熱血流成河

2016-01-25 04:09 經濟日報 記者黃晶琳／台北報導

圖／經濟日報提供

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台數科獲利穩健，法人估去年每股純益可望達8元，法人看好台數科多元化經營，可望挹注營運持續向上。廖紫岑強調，今年加碼資本支出，投入2億元進行數位化及光纖網路建設。光纖網路是台數科發展數位家庭、物聯網及OTT服務的最佳後盾，這一塊也是未來比較有成長潛力的領域。

台數科往年盈餘分配率都維持八成以上，廖紫岑透露，去年獲利仍在結算中，有信心盈餘分配率可達82%到83%的水準，並以現金為主，回饋股東。

台灣有線電視產業是一個開門收現金，獲利穩定的產業，但因產業特性低調，甚少有公司上市櫃，台數科是台灣第一家掛牌上市交易多系統營運商（MSO）。

盈餘分配八成

廖紫岑強調，台數科除了自體成長，上市櫃多元籌資方式，也成為未來併購整合的最佳資金後盾與籌碼。以下為廖紫岑專訪紀要：

問：回顧台數科2015年的表現？市場預估去年每股純益可望達8元，今年盈餘分配計畫？

答：有線電視產業收入穩定，雖然不像其他科技業者會有突然的大單進駐，但也不會掉單，營運平穩。台數科去年全年營收30.83億元，去年整體營收及獲利都符合預期。

至於全年獲利目前還不能公布，但是往年盈餘分配率都維持八成以上，今年也將維持82%到83%的水準，並以現金為主。

數位化衝100%

問：今年有線電視整體景氣如何？市場變化及競爭狀況？

答：有線電視產業在電視收視的收入部分，不可能有突然大幅度的成長動能，近年市場競爭加劇，有線電視市場已經飽和，不應該再進行你搶我的用戶，我搶你的用戶的殺價競爭策略，產業已經改變，應該給產業一個正向循環。

因此，台數科思考著，除穩住有線電視業務外，要拓展光纖網路的骨幹網路，在網路上推出更多服務。

尤其近年網路應用蓬勃發展，OTT（Over The Top）進軍台灣，也陸續被台灣用戶接受，未來服務關鍵除了內容，就是網路傳輸速度與可靠穩定度。

完成光纖骨幹網路後，接下來就要做廣、做密，等光纖網路基礎打好，在網路上面可以加上更多的服務，光纖網路就是台數科發展數位家庭、物聯網及OTT服務的最佳後盾，這一塊也是未來比較有成長潛力的領域。

問：台數科的營運規劃？

答：今年台數科要加碼資本支出，投入2億元進行數位化及光纖網路建設。

根據NCC資料，截至去年第3季顯示，台數科旗下位於台中的台灣佳光電訊數位化比率約85.93%，同在台中的大屯數位化比率為90.58%，服務區在南投的中投數位化比率約75.02%，位於雲林的佳聯數位化比率約47.79%。

預計加碼數位化投資之後，今年底前要完成百分之百有線電視數位化目標，關掉類比頻道，目前台數科用戶數約30萬戶，根據同業關閉類比頻道的經驗，改善私接戶問題，將有8%到10%的用戶數成長可期。

台數科在跨區經營，除取得台中有線電視跨區經營執照，另一方面，積極跨足電信光纖寬頻領域，將經營區延伸到苗栗、新竹跟桃園，去年已經完成苗栗光纖網路建設，今年將完成新竹部分，明年可望完成桃園建設。

新經營區將主打電信業務，包含提供4G業者的基地台後製網路，企業用戶的光纖寬頻專線，現在已經打入許多公家機關、教育體系，甚至是路口監視等應用。

現在台數科有線電視用戶數近30萬戶，寬頻用戶數約12.8萬戶，基地台電路供裝數1,019路。

未來要把整個營收的派做大，逐漸降低電視收視占營收比重，跨向數位匯流布局，除電信基地台後製網路專線出租，更將跨足智慧家庭、OTT及物聯網。

籌建OTT平台

問：OTT大舉進軍台灣，市場擔憂是否引發有線電視「剪線潮」？未來因應計畫？

答：OTT可能會影響一些用戶剪線，但市場調查預估大約5%，不會很多。

尤其現在OTT龍頭Netflix來台，提供的內容多數是隨選視訊（VOD），符合一些特殊收視用戶，想在周末或有空的時候「追劇」，台灣觀眾收視習慣還是頻道，尤其是可以一次看到飽，一籃子頻道便宜又大碗的收視方式。

OTT仍是無法抵擋的大趨勢，台數科打不過，打算加入它，因此已經開始籌建OTT平台，匯集OTT內容，OTT內容版權費用採取拆帳方式，版權成本負擔不會太大，OTT服務將搭配寬頻網路推出，未來也不排除與Netflix合作，在OTT平台上推出Netflix專區。

台數科規劃，傳統有線電視經營區主打數位有線電視，新的經營區域，主打光纖寬頻上網服務，申辦光纖網路送OTT服務，目前入門方案為50M月繳599元，60M月繳799元，就送OTT服務。

未來OTT服務成熟，市場接受度高，將轉成光纖寬頻網路的加值服務，開始分專區或套餐收費，成為新的加值服務收入來源。

問：未來有線電視產業是否將呈現大者恆大的狀況？台數科對於整併規劃為何？日前傳聞將整併新永安及大揚，目前狀況？

答：未來台數科除了自體成長以外，整併也是未來成長重要關鍵，將鎖定小型本土獨立系統業者。

目前已經進行購併對象洽談，資金部分預估將自有資金占四成，六成則為銀行貸款。台數科上市櫃後，可以辦理增資、可轉換公司債等多元籌資工具及管道，成為台數科併購策略中，重要的資金後盾。

台灣大型有線電視多系統營運商大股東多為外資跟大企業，台數科的資金實力厚度與其相比大概是蛋餅皮比上蛋糕的差別，未來可望成為千層蛋糕，一層一層厚實資本。

此外，除以現金併購，也不排除以換股整合，歡迎獨立系統業者加入，讓台數科可以成為一個本土業者很好的舞台及平台。

圖／經濟日報提供

台數科執行長廖紫岑。 記者林俊良／攝影

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有線電視產業是一個很特殊的產業，從有線電視平台、頻道及頻道代理商的關係錯綜複雜，平台與頻道之間關係緊密，甚至有代理關係，進一步成為結盟夥伴，有線電視平台業者之間既競爭又合作，每年頻道授權費談判，總引起不同勢力角力。

台數科在台灣多系統營運商中當中，用戶數規模最小，但台數科董事長簡森垣和廖紫岑對於高階主管跟員工訓練投資不手軟，不僅八成工程人員擁有電信執照，包含簡森垣及廖紫岑在內，每年參加美國、新加坡、大陸北京等電視世界大展。

對廖紫岑來說，有線電視經營，不只要深耕當地市場，更要熟悉國際趨勢脈動，因為資源不像其他大型業者，但他山之石可以攻錯，從別人的經驗中判斷趨勢，看準趨勢投入，才能不免不必要的損失。

此外，廖紫岑也有一套地球自轉及公轉理論，過去有線電視收視費是帶動台數科自轉的動能，現在產業已經快速變遷，併購和數位化將顛覆未來產業，因此台數科發動併購，同時積極發展數位畫、光纖寬頻網路，打好基礎之後，發展新的加值服務，包含電路出租、企業專網、智慧家庭、OTT及物聯網等，可望成為推動台數科公轉的關鍵動能。

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法人指出，近年台數科（6464）營收成長動能主要來自於電路出租業務（毛利率低於平均），主因公司導入光纖網路布建獲客戶青睞。

展望未來，台數科在原有線電視基礎下整合網路功能，往數位匯流、萬物聯網、網路電視等商機發展，另外取得桃園市、新竹縣市籌設許可與苗栗縣的網路裝置許可，將來可望擴增經營的區域，並帶動業績成長。

台數科為多系統經營業者，最大股東凱月持股12.07%，其次為佳川10.63%，主要業務提供有線電視節目播送、頻道出租等有線電視相關服務，以及寬頻上網等寬頻網路的電信服務。

分析師指出，台灣有線電視產業有五大MSO，其餘為獨立系統業者，五大MSO約占75%用戶市場，台數科於收視戶占有率約近一成，其餘四家皆有10%以上；台數科的經營區域包括台中市大里區（市占率57%）、台中市沙鹿區（市占率100%）、南投縣及雲林縣斗六地區（市占率100%）等。