MoneyDJ新聞 2019-04-12 11:27:16 記者 林詩茵 報導
AM汽車散熱器廠商吉茂精密(1587)去(2018)年進行南京廠一條龍的生產調整，並因應中美貿易戰進行兩岸生產配置，由於北美通路客戶持穩，而歐洲的佈局也緩步升溫下，今年第1季營收回升，為3.28億元，年增11%。吉茂表示，AM市場變化不大，但公司拓展歐美市場，將有助今年營收維持成長。
吉茂在去年完成掛牌上市，是國內最大的AM汽車水箱供應商，產品主要為汽車水箱、冷凝器、相關模具、零件；從區域市場來看，北美佔營比重56%、亞洲約12%、歐洲近8%、台灣內銷約2成，其餘為其他市場；至於生產據點則在中國南京和台灣，產值各約佔5成。
客戶部份，吉茂2011年獲日本豐田汽車集團旗下的零組件大廠DENSO投資，持股22%，也因此成為DENSO唯一轉投資水箱廠，DENSO也一直是吉茂的最大客戶，持穩佔公司營收比重約25~30%，今年在全球車市平穩下，預期來自相關訂單也將穩。
出貨量部份，雖然全球AM市場變化小，但吉茂積極開拓新客戶，2017年公司全年水箱出貨量約為106萬個，2018年則成長至114萬個。由於吉茂去年初打入北美大型通路商AUTOZONE，成為去年北美營收佔比持續走高的主因。
吉茂表示，公司接大型通路訂單，也會兼顧交易條件，以及獲利表現，因此不會降價接單，預估相關客戶訂單將呈現緩步走升，不會爆發成長。
此外，吉茂近兩年以較積極的姿態進入歐洲市場，已打入歐洲頂級品牌乘用車的OES供應鏈；同時，因應汽車輕量化的趨勢，吉茂也看好全鋁水箱的需求，也正耕耘歐洲卡車市場，預料相關訂單也會緩步升溫。
而在南京廠的一條龍產線順利運作下，今年第2季，吉茂也將開始對客戶提供冷凝器產品，預料南京廠區產能即將進入稼動的高峰，為因應後續的訂單成長，公司也將在今年展開南京三期廠區的興建規劃，預料明、後年進入興建期。
吉茂2018年營收14.61億元，年增7.98%，毛利率22.32%，年增約1個百分點，而營業淨利4648萬元，年增45.25%，稅後淨利3900萬元，年增1.4倍，EPS 0.6元，大幅優於前年的0.27元，而公司擬配發現金股利0.1元、股票股利0.2元，共計0.3元。保留多數現金主要考量後續擴廠資金需求。
對於今年的營運展望，吉茂則較一般OE車廠樂觀，由於AM市場穩定，且公司在歐美區域市場仍在成長中，加上產能配置在台灣和大陸各半下，有助避開貿易壁疊，因此今年營收仍看增。法人則估，吉茂今年營收有望向15億元扣關，獲利也有機會微幅走升。
吉茂(1587)表示，目前公司訂單能見度到今年年底，隨著配件供應獲得抒解後，毛利率第3季起逐步提升，第4季毛利率有機會回升至20％以上，力拚單季轉盈及全年獲利。
吉茂深耕汽車水箱產品，主要經營AM市場，為國內最大汽車水箱供應商。今年上半年各地區營收比重，北美占比達52％，台灣占比21％，亞洲占比13％，歐洲占比9％，其它占比5％。
該公司今年上半年毛利率受到匯率影響，加上供應配料不及導致出貨遞延，產能經濟規模縮小影響下，毛利率降至18％，導致每股稅後虧損0.12元。
第3季起缺料問題解決，單季營收3.75億元，年增8％，目標單季損平。第4季為公司傳統淡季，但美中貿易戰因吉茂大陸及台灣廠可交叉出貨，並協調客戶可接受成本及出貨方式，使得新、舊客戶陸續回籠，單季營運淡季不淡，單季可望看到獲利，也希望帶動全年獲利轉正。
吉茂兩岸目前月產能10到12萬片，其中，南京廠目前月產能為5萬片，出貨地區以東南亞及歐洲市場為主；台灣廠產能約7萬片，年底可達8萬片，出貨以美國為主，未來會調配兩岸產能因應美中貿易戰。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-03-13 08:31:46 記者 林詩茵 報導
國內最大汽車散熱器廠商吉茂精密(1587)即將於4月中旬掛牌上市，公司訂今(13)日下午舉辦上市掛牌前業績發表會。董事長劉彥狄(見附圖)表示，吉茂深耕汽車水箱市場超過30年，優勢為擁有模具研發、製造、以及相關零件生產能力，加上豐富的模具設計經驗和品項，從零件到成品一條龍生產方式，將交期從45天縮短至7天，領先同業的60天，因此深獲客戶青睞；尤其，公司優異的品質，在2011年獲日本豐田汽車集團旗下零組件大廠DENSO肯定，進而投資持有吉茂股權22%。而吉茂2017年受遷廠影響接單出貨，2018年則在南京廠產能佈建完成後，營運將重返成長。
吉茂精密成立於1984年，為國內最大的汽車水箱供應商，銷售產品涵蓋各種汽車水箱及冷卻系統、相關零組件之製造、開發與銷售，產品主要應用於汽車售後維修零件市場（After Market；AM）領域，銷售對象以國內外汽車零組件經銷商、通路商及傳統水箱修配廠為主，其銷售區域擴及北美、歐洲、大洋洲等區域。
吉茂2017年汽車水箱營收佔比87.02%、半成品7.75%，其他產品佔5.23%；以銷售地區別來看，美洲營收佔50.5%、台灣內銷佔21.8%、亞洲佔12.7%、歐洲佔8.6%。
劉彥狄表示，公司以水箱製造開始發展，不僅是國內軍用水箱的合格供應商，擁有4995款(開模3350套以上)涵蓋全球各主要品牌車種的水箱，從自小客、小貨車、大貨車、堆高機、軍用悍馬車、雲豹甲車等等，產品種類齊全，形成競爭門檻，也因此在國內內銷市佔率達60%，佔台灣出口水箱比重30.8%，為台灣出口第一大廠；而在全球的AM水箱市佔率約3%。
而吉茂生產據點原在台灣彰化，中國大陸東莞，為達零件到成品一條龍的生產方式，公司近年興建南京廠，2017年進行模具搬遷，也影響營收、獲利表現。
劉彥狄說，零件到成品一條龍式生產可確保品質並提高生產效率降低成本，縮短出貨天數，交貨時間將從過去的45天大幅縮短至7天，達到領先同業60天交期的優勢，相較於低價競爭之同業，長期下來將引領市場優勝劣汰。由於水箱產業需有足夠的自有模具、產品款式與足夠的倉儲空間，而南京廠有夠大的腹地進行倉儲，同時，也因此更可以創造少量多樣製造的彈性生產線，對公司未來經營AM市場更有利，競爭門檻將更高。
至於與DENSO的合作，劉彥狄則指出，在汽車零組件產業，豐田汽車為公認對品質要求最為嚴苛者，一旦能成為豐田集團相關供應鏈，即代表產品品質獲得極高的肯定，而吉茂能受豐田青睞，是因為具備少量多樣彈性製造能力，加上豐富的模治具品項及開模技術能力，所以在2011年成為同業唯一獲得豐田集團旗下零組件大廠DENSO投資之公司，而DENSO集團旗下轉投資機構甚多，DENSO直接以母公司名義入股吉茂精密，在國際間相當罕見，相對此舉也顯示出DENSO相當重視與吉茂的長期合作關係。
而在DENSO投資吉茂後，劉彥狄表示，吉茂藉由DENSO現有的通路、產業領導地位、客戶關係及技術支援等，進一步提升產品品質和營運規模。
業績部份，吉茂2015至2017年度合併營收分別為14.36億元、14.75億元及13.53億元，劉彥狄說明，2017年營收微幅衰退主要受匯率，以及遷廠南京廠影響，而歷年年營收規模穩定維持在14億元左右。他指出，過去吉茂精密因場地空間不足，導致產能及訂單成長動能受限，隨著南京廠產能持續增加，並藉由中國大陸出貨至東南亞國家的稅賦優惠，以及地利之便持續開拓北美、歐洲、東南亞及中國大陸內銷市場，預期2018年業績有望重回成長。
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