熱血流成河

被動元件供需吃緊從去年下半年顯現，並在今年上半年達到巔峰，但事實上早在7月，就有部分組裝代工廠從客戶態度與訂單波動，直覺覺得下半年的旺季需求好像有點不太對勁，然而，當時距離終端組裝廠真正的旺季來臨還有一段時間，沒有人敢把話說死。

更何況，上半年才因為被動元件缺料而被燙得滿頭包的各大組裝代工廠，也不敢甘冒在旺季斷線、缺料的風險，果斷地在7月就決定不再為了旺季追料。至於今年上半年飽嚐甜頭的通路商，對旺季也有預期心理而加緊備料、甚至囤貨。

可是人生之所以為人生，就是有這個BUT。今年下半年消費性電子產業的旺季，在英特爾處理器缺貨，導致PC需求不振、nVidia新款繪圖晶片CP值不高，導致高階板卡不如預期，以及智慧型手機換機時間越拉越長，已經從18個月拉長至22個月、成熟市場甚至是27個月，外加曾經火紅的挖礦需求，在更早之前就已經破滅，都讓旺季顯得很清淡。

換句話說，如果以往所謂的旺季旺的程度有10分的話，今年旺的程度可能只剩6、7分，可是各大組裝代工廠、通路商手上的被動元件庫存水位，卻高到11分，是目前被動元件的需求與價格想要持平都難的原因。

雖然說，汽車朝向電子化發展已經回不了頭，以汽車產業對車用被動元件的規格之高、用量之大，肯定將明顯帶動被動元件需求，然而，目前佔據被動元件用量大半江山的產業，仍是消費性電子產業，電子業恐怕依舊是被動元件短中期需求的決定性因素。

明年上半年英特爾處理器持續缺貨、智慧型手機換機需求仍然低迷、電競需求穩定欠缺爆發式成長、挖礦也沒有搞頭，都讓明年上半年景氣欲好不易、拉長被動元件庫存去化時間，明年下半年電子產業能不能旺季真的旺，將是被動元件需求是強還是弱的重要指標。

(工商時報)