MoneyDJ新聞 2018-12-06 11:57:03 記者 鄭盈芷 報導
受英特爾CPU供貨吃緊影響，森田(8410)下半年旺季熱度較不如去年同期明顯，不過在環保、免噴塗的趨勢帶動下，筆電IMR(模內轉印)膜需求仍相對穩定，看好產品的應用廣度；森田近年除積極耕耘家電、網通等領域，針對車用內飾件應用，也投入INS(膜內注塑)開發，今年將投近億元採購相關貼合設備，預計明年下半年就會逐步有實績顯現；森田認為，公司在筆電領域表現穩定，車用領域可望成為長期另一個成長動能。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於筆電NB，過去主要競爭同業日本寫真近年已淡出NB市場，並積極轉攻智慧家電、車用市場，目前在NB市場主要同業為德廠Kurtz，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)、戴爾等；非NB應用則佔營收近2成，主要非NB應用為智慧家電如掃地機器人，以及網通產品，公司也持續開發與拓展車用市場。
受英特爾CPU供應吃緊影響下半年筆電出貨，森田Q3營收雖較Q2增溫，但遜於去年同期，法人認為，有鑒於Q3旺季熱度不明顯，預期森田Q4營收仍有機會與Q3相當，全年營收估較去年相當或小幅下滑，不過在台幣匯率貶值支撐下，今年獲利仍有機會與去年相差不遠，而森田Q3底每股淨值則為37.67元。
森田主力產品集中NB產業，雖然整體NB需求較缺乏空間，不過在中國大陸環保、免噴塗的趨勢帶動下，IMR在整體NB產業的滲透率則提升，而森田目前在塑膠筆電IMR市佔率達6成，需求相對穩定。
為分散產業應用與尋求下一波成長動能，森田也積極將IMR導入其他領域，森田認為，IMR具備環保、可快速生產，且多變的外觀呈現，在應用上仍有相當多可發揮的領域，而公司目前除已打入掃地機器人、網通等產品領域，明年Q1也可望開始出電子煙IMR產品。
另外，過去汽車內裝表面處理多採用水轉印，但因環保意識抬頭，近幾年INS需求也跟著浮現，森田的同業日本寫真與Kurtz也都已跨入車用市場，目前車用INS市場規模約50~100億元，且仍有持續成長的空間。
在應用面上，相較於IMR主要用於2D的表面裝飾，INS較具延展力，適用較為立體的汽車內飾件，而森田今年已投入近億元採購相關設備，明年上半年將可裝機；森田目前車用產品以售後市場為主，也已打入大陸自有品牌車廠，但貢獻尚不大，公司期待，明年隨INS設備開出，下半年可望有更多實績。
MoneyDJ新聞 2018-10-08 11:08:22 記者 鄭盈芷 報導
森田(8410)9月合併營收月減17.3%，Q3合併營收雖季增18%、但年減7.6%，旺季熱度略顯不足，主要係受國際政經情勢波動、主要客戶營運架構調整，以及英特爾CPU缺貨等影響，導致整體消費性筆電需求不如預期，而整體筆電產業Q3旺季不旺，由於產業能見度本就不高，Q4則還有待觀察。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於筆電NB，過去主要競爭同業日本寫真近年已淡出NB市場，並積極轉攻智慧家電、車用市場，目前在NB市場主要同業為德廠Kurtz，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)、戴爾等；非NB應用則佔營收近2成，主要非NB應用為智慧家電，公司也持續開發與拓展車用市場。
森田上半年合併營收與去年同期相當，營運動能較平，主要係因全球政經情勢波動、零組件漲價，加上部分終端品牌客戶進行調整，導致整體NB市場看法較為謹慎，而有鑑於上半年多數NB廠拉貨與庫存政策都較為保守，市場原預期，下半年旺季仍有一定的備貨需求可期。
不過受到中美貿易戰持續延燒，加上英特爾筆電與桌機CPU缺貨，對於消費型機種造成較大的影響，而森田產品本就以消費型筆電為主要應用，再加上森田主要客戶營運仍在調整中，導致森田Q3營運動能不如預期；森田Q3合併營收為2.79億元，季增18%，但年減7.6%。
在獲利表現方面，由於森田的毛利率與營收規模相關，法人預期，Q3在營收較上季提升下，毛利率也可望優於Q2，不過因業外估無匯兌收益可認，森田Q3獲利估較Q2下滑。
展望Q4，由於筆電產業能見度本就不高，Q4目前也還待觀察，而10月份則需觀察十一長假對整體客戶拉貨的影響。
森田今年前3季合併營收為7.25億元，年減2.02%，法人估算，若森田Q4營收可與Q3相當，全年合併營收仍有機會守在去年10億元的水準；森田上半年EPS為1.17元，有鑑於Q3旺季較不如預期，森田今年全年獲利則先拚穩去年水準。
MoneyDJ新聞 2018-07-18 12:03:45 記者 鄭盈芷 報導
森田(8410)受惠NB傳統旺季加持，法人認為，7、8月出貨動能將可回升，而森田Q2營收季增幅溫和，預期毛利率也僅小幅增加，但業外可望將Q1匯損全數回沖，Q2獲利有機會明顯彈升，下半年在旺季帶動下，營收、毛利率都有成長空間；森田今年在智慧家電布局也有不錯的成果，除了掃地機器人，目前也有其他產品送樣中，法人看好，在免噴塗需求帶動下，大陸家電市場發展具潛力。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於NB，過去主要競爭同業日本寫真近年已淡出NB市場，並積極轉攻智慧家電、車用市場，目前在NB市場主要同業為德廠Kurtz，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)、戴爾等；非NB應用則佔營收近2成，主要非NB應用為智慧家電，公司也持續開發與拓展車用市場。
森田Q1受淡季與台幣升值影響，Q1毛利率31.73%，較去年Q4的38.87%與去年同期的32.86%都下滑，業外則認列約2000萬元匯損，導致Q1每股小虧0.02元。
而受終端品牌客戶調整影響，森田Q2動能偏溫和，Q2合併營收為2.44億元，與去年同期的2.37億元相當，由於森田毛利率表現與營收規模關聯性較大，法人預期，森田Q2因營收尚未達旺季水準，毛利率增幅也先看溫和，但在業外部分，隨著台幣大幅貶值，森田Q2業外將可回沖Q1匯損，以此估算，森田Q2獲利有機會較Q1明顯彈升。
展望Q3，隨著NB新品鋪貨需求浮現，森田認為，目前接單動能較為明確，法人則看好，森田7、8月營收將可增溫，而隨著營收規模回升，毛利率也將有成長空間。
森田今年整體NB接單仍可看穩，非NB應用目前貢獻雖還不大，但在免噴塗趨勢帶動下，也看到成長機會，森田非NB主要動能則來自智慧家電，今年已獲掃地機器人訂單，產品主要銷大陸市場，森田表示，目前也有一些客廳周邊家電正在送樣中。
森田Q1 EPS為-0.02元，法人認為，Q2獲利有機會大幅反彈，森田上半年獲利可望優於去年同期，而若台幣匯率能續穩30元，加上下半年營收動能回升，整體來看，森田今年獲利將有機會優於去年。
MoneyDJ新聞 2018-03-02 11:37:26 記者 鄭盈芷 報導
森田(8410)受惠市占率提升與新客戶挹注，法人推估，Q1營收將可維持年增表現，Q2則需觀察客戶新品鋪貨情況，而有鑑於品牌大廠聯想、華碩(2357)都在進行內部調整，今年對於消費機種的布局策略仍待觀察，森田則期望透過增加客戶與機種分散風險；另外，森田也持續布局車用IMF(模內薄膜)產品，隨著大陸環保意識抬頭，森田今年車用產品將有機會看到貢獻，預計下半年會較為明朗。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於NB，過去主要競爭同業日本寫真近年已淡出NB市場，並積極轉攻智慧家電、車用市場，至於德廠Kurtz則因成本問題，在NB市場主要承接量較大的主流消費機，市佔率並不如森田，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)、戴爾等；非NB應用則佔營收約2成，主要非NB應用為智慧家電，公司也持續開發與拓展車用市場。
隨著電子產業淡季來臨，森田1月合併營收月減31%，2月受工作天數影響，法人推估，森田2月合併營收將下滑，不過在新筆電品牌客戶訂單挹注下，整體來看，森田Q1合併營收仍可維持年增表現。
而從過往營運走勢來看，森田3月因有新機鋪貨需求，通常3月營收會往上墊高，而4月則會稍稍拉回，後續則還需觀察終端消費需求與客戶銷售策略，法人指出，有限於品牌大廠聯想、華碩目前都在進行內部重整，今年整體消費筆電市場恐需先看謹慎，不過森田目前已幾乎打入所有非蘋筆電IMR供應鏈，且市占率也有所提升，加上近年電競筆電持續成長，公司期望能藉此分散營運風險。
值得注意的是，森田布局多年的車用IMF(模內薄膜)產品，在大陸環保意識逐漸抬頭下，今年也有機會打入Tier2、Tier3廠，法人指出，相較於IMR主要用於較為平面或2.5D的產品，IMF則適用3D立體的產品，且因無污水問題，有機會逐步替代傳統水轉印製程；森田因應IMF製程需求，今年將增加相關塗佈設備，預計下半年接單進度會更為明朗。
MoneyDJ新聞 2017-11-07 11:29:23 記者 鄭盈芷 報導
森田(8410)Q3受惠於旺季營收規模彈升，法人預期，毛利率與獲利都將較Q2明顯上揚，並認為森田Q4營收仍可望維持年增表現，不過預期將較Q3放緩，而森田10月出貨也將受十一長假影響；展望明年，隨著大陸持續緊縮噴塗產能，加上競業仍在調整，森田明年整體接單量仍有成長空間。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於NB塑膠機殼外觀，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)等；非NB應用則佔營收約2成，主要為智慧家電；另外，為尋找下一成長動能，公司也持續開發與拓展車用市場。
受惠於旺季效應挹注，加上大陸環保政策帶動IMR整體需求成長，森田Q3合併營收達3億元，季增達2成；由於森田毛利率表現與營收關聯較大，法人看好，森田Q3毛利率將較Q2提升，Q3獲利則可望較Q2明顯成長。
觀看森田Q4營運，森田通常Q3都為全年最旺一季，今年應該也不例外，以此看來，森田Q4營收將較Q3下滑，但仍可望維持年增表現，而森田今年合併營收則有機會上看10億元，獲利也有機會較去年更上一層樓。
展望明年，隨著大陸持續限縮噴塗產能，噴塗成本大幅墊高，也帶動筆電廠往IMR等較為環保的製程挪移，法人認為，森田明年在主要的既有客戶訂單仍有成長空間，至於近年新增的聯想也有機會再增加訂單，其他像電競、白牌業者也持續洽談中；另外，有鑑於森田的競業目前營運仍在調整中，也有目前尚未合作的筆電品牌廠找上森田，後續可持續關注。
森田上半年合併營收為4.38億元，年增16%；上半年EPS為0.26元，較去年同期的0.43元衰退，主要係因台幣兌美金升值導致匯損；森田Q3合併營收為3億元，法人則認為，森田今年合併營收將可上看10億元，今年EPS則有機會超越去年的2.37元。
MoneyDJ新聞 2017-09-04 10:58:11 記者 鄭盈芷 報導
受惠筆電旺季需求帶動，法人認為，森田(8410)8、9月合併營收仍可續穩高檔，以此估算，Q3合併營收將可望創近3年高，而獲利也可望同步上揚；森田今年受惠於環保替代商機，以及競爭同業尚在調整的轉單需求，今年訂單量持續放大，而森田目前也正與客戶討論明年新機，由於競爭同業仍尚未決定重返市場，法人認為，森田明年訂單需求仍不差。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於NB塑膠機殼外觀，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)等；非NB應用則佔營收約2成，主要非NB應用為智慧家電；另外，為尋找下一成長動能，公司也持續開發與拓展車用市場。
森田Q2合併營收達2.5億元，季增33%；毛利率為33.52%，較Q1的32.86%提升；而相較於Q1匯損4500萬元，Q2則回沖約400萬元，帶動森田Q2 EPS達0.89元，較Q1的每股虧損0.62元大幅轉盈。
展望Q3，受惠於IMR市佔率提升、旺季需求挹注，森田7月合併營收達0.93億元，創下2014年6月以來最佳表現，法人看好，有鑑於森田主要品牌客戶今年上下半年出貨比重約可達45:55，以此來看，森田8、9月合併營收仍有機會穩在高檔，而森田Q3合併營收則有機會來到近3年高點，預期獲利也將更上一層樓。
受惠於環保替代需求挹注，近年筆電品牌廠持續擴大採用IMR機種，而像中階電競機種也開始採用IMR設計，帶動森田訂單持續成長；值得注意的是，森田競爭同業日本寫真將筆電IMR部門轉賣予應宏集團後，據了解，目前應宏尚在調整階段，也較未參與今年筆電新機的開發，這也給了森田拓展訂單與新客戶的機會，森田今年也因此獲得一些過去較少耕耘的日廠釋單。
另外，森田8月起已開始與客戶討論明年筆電開發計畫，而據了解，該競業仍尚未返回市場，由於明年機種預計今年10、11月就要開始進行IMR試模，法人指出，若屆時競業仍未參與試模，恐較難爭取明年新機，就算後續有機會加入供應，所爭取到的訂單量也難與首批核可的供應鏈相比，以此來看，森田明年在爭取IMR訂單上仍具優勢。
森田上半年合併營收為4.38億元，年增16%；上半年EPS為0.26元，較去年同期的0.43元減少，森田上半年營業利益雖年增近3成，但因匯損影響，上半年獲利較去年同期衰退；展望下半年，法人看好，在傳統旺季需求挹注下，森田下半年營收將較上半年進一步提升，而獲利也可望更上一層樓。
MoneyDJ新聞 2017-06-06 10:50:28 記者 鄭盈芷 報導
Q1雖有台幣升值不利因素，受惠於良率提升，森田(8410)Q1毛利率逆勢季增與年增，但受大筆匯損拖累，森田Q1稅後則轉虧；展望Q2，隨著新機出貨需求浮現，法人看好，森田5月營收將開始加溫，6月還有機會更佳，而在台幣升值幅度走緩下，森田Q2獲利也有明顯回升的空間。
森田為全球主要IMR(模內轉印)膜供應廠，產品主要應用於NB塑膠機殼外觀，而森田NB產品約佔營收比重8成，客戶包括華碩(2357)、宏碁(2353)、惠普、聯想、微星(2377)等；非NB應用則佔營收約2成，主要非NB應用為智慧家電；另外，為尋找下一成長動能，公司也持續開發薄膜嵌入射出製程，期望能拓展車用市場。
森田Q1合併營收為1.88億元，僅與去年同期相當，主要係因台幣相對去年同期升值10%；而受惠於良率提升，森田Q1毛利率則達到32.86%，較去年同期的31.47%提升，也優於去年Q4的30.79%；不過，受到業外匯損4500萬元衝擊，森田Q1每股虧損0.62元，較去年同期的0.09元轉虧。
觀看森田Q2營運表現，受工作天數影響，森田4月合併營收較3月略減，不過隨著客戶新機出貨需求浮現，法人看好，森田5月合併營收將明顯提升，而6月營收還有機會進一步增長。
法人指出，今年上半年台灣NB品牌廠整體出貨雖較為平緩，不過受惠於美系與陸系客戶IMR機種數量與出貨量都有不錯的表現，森田上半年營收將可望較去年同期增長，而森田Q1雖受匯損衝擊轉虧，惟Q2隨台幣升勢走緩，法人看好，森田Q2獲利將可望回升。
另外，森田目前電競機種佔營收比重約5~10%，雖然對營收貢獻不大，不過因電競機種單價相對較佳，則有助於改善獲利結構。
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