記憶體封測廠力成（6239）昨（30）日召開法說，展望今年，總經理洪嘉鍮預期首季營運偏弱，但對後市不過度悲觀，預期營運第二季起可望逐步回溫，下半年整體市況有機會回升。因應去年新產能建置大致完成，今年資本支出估較去年砍半。
洪嘉鍮表示，受總體經濟疲弱、保守對待貿易戰隱憂影響，今年季節性變動提早在從去年第四季便出現，通訊產品及數據中心終端需求疲弱、進入庫存調整，PC、伺服器供給持續受CPU短缺影響，應用於電競、數位電視、機上盒及物聯網的相關消費型產品亦看守。
至於5G剛走出實驗室、基礎建設尚未完成，洪嘉鍮認為目前僅會有局部需求，效益至2020年下半年才有可能浮現。不過，5G最重要的是帶來大數據、人工智慧（AI）等萬物聯網商機，需要很多裝置，對記憶體需求也會越來越多，未來將為產業創造龐大商機。
而DRAM及Flash因供過於求、價格下滑，客戶開始減緩擴產、減少資本支出，伺服器、數據中心、繪圖及行動記憶體進行庫存調整，利基型、消費型記憶體需求亦保守看待，應用於伺服器、數據中心及雲端運算的固態硬碟（SSD）及行動裝置Flash需求亦疲弱。
不過，洪嘉鍮認為伺服器以固態硬碟取代硬碟是必然趨勢，雖然市場有些急凍，但需求量仍大、未來成長動能仍可期。邏輯方面，除了通訊產品需求較好，消費型及車用產品需求仍疲弱。總結而言，認為整體市況上半年偏弱，寄望下半年有機會回升。
由於市況偏弱、且去年比較基期高，洪嘉鍮預期力成首季營運偏弱，但近期仍有短單、急單出現，對後市不過度悲觀，第二季起可望逐步回溫。DRAM業務部分，標準型DRAM仍維持滿載，但繪圖記憶體調整庫存，應用於消費型產品利基型、行動記憶體需求仍疲弱。
Flash業務部分，用於高階手機的MCP需求轉弱，固態硬碟（SSD）則進入庫存調整期。邏輯IC部份，傳統、高階封裝及測試需求均因步入淡季而轉弱，力成將持續開發新興科技運用及封裝製程。
洪嘉鍮表示，去年因建置新產能，資本支出達約169億元，今年規模將明顯減少，可能砍半，營運聚焦費用控管及降低成本，增加先進產能、研發新技術等，但不會影響扇出型封裝（Fan-out）新廠建置進度，預期明年下半年完工，最快2021年進入量產。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-10-02 11:18:19 記者 林昕潔 報導
力成(6239)今年受惠NAND Flash市況續佳以及邏輯IC成長貢獻下，上半年營收達331.24億元、年增25%，稅後淨利達37.35億元、年增14%，EPS達3.82元。第三季營運續旺，法人預估營收可望上看185億元，再創單季歷史新高，獲利表現亦可望較第二季成長。不過展望第四季營運，公司認為，目前市況有轉向庫存調整的趨勢，使第四季營運動能稍緩，預期營收要持續創高有難度，但可維持高檔。
力成專注於記憶體積體電路之封裝測試業務，為全球第五大封測廠。大股東為全球最大記憶體模組製造廠商金士頓。公司過去以記憶體封測為主，併入超豐(2441)之後，邏輯IC封測佔營收提高到20%以上(主攻通訊市場之高階邏輯封測)。2018年第二季產品組合佔營收比重:DRAM 32%、NAND Flash 40%、邏輯IC 28%。
第二季受惠NAND Flash以及邏輯IC貢獻佳，營收達172.14億元，季增8.2%，年增23.6%，毛利率回升至21.2%，業外匯兌收益1.08億，稅後淨利16.78億元，季增29.9%，年增19.0%，EPS達2.15元；帶動上半年營收達331.24億元、年增25%，稅後淨利達37.35億元、年增14%，EPS達3.82元。
受惠NAND Flash eMCP與eMMC的需求增加，且SSD需求持續暢旺，3D NAND新產能開出，帶動公司7、8月營收站穩60億元以上，逐月創高，法人預期，公司第三季營收可望上看185億元，再創單季歷史新高，且毛利率因稼動率提高走揚下，獲利表現可望較第二季續成長。
不過展望第四季營運，公司認為，目前市況有轉向庫存調整的趨勢，使第四季營運動能稍緩，預期營收要持續創高有難度，但可維持高檔。法人表示，公司今年受惠三大產品線同步成長，營運動能強勁，預估今年EPS可望達8-9元水準。
展望明年市況，公司認為，明年DRAM擴產規模有限，使量能持平，而NAND Flash產能可增大，雖價格將下修，但量大對公司營運較有幫助，認為明年主要營運動能還是來自NAND Flash，邏輯IC隨著往高階製程邁進，營運也將往上；不過，明年不確定因素較多，如何在明年繼續維持成長態勢，會是不小的挑戰。
法人則認為，過去兩年記憶體市況佳，不過景氣循環概念下，需觀察明後年記憶體市況是否進入修正期，此外，中美貿易戰影響加大，而主要客戶美光目前佔力成營收比重達25%，且力成西安廠產能幾乎以支應美光為主，未來有美光禁止在中國銷售的隱藏利空，使公司後續營運表現仍待觀察。
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