熱血流成河

大立光 去年大賺3個股本

2011-01-20 工商時報 【記者王中一／台北報導】

　一向不在匯率上做避險的光學元件龍頭大立光（3008），「毫無意外」的在去年第4季蒙受高達3.1億元的匯兌損失，所幸有本業的豐厚獲利當後盾，單季依然繳出EPS(每股盈餘)8.29元的亮麗成績，累計全年EPS達30.16元，優於市場預期。

　董事長陳世卿表示，該公司的8M（800萬畫素）鏡頭已出貨、12M開始送樣，今年的營運依然維持成長。

　大立光昨（18）日舉行法說會，是陳世卿在去年股東會後從前董事長林耀英手中接棒以來，首度親至會場與法人面對面，加上外資高盛證券趕在法說會前夕發表了最新報告，一口氣將目標價由680元上調至1,130元，因此吸引滿坑滿谷的法人塞爆會場。

　對大立光來說，去年可說別具意義，在搬遷到新廠之後，全年度不僅合併營收首度衝破百億元大關，並且賺進高達3個股本。而經營階層在經過改組後，運作依然順暢，穩居全球手機照相鏡頭龍頭地位。

　大立光去年第4季合併營收38.79億元，季增率11.4％，合併毛利率45.8％，營業利益14.67億元，比前季成長10.5％。但受到新台幣匯率升值影響，匯兌損失高達3.1億元，稅後純益為11.13億元，反而比前一季衰退10％。但值得注意的是，大立光是以新台幣29.13元兌換1美元計算，由於今年以來匯率升值幅度已相當有限，法人評估，由於美元有機會在第1季落底反彈，因此大立光屆時不排除有匯損回沖。

　從產品比重來看，大立光去年超過93％營收貢獻來自於手機，維持以往將所有資源集中在手機領域的政策。若以第4季來看，5M-8M的鏡頭佔總出貨量的60％，3M和2M的比重都超過20％，唯3M的數量仍是高於2M。

　為因應訂單需求，大立光今年的資本支出預計為15億元，其中6億元為1,500坪新廠房的興建費用，其餘設備方面約9億元，預計明（2012）年下半年開始投產。

　展望第1季，由於受到工作天數減少，以及手機旺季結束，因此單季的業績將比去年第4季衰退，但陳世卿指出，衰退的幅度，則比去年第1季較前年第4季要好得多。

　從「光學」起家的大立光，從去年開始跨入「機電」領域，設立了1條音圈馬達（VCM）生產線。只不過，此一生產線有別於業界採用大量人工的方式，而是透過自動化生產，因此至今運作的良率和效益仍未能徹底發揮，陳世卿坦言，該公司是「選擇一條艱難的路來走」，但唯有如此，才能凸顯大立光與業界的不同。

大立光Q4匯兌損失高達3.1億元 2010年EPS 30.16元

2011/01/19 17:10 鉅亨網 記者張欽發 台北

中部光學元件廠大立光電 (3008) 在2010年營收及獲利雙雙改寫歷史新高，縱使在2010年第4季蒙受3.1億元的匯兌損失之下，第4季稅後盈餘11.13億元，累計2010年稅後盈餘40.46億元，創歷史新高，每股稅後盈餘為30.16元。

大立光電今天在台北由董事長陳世卿召開法人說明會，在外資券商高盛證券將大立光目標價調升為每股1130元的報告提出後，也推升法人出席這個繼宏達電 (2498) 被評目標價「破千元」個股法說會的意願。

大立光2010年全年合併營收123.51億元，營業毛利58.05億元，毛利率為47%，營業淨利46.61億元，稅前盈餘43.35億元，稅後盈餘40.46億元，每股稅後盈餘30.16元，賺回了3個股本。

大立光在2010年出貨產品結構仍以手機相機鏡頭組為主，占營收比重93%，DSC鏡頭組占4＄%，其餘為多功能事務機鏡頭組等鏡頭。而2010年第4季的手機相機鏡頭組產品依畫素別區分，則為200及300萬畫素各約20%，而500萬畫素以上的產品占60%。

大立光董事長陳世卿指出，目前配合行動裝置產品的輕薄短小設計，鏡頭組被要求設計成光圈大、鏡頭薄、感測元件密度高等方向，事實上，除了500萬畫素、800萬畫素鏡頭組產品大立光已量產出貨之外，1000萬畫素以上等產品大立光也已送板。

陳世卿對於今年行動裝置的影像設備需求仍表示樂觀，市場需求將持續擴張，也因此對於2011年首季的營收估算方面，僅較去年第4季38.79億元小幅下滑，毛利小幅衰退，也就是說，衰退的幅度不致於如往年那麼大。

對於新客戶的拓展方面，陳世卿說，目前對於韓國客戶的拓展並沒有什麼具體的成果，而對於中國大陸客戶銷售方面，預計在2011年會較大幅的成長，這也正是大立光今年努力工作的重點之一。

大立光2011年的資本支出將超過15億元，主要是在台中的精密機械園區內的1500坪土地興建新廠，新廠將建立為地下兩層、地上4層的新廠房，營建成本約6億元，預計2012年下半年可進入量產。

大立光對於鏡頭對焦用的音圈馬達(VCM)產品自製的進度上，陳世卿則指出，目前大立光自製的VCM生產線仍在測試自動運作之中，如自動化生產的良率可行，才會投資第2條生產線。