台紙（1902）去年營運顯著轉強，本業營運穩健向上。展望今年，在台灣化工業務穩健、越南收購立文紙器廠帶動產能倍增，今年營收成長動能將進一步轉強。同時，轉投資27％的越南正陽工紙廠受當地禁廢令影響逐漸趨緩，業外收益逆風影響程度可望進一步降低。
台紙2018年合併營收32.81億元，年增8.97％。毛利率20.44％、營益率8.77％，分創近18年、近8年高點。配合處分原台北辦公室收益1.78億元挹注，歸屬母公司稅後淨利4.13億元，年增達76.78％，每股盈餘1.03元，雙創近8年高點。
其中，去年第四季合併營收10.16億元，季增20.38％、年增28.87％，創近2年高點。毛利率21.72％、營益率9.94％，分創近1年半、4年高點，本業營運績優。惟歸屬母公司稅後淨利僅0.16億元，季減79.53％、年減80.29％，每股盈餘0.04元，雙創近2年半低點。
台紙表示，由於既有越南嘉富、明富、吉富3個紙器廠產能已逼近滿載，因應市場及客戶需求，去年9月20日合併立文紙業成為第4座紙器廠。該廠年產能達2.16億平方公尺，高於既有3廠合計2.13億平方公尺產能，為去年第四季營運增添成長動能。
台紙指出，雖然立文營運在併入時處於虧損，但經整頓後隨即已轉虧為盈，既有產線稼動率約7～8成，同時因應客戶需求增添新產線。立文去年貢獻台紙營收約2.2億元，而4家紙器廠去年平均毛利率約15～19％，今年前2月均提升約1～2個百分點。
至於去年第四季業外轉虧，台紙指出，主因認列持股27％的越南正陽工紙廠虧損、以及認列投資金融資產價值減損。正陽紙廠9成多原料使用廢紙，因越南亦實施禁廢令、嚴控進口廢紙量，去年第四季因原料稍有不足而有停機現象，導致當季淡季營運明顯轉弱。
雖然禁廢令使台紙對正陽工紙廠認列獲利減少，但因去年下半年工紙價格下跌，越南紙器廠因成本下降，收益反因此增加，公司認為此狀況是兩面刃。公司表示，越南禁廢令屬突發狀況，據了解2月狀況已逐步改善，正陽造紙廠營運產能目前已恢復正常。
台灣化工業務方面，台紙去年營收小幅成長、毛利率維持穩健。車用化學產線2017年第三季末開始投產出貨，去年整體出貨量還不大，但今年可望持續成長。公司規畫今年建置新產線，並持續進行客戶認證、拓展客戶族群。
而台南新營廠在漿紙產線停產後的閒置倉庫，台紙表示，去年初部分已租給購物台，作為其南部轉運物流中心，剩餘的閒置倉庫亦有業主詢問承租。至於未來是否處分閒置廠房，目前希望是與台紙化工產線相關的產業，形成產業鏈生態圈。
(時報資訊)
台紙（1902）上半年獲利3.19億元、年增逾2.52倍，創近8年同期新高，除了台北總部辦公室處分利益約1.78億元挹注，還有在越南的造紙（持股27％）與休閒事業（持股70％）助益，工紙有很大比例外銷大陸賺到機會財，3座紙器廠、高球別墅休閒事業趁著越南市場起飛，也有明顯增長。
台紙台南新營廠化工事業兵分兩路都有突破，台紙董事長余美玲昨（24）日表示，一是目前有3個電解廠生產化工藥品，3月取得來自中東市場的訂單，也賣進美國、東南亞等地；二是去年10月電子材料產品第一條產線開始微量出貨，9月將有3家科技業客戶來查廠，有信心獲得客戶認證，進一步報價談量，已在進行第2條產線設備計畫，2條產線資本支出約2.5億元。
台紙財務部經理吳寸和表示，台紙停止虧損的漿紙事業，聚焦紙器與化工產品，兩者平均毛利率皆約20％，越南工紙新產量開出，受惠近期外銷價量齊揚，也反映在第2季財報業外收入大幅增加。
台紙昨天召開法說會，余美玲自去年11月底回任董事長後首次公開露面，余美玲形容，台紙轉型是一條非常漫長的路，在台的工廠要擴廠花很多精神，一切都在計畫中，4年前化工團隊已進駐，有好的knowhow、生產及銷售組合，加上工廠新建、廠區夠大，生產設備較高端，具備化驗與品管能力，都是競爭優勢。
目前台紙在台、越兩地積極布局，在越南主營造紙與休閒事業，台紙與大陸紙廠玖龍合資的正陽工紙廠二期44萬噸產能去年11月起量產，剛好趕上大陸禁廢令帶動工紙價量齊揚的浪頭，有很大比例回銷大陸賺到機會財，越南3座紙器廠則是供應外銷及當地廠商需求，隨南向新興市場發展而成長。
被視為台紙未來成長引擎的新營廠化工事業，包括化工藥品，可應用在食品添加、清潔用品、石化產業、水質淨化等；以及電子材料產品，可應用在液晶面板、太陽能、觸控面板、IC等製程，目前第一條產線產能約500噸，第二條產線也是500噸預計第4季完成建置。
(工商時報)
〔記者李靚慧／台北報導〕台紙（2902）今日舉行法人說明會，董事長兼總經理余美玲指出，台紙國內漿紙事業正式轉型為化工事業，化工新廠已於去年10月投產，今年底還將有第2條新產線完工；越南事業群則受惠於中國禁廢令及美中貿易戰延燒，營收大幅成長，對未來營運抱持樂觀預期。
台紙今日舉行法人說明會，2018年上半年合併營收14.2億元、年減2.8％，毛利率20.16％。歸屬業主稅後淨利3.19億元，年增達2.52倍，每股盈餘0.79元，雙創近8年同期新高。
台紙前年第3季宣布退出漿紙事業、轉型為化工廠後，第1條化工產線已在去年10月完工投產，董事長兼總經理余美玲指出，該廠主要生產電子材料產品，應用於液晶面板、觸控面板、IC、太陽能製程中，目前已與買家積極洽談，預計9月將有3家業者前來查廠，若獲得認證，下一步將是進行報價及洽談訂單數量。
台紙化工新廠第1條產線年產能500噸，余美玲說，目前第2條產線正規畫中，所有的設備都備齊了，但目前正在評估，希望第2條產線能提高效率、降低成本，預計今年第4季可完成，年產能同樣是500噸。
台紙指出，分析第2季營收佔比，「化工造紙」佔26%、「紙器」佔64%，「休閒事業」10%，由於台灣已退出漿紙事業，目前主要的造紙、紙器業務均集中於越南事業群。
台紙在越南目前有3座紙器廠，製作各種規格紙箱，供應外銷及當地廠商需求。此外，也與中國玖龍紙業合資成立越南正陽工紙廠，持股比率27%。
余美玲指出，美中貿易戰開打後，許多中國廠轉到越南投資，近期就接到許多中國廠來詢問供貨，越南正陽工紙廠去年10月第二期量產、年產能44萬噸。受到中國環保議題的影響，許多中國紙廠產能受影響，因此越南廠的產能，極大比例回銷中國，連帶使台紙在越南設立的3家紙器廠也同步受惠，他認為，投資人未來可持續關注台紙在越南的發展。
由於台灣的化工事業處於起步階段，目前主要的營收來源仍以越南的紙器及工紙為主，但余美玲看好化工事業群發展，他認為，化工事業群中，「化工藥品」業務穩健成長，電子材料產品工廠為新建、廠區夠大，生產設備新穎，且自身具備化驗及品管能力，在工安、環境、生產應變均具競爭優勢，對未來的營運發展極具信心。
台紙（1902）董事會通過2017年合併財報，在停產漿紙轉攻化工產品下，營收雖降至近23年低點，但稅後淨利達2.34億元、每股盈餘0.58元，成功由虧轉盈、創近7年高點。不過，為因應未來新營廠化工產線及越南紙器廠投資擴產需求，董事會仍決議不發放股利。
台紙因停產漿紙，2017年合併營收年減30.73％至30.11億元，為近23年低點，但毛利率19.44％、營益率7.62％，分創近17年及近7年高點，本業營運由虧轉盈，帶動歸屬業主稅後淨利達2.34億元、每股盈餘0.58元，除較前年由虧轉盈，亦雙創近7年高點。
台紙去年第四季合併營收7.88億元，季增3.65％、年減33.99％，毛利率16.58％、營益率5.6％，低於第三季20.7％、8.95％，但較前年同期轉盈。在業外收益挹注下，歸屬業主稅後淨利0.81億元，季增31.79％，每股盈餘0.2元，較前年同期轉盈、雙創近6年半高點。
台紙去年營運風波不斷，去年初因大股東爆發經營權之爭而紛擾不斷，而後接任董事長的許良宇上任8個月便意外壯年驟逝。不過，在長期參與經營的總經理余美玲接手掌舵下，停損止血的營運轉型效應穩定顯現，全年單季均繳出穩定獲利成績單。
展望今年，台紙將積極拓展用於食品添加的碳酸鉀、用於清潔用品與石化產業的氫氧化鉀等鹼類產品，以及用於泳池氯氣、水質淨化的液氮，和用於漂白劑的鹽酸、次氯酸鈉、電子級鹽酸等酸類產品，化工產品產能及銷售均可望持續成長。
此外，台紙1月18日公告將原台北總部土地及辦公室出售給達麗建設，總交易金額為3.65億元，收益將用以充實營運轉型需求、改善財務結構，處分利益估達1.79億元，估挹注每股盈餘0.45元，法人看好今年每股盈餘可望突破1元，挑戰近8年高點。
(時報資訊)
| 台紙董事會通過出售台北市辦公室全部及地下層停車位
(106/12/27 16:38:05)
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| 公開資訊觀測站重大訊息公告 (1902)台紙-公告本公司董事會通過出售「台北市辦公室全部及地下層停車位」 1.事實發生日:106/12/27 2.公司名稱:台灣紙業股份有限公司 3.與公司關係(請輸入本公司或子公司):本公司 4.相互持股比例:不適用 5.發生緣由:經本公司106/12/27董事會決議，為活化與提昇不動產效益，擬出售本公司台北市辦公室全部及地下層停車位，並授權董事長全權處理。 6.因應措施:無 7.其他應敘明事項: (1)本案已委託專業機構辦理估價。 (2)待交易達成後，將依本公司取得或處分資產處理程序辦理。 |
台股今日上攻反彈，由於農曆春節前需求看旺、國際漿價逼近歷史高點，可望推升造紙類股旺季營運，造紙股今日在資金關愛下價量齊飆，帶動類股指數大漲4.89％至263.37點，盤中維持逾3％漲幅，領漲台股各類股，成交值及成交比重均顯著高於平均。
造紙股今日由台紙（1902）及永豐餘（1907）領軍上攻，台紙盤中強攻漲停，隨後漲勢雖打開，仍維持逾8.5％漲幅，盤中成交量較昨日全天暴增逾5.5倍。永豐餘早盤飆升9.2％，盤中維持逾7％漲幅，成交量突破2.2萬張，較昨日全天僅1378張暴衝15.1倍。
華紙（1905）早盤勁揚6.54％，盤中維持逾3.5％漲幅，成交量亦突破1.1萬張，較昨日1081張大增9.5倍。正隆（1904）及榮成（1909）早盤均雙雙勁揚4.75％，盤中維持逾3％及2.5％漲勢，成交量亦分別大增逾6.1倍及1.13倍。
代理榮成工紙銷售的寶隆（1906）早盤一度上漲3.13％，成交量暴增逾8.08倍；轉型民生用品的士紙（1903）盤中亦跟進上漲1.1％，盤中分別維持逾1％及0.5％漲幅。
國際漿價受需求成長、供給吃緊影響，去年10月起一路震盪飆升，長纖漿價今年以來自每噸580美元飆漲至近900美元，漲幅逾55％，短纖漿價也自每噸470美元飆上近760美元，漲幅超過6成。而12月及明年1月國際漿價確定再度上漲，已逼近歷史高點。
此外，中國因加強環保稽核標準，年中起祭出「禁廢令」，嚴格管控進口廢紙量。在需求續揚、原料不足下，導致當地廢紙報價隨著淡旺季需求落差劇烈波動，對進口原生漿需求提升亦拉抬國際漿價上揚，紙類產品價格「一月數變」，價格波動頻率及幅度均顯著加劇。
法人認為，隨著聖誕節過後，華人農曆春節將接續到來，市場對紙箱等紙類產品需求續旺，加上國際原物料價格持續飆升，紙類產品價格預期將跟進續揚，可望推升造紙類股旺季營收表現。不過，產品報價能否順利跟進調漲，以反應生產成本增加，將左右營運成長動能。
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