慌中，一旦利空股價不跌了，才是底部真正到來時。
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