熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-05-12 12:05:24 記者 林昕潔 報導

新冠病毒(COVID-19)疫情影響下，各國陸續封城，終端消費急凍，影響紡織產業前景，儒鴻(1476)4月營收創2017年2月以來單月新低。儒鴻董事長洪鎮海表示，客戶取消訂單不多，但大多數延後出貨，4月營收是低點，5、6月會回升，但對下半年營運狀況較保守，洪鎮海認為，復甦動能要看美國何時解封，解封後庫存消化狀況才能了解。

儒鴻為針織廠、染整廠到成衣廠的垂直整合紡織廠，產品包括成衣及針織布，佔營收比重約70%及30%，主要客戶包含Nike、Lululemon、UA等品牌商，以及Costco、J.C. Penny等通路商。

隨著新冠病毒(COVID-19)影響擴散，歐美各國從3、4月起陸續封城，終端消費急凍，影響紡織產業前景，儒鴻董事長洪鎮海表示，3月初看市況還相當健康，沒想到一周後情況丕變，3/20之後訂單急凍，客戶喊卡或是延後出貨，影響營運動能，使儒鴻4月營收僅14.91億元、月減22%、年減27%，創2017年2月以來單月新低。

洪鎮海表示，客戶取消訂單不多，但大多數延後出貨，時間點延後到第三、四季，最長還有延到明年第一季，目前來看，4月營收降幅較大，但應該是谷底，5、6月營收表現不會比4月差，但整體來說第二季仍是營收低點，表現會較第一季下滑。

而從產能利用率來看，儒鴻自有布廠跟成衣廠，4月狀況最慘，布廠的產能利用率僅50%，成衣產能利用率則僅70-80%，不過，從5月起產能利用率都恢復到90%。外包廠的部分，本來下半年要再增加兩個外包廠，現在都先喊暫停，而既有代工廠，會讓他們維持60%的運轉，作為較長期的規劃。

主要客戶訂單狀況來看，目前Nike、Lululemon都針對全年訂單調整，下降幅度約達3~4成，使公司對下半年營運狀況較保守，洪鎮海認為，復甦動能要看美國何時解封，解封之後再往後推一個月，觀察品牌庫存消化情況，再來看後續營運表現，會比較準。

而公司今年擴廠計畫亦轉保守，越南廠完全沒有擴產計畫，而印尼原定的擴廠計畫，也先調整成衣產線，從原先一口氣完成120條產線，先砍半，計畫先完成60條線。

MoneyDJ新聞 2019-06-18 12:36:33 記者 林昕潔 報導

儒鴻(1476)今(18)日舉辦股東會，會中通過去(2018)年財報並決議配發現金股利11元。董事長洪鎮海表示，2019年受到中美貿易戰影響，品牌、通路都出現觀望現象，很多訂單下了又取消，也有很多短期追單，讓全年營運波動較大，整體來說，儒鴻2019年出貨量約持平2018年，但受惠質的提升，2019年營收還是會較2018年成長，且2020年來看，營運動能將轉強；而針對資本支出計畫，儒鴻強調，未來擴增產能將「不會再考慮越南」，2019年已經有考察團出訪東南亞，預計下半年就會公告新擴產計畫。

儒鴻5月營收達25.69億元、年增11%，擺脫前三個月營收皆較2018年同期下滑的陰霾，董事長洪鎮海表示，5、6、7月進入旺季，營收表現回升，至8月受季節性訂單轉換期影響，營收將下滑，預期將是2019年次低點，後續再回升，整體來看，2019年訂單出貨約持平2018年，但受惠質的提升，2019年營收還是會較2018年成長。

洪鎮海表示，2019年受到中美貿易戰影響，品牌、通路都出現觀望現象，很多訂單下了又取消，也有很多短期追單，讓全年營運波動較大，公司2019年追求在單價方面的成長，預期2019年布料表現會比成衣好。

不過，儒鴻對2020年看法相對樂觀，認為2020年會比2019年表現更強勁，主要是幾個大客戶有比較正面的成長，例如：NIKE於2019年成長超過一成，2020年成長力道可望達13%，Lululemon於2019年成長20%，2020年還是會有20%的成長，而Under Armour則在2019年第四季將會開始成長，並且縮減供應商，對儒鴻的下單將轉強，且隨著儒鴻主要客戶供應鏈整併動作，將從2019年第四季起轉明顯，使經營團隊對2020年營運頗有信心。

此外，目前貿易戰干擾下，越南成為海外湧入投資的熱門地點，洪鎮海強調，儒鴻早在2005年就在越南設第一個廠，目前越南亦是公司主要成衣生產基地，以自製產能來看，高達9成都在越南生產；不過，由於越南目前投資過熱，缺工問題越趨嚴重，公司為求分散生產基地，未來擴增產能將「不會再考慮越南」，2019年已經有考察團出訪東南亞，預計下半年就會公告新擴產計畫。

儒鴻表示，新廠考慮條件，包含勞力充沛、政局穩定，目前柬埔寨、印尼等非越南國家都在考慮範圍中，而這次的新廠，將會一次滿足120條線，分兩期逐步啟動，預期總產能將達到250-300萬件/月，認為兩年內新產能就可望開出。

MoneyDJ新聞 2019-03-19 11:49:11 記者 林昕潔 報導

成衣大廠儒鴻(1476)去年營運亮眼，獲利年增超過3成，展望今年，儒鴻董事長洪鎮海表示，公司營收主要成長動能將來自ASP的提升，在量的成長將不再是公司追求重點，以去年營收年增14%來看，量的成長約3-4%，主要動能來自ASP成長；此外，毛利率表現上，洪鎮海強調，仍將維持毛利率在30%以下的目標，這樣品牌才不會來找(談降價)，未來將接一些低價單平衡毛利率。

儒鴻去年第四季毛利率達30%，破了董事長洪鎮海之前宣稱毛利率絕不會超過30%的宣言，主要原因，是在產品組合以及匯率因素等挹注下，使毛利率表現較佳，不過，洪鎮海再度強調：「非不得以(毛利率)才會突破30%，以後不會再突破，因為突破30%，品牌會來找我(談降價)，我希望他們都不要來找我。」

洪鎮海也提到，儒鴻2018年成衣跟布料的成長，主要還是來自單價(ASP)成長為主，在量方面的成長不超過3-4%，可見ASP成長幅度相當大，且儒鴻強調後續在質方面的提升，仍然是集團重點。如此一來，儒鴻要如何控制毛利率在30%以下呢？公司表示，將接一些低價單來平衡毛利率。

讓市場憂心的是，公司強調未來以提升「質」為主，且營收成長動能，將以產品ASP提升帶動為主，但又要控管毛利率不高於30%，因此以接低價單來調配，如此一來，低價單又將吃掉已經增加不多的產能；而毛利率成長設下門檻，也讓市場更關心儒鴻未來獲利成長動能何在？儒鴻強調，毛利率雖有門檻，但後續在成本、費用的調配上可以更有彈性，因此營業利益率仍有成長空間，整體獲利能力將有機會持續往上。

MoneyDJ新聞 2018-12-06 11:11:25 記者 林昕潔 報導