定期定額買股將預收款券

2016-10-11 00:00:58 經濟日報 記者朱美宙／台北報導

金管會開放證券商辦理客戶定期定額方式購買個別股與ETF，台灣證券交易所說明，希望能吸引長線穩定的資金進入台股，將採取預收款券的方式辦理，最快在年底前可開辦。

證交所副總經理簡立忠指出，為協助投資人長期投資股市，避免追高殺低的風險，並擴大證券商經營範圍，規劃以「現行綜合交易帳戶」與「財富管理信託」兩種方式，開放證券商辦理定期定額買股。

根據證交所規劃，台股近1,700檔上市櫃股票及ETF都是開放標的，但不一定每檔個股都會被證券商納入定期定額投資方案中。證券商依照與客戶的約定與業務規劃可自行篩選標的，但投資標的須以長期投資為前提，排除權證、槓桿與反向ETF。

金管會在開放新制後，不乏有市場人士批評何不直接推行零股交易，但證交所說，在現行制度下，零股買賣不一定能夠順利交易，有時會買不到；但在新制下，證券商可以運用自有資金專戶在交易當天買進整數交易單位，再將零股分配給投資人，只要投資人與券商簽訂定期定額合約一定買得到，方便性大幅增加，也可以比照共同基金定期定額的投資方式，吸引長期且穩定的資金進入台股。

證交所規劃，證券商為定期定額投資而買進的股票，要放在綜合交易帳戶內，但該帳戶僅得分配當日成交股數，且為避免爭議，該帳戶不可以提前買進持股，當日剩餘零股也不得於日後再進行分配，證券商的專戶分配剩餘零股僅能自行賣出。

證交所表示，這套制度是在既有的制度架構下推出的新制，證券商的電腦系統也不用因此大幅修改或重新設置，由於證券商約須三至六個月的準備期，新制最快在年底前可上路，希望能培養投資人投資理財之習慣及概念，進而達到吸引更多年輕散戶投資人的目的。

 

經濟日報提供

2016年10月11日

【林韋伶╱台北報導】金管會最快年底前將開放定期定額買股，市場上喊讚與質疑聲音參半，投資人多困惑「與自己進行零股交易有何不同」？大展投顧策略長李政諺表示，最大差異在於零股交易需要在盤後透過集合競價撮合，成交機率低；定期定額買股則由券商在盤中買整張股票再分配給投資人，成交機率提升許多，讓小資族或手頭較吃緊的投資人也能買得起高價股。

定期定額買股與零股交易最大的不同在於交易時間。李政諺說，過去投資人買零股須在盤後參加集合競價撮合，由於目前零股交易冷清，買不到零股的機率很高；若透過券商定期定額買股，券商將統整客戶需求股數，在當日盤中交易時於買足股票張數，分配給申請當日扣款買股的投資人，只要標的當天的流動性充足，不會有買不到零股的窘境。 

價位為券商買入均價

標的部分，零股交易投資人可自由選擇股票，但透過券商定期定額買股，標的由券商自訂。幫投資人買股過程中，券商可能要墊用自有資金買齊所需股票張數再分配，剩餘股數則留在券商自有資金專戶，對券商來說有一定風險，因此券商選擇標的將以優質與流動性高的股票為主，也有不同選股策略，投資人須多加比較。
至於成交價格，去零股交易採集合競價的方法，定期定額買股的成交價為券商買入該檔均價，如買入2張分別188元與186元，投資人買每股成本價就是187元。
交易成本部分，投資人零股交易只需負擔手續費與證交稅，但透過券商採定期定額選股，券商將產生管理與額外風險費用，預期將另訂手續費或管理費，投資人不可忽略。 

2016-10-07

〔記者王孟倫、廖千瑩／台北報導〕為擴大投資人參與台灣股市，金管會昨天宣布將開放投資人可以採取「定期定額」方式，投資台股個別股票及ETF，最快年底可以上路；金管會表示，這項獨步全球的措施，不但可提升小額投資便利性，讓年輕族群也能參與股市，有助台股量能擴大。

現行「定期定額」的投資方式與標的，是投資人購買投信發行的某檔基金，等於是投資一籃子（多檔）股票，由基金管理人進行操盤，而投資績效決定獲利表現。至於這項新措施，證期局官員說，這是讓投資人直接買單一股票，由於是分批買進，資金壓力較小，也符合長期投資概念，較不會出現追高殺低；此外，也不用支付手續費給基金公司，投資成本比買基金低，但必須自負投資風險。

官員舉例，A投資人每月扣款1萬元，投資某檔股票，證券商集合所有要投資該股票的資金、一起下單，因為股價會波動，這個月可能買到200股，下個月可能變成150股，由於投資人是買進零股，要如何出脫，金管會證期局局長王詠心直言，基於鼓勵長期投資的原則，投資者最好等到持有1張股票（1000股）時才賣出，否則，投資人持有的零股也只能盤後交易。

投資人可以任意選擇任何一檔股票作定期定額投資嗎？王詠心說，當然不行，這交由證券商自行篩選出適當的個股，除了必須排除權證、證券投信及期貨信託槓桿／反向ETF，希望是穩健獲利型的股票，這樣也可以降低證券商自己風險。

國泰證券資深副總陳俊昇表示，此舉確實對活絡股市有助益，且這是類似存股的概念，若投資人看好某檔股票，可以小金額方式去存，不過，在交易單位或交易制度上，技術上仍有待克服。舉例來說，定期定額買股票要怎麼下單？還有交易單位是一張一張買或是切成零股？若是一張一張買，大立光這種高價股怎麼買？若是零股交易，100股或10股定期定額投資，就有存股概念，但還是要進一步克服下單問題。

小資族也可以當大立光股東！定期定額投資個股、ETF將開放

金管會今 (6) 日宣布，將推動證券商辦理客戶定期定額方式購買個別股票與 ETF，正因為透過「定期定額」分批買進，小資族也可以投資類似股王大立光等高價股！證期局局長王詠心舉例，股王大立光股價近期一度逼近 4000 元天價，也就是說，要買大立光股票的話，需一次拿出新台幣 400 萬元，一般民眾可能無法負擔，但未來透過定期定額、多次扣款後，可慢慢累積「零股」，也能持有一張大立光股票。

金管會表示，為協助投資人長期穩健投資股市，共享經濟成長果實，同時擴大證券商經營範圍，並活絡證券市場，金管會因此參考現行投資人得透過基金銷售機構以定期定額方式申購基金的作法，制訂推動證券商辦理客戶也可以「定期定額」方式購買個別股票與 ETF，計劃將於近期推動實施。

王詠心表示，本措施實施後，投資人將可與證券商約定以定期定額方式，投資不同標的股票或 ETF，架構上是採同步開放「在現行台股平台進行交易（即綜合交易帳戶）」與「建置在現行之財富管理信託平台」二種方式進行，由業者自行選擇。

王詠心強調，投資標的須以長期投資為前提，所以，排除權證、證券投信及期貨信託槓桿 / 反向 ETF，由證券商自訂妥適篩選標準。

有別於定期定額投資基金，是由基金管理人進行操盤，這次開放的新措施，是讓投資人以後可以直接參與個股投資，不是假手基金經理人。

金管會表示，推動本案預計可產生以下效益：

一、 對投資人而言：提升小額投資之便利性、降低投資風險。

二、 對證券商而言：擴大經營範圍、強化協助客戶資產配置提升服務品質、開發新目標客層。

三、 對資本市場而言：提升社會新鮮人及學生等年輕族群參與股市投資之意願、培養投資人穩健投資理財之習慣及概念、使穩定資金得以挹注上市、櫃公司，以達活絡股市，提升股市動能之目的。