「沒想到幾天能賠上百萬」…連最狂分析師都慘套美債ETF，專家用兩數據給3字箴言應對

被部分網友稱為「最狂分析師」的摩爾證券投顧投資長郭哲榮，日前公布自己的證券庫存，砸下3000萬買美債ETF，但僅短短幾天時間就賠逾百萬，讓他不禁感嘆：「其實比我想像中賠得快，我沒想到債券可以賠那麼快。」

事實上，跟他有同感的投資人恐怕為數不少，因為自年初起，多家資產管理業者都喊出相同的口號，認定2023年為「債券年」、「10年來債券最佳買點」，並紛紛推出相關商品吸金；然而，債券價格卻沒有最便宜、只有更便宜，讓投資人慘遭套牢。

雪上加霜的是，近期更傳出「債券義勇軍」（bond vigilantes）重出江湖的新聞，引發債市上演一波拋售潮。

所謂的「債券義勇軍」指的是投資人不滿寬鬆貨幣政策造成通膨，當通膨升溫時，債券固定收益的實際購買力便會下滑，因此先拋售債券以壓低債券價格，希望透過增加政府舉債成本的方式，施壓政府抑制通膨。

在多項利空因素衝擊下，美國公債殖利率大幅走揚到今年次高水準，讓華爾街大鱷艾克曼與債券天王葛洛斯雙雙提出看法表示：「美國公債跌過頭了。」

說好的債券年呢？債券價格一路破底，專家建議：不要動

在債券殖利率攀高的情況下，套牢的投資人應該怎麼辦？滙豐（台灣）商業銀行財富管理暨個人金融事業處投資及財富管理部資深副總裁李勝凱簡單給出3字回應：「不要動」。

滙豐（台灣）商業銀行財富管理暨個人金融事業處投資及財富管理部資深副總裁李勝凱。（攝影：林韋伶）

李勝凱分析，會建議投資人不要動有所根據，「因為債券是一種可以領息的投資商品，如果把領的息也加進來，投資人不見得有賠錢」。

他以全球投資等級10年期債與美國投資等級10年期債為例指出，儘管近1個月投入兩市場的投資人的確小賠1.87%與2.67%，但若將時間拉長到今年以來1年，投資人含息都還是有拿到正報酬，尤其是一年期間的報酬大約分別有4.67%與3.63%。

此外，他也根據過去4次美國發生利率倒掛的經驗來看，每當10年期政府公債殖利率要追上美國聯準會的基準利率時，就可能是10年期政府公債殖利率到頂之時。

李勝凱指出，目前聯準會利率大約5.2%~5%，10年期政府公債殖利約在4.95%左右，「中間還會震盪，可能有機會去測試，但對於手上還沒有買債券的投資人來說，現在是一個很不錯的進場點，就算不是買在最便宜，也是買在前20%便宜的。」

至於已經持有債券的投資人，李勝凱分析若手中持有的是天期不會太長的債券，像是10年期債，都應該還有正報酬的機會，由於滙豐預估明年可能在第3季迎來首次降息，屆時就有機會獲得資本利得。

前進債市怕被套牢 專家教戰：分批買進、長線佈局

財經專家盧燕俐表示，隨著升息已到末端，此時是買債的超級甜蜜點，惟長天期美債ETF價格持續震盪中，觀察美國10年期公債殖利率近期創下2007年金融海嘯以來新高點，有興趣佈局的人，建議採取分批買進、長線布局的策略，靜待聯準會展開降息循環，若在未來有機會進入降息循環，應能看到不錯的債券收益機會。

對於近期市場傳出的「債券義和團」重現市場的說法，國泰投信ETF經理人鍾郁婕認為，債券市場近日以來出現震盪使淨值下跌，表現確實不盡人意，主要原因是短線上有聯準會主席鮑威爾近日發表談話提到，未有證據表明聯準會政策過於緊縮，加上市場擔憂美國財政，使得美國10年期公債殖利率短線衝高逼近5%後回落至約4.8%。

鍾郁婕分析，債券市場殖利率或價格的波動周期，一般都在3年以上或更長，因此債券投資布局需以較長線心態較佳，建議投資人可以逢低分批布局或定期定額的方式，分散進場風險。

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誰說不能買債券？郭哲榮花4千萬買00687B 網酸「買太早」曝最佳跟進時機

摩爾證券投顧分析師郭哲榮加碼1000萬投資美債00687B，投資金額已達4000萬，並計劃長抱兩年，持有均價29.045元。其他網友表示認同，有人直言「抱個3年領息應該不會輸，本多終勝的代表作」，但也有不少人看衰直指「現在買債券ETF太早了，等真的降息時再買」。

一名網友在PTT發文表示，郭哲榮再度加碼1000萬投資美債00687B，投資金額已達4000萬，郭表示，Fed升息機率低，投資美債比定存更好賺，並打算長抱兩年，算下來持有均價約29.045元。該網友決定追隨郭的腳步，投資十張美債00687B，若Fed降息至3％再停利，不設定停損點。

其他網友紛紛留言「抱個3年領息，應該不會輸」、「本多終勝的代表作，就是看貶你不敢升」、「放個3、5年不會輸」、「有錢人真的可以很任性」、「這小子有眼光」、「年底不加息的機率比加一碼高啊」、「唯一公開大錢操作的分析師，讚」、「今天跟一張」、「我覺得他會贏」、「這4000萬，不會虧」、「無限攤平本多終勝」。

不過也有人看衰表示「但是聯準會還要繼續加息一兩碼耶！而且會維持高利息一年，降息至少要明年底才有機會，現在買債卷ETF太早了」、「等真的降息時再買就好了啊，錢太多在手上會咬人嗎？」。

還有人酸「只敢重壓ETF的分析師」、「有會員無限輸血，本多終勝，就說怎麼輸？」、「他不好的操作方式就是一次投太多，一百萬分次投資不行嗎？」、「散戶別跟，找死」、「晚點再買就好」、「也太快加了吧」。