南茂第4季業績續看增 明年表現優於今年

2019/11/06 17:07 中央社 中央社

（中央社記者鍾榮峰台北2019年11月6日電）半導體封測大廠南茂 (8150) 第4季業績可望較第3季成長，毛利率可維持第3季水準，第4季記憶體封測成長幅度可高於面板驅動IC封測，明年整體業績表現可較今年好。

南茂今天下午舉行線上法說會，董事長鄭世杰表示，第3季受惠NAND型快閃記憶體（NAND Flash）新品封測成長，此外高毛利面板驅動與觸控整合單晶片（TDDI）封測營收增加，帶動整體毛利率表現，測試稼動率提升到75%，也改善第3季毛利率表現。

在有機發光二極體（OLED）面板驅動IC部分，鄭世杰指出，相關玻璃覆晶封裝（COG）和薄膜覆晶封裝（COF）業績雖然占比僅4%，不過預期OLED應用在智慧型手機可望持續成長。

展望第4季記憶體封測，南茂表示，動態隨機存取記憶體（DRAM）客戶消化庫存，需求略增；NOR型快閃記憶體客戶需求逐漸增加；NAND型快閃記憶體客戶需求增加，新業務專案穩定成長。

在面板驅動IC封測部分，南茂指出，大尺寸面板應用在電視等庫存水位較高，需求較為疲弱；小尺寸面板應用在智慧型手機需求強勁；TDDI持續在HD等級面板擴大採用；OLED產品規模逐漸成長。

鄭世杰表示，產業狀況改善、美中貿易戰緩和，加上新智慧型手機推出，儘管電視面板庫存仍高、市場需求疲弱，不過預期第4季記憶體成長幅度，可高於驅動IC，高階產品測試量增加，預估南茂第4季封測業績可持續成長，當季訂單審慎樂觀。

法人問及第4季毛利率表現，鄭世杰預期，第4季毛利率可與第3季相當。

展望明年，鄭世杰預期記憶體封測仍可持續成長，預估明年整體狀況可較今年好。

在資本投資部分，鄭世杰表示，南茂持續投資快閃記憶體封測機台，由於OLED面板IC測試時間長，目前有規劃增加投資，不過還沒有付諸實現。

南茂預期，今年全年資本支出約占整體營收比重約25%。

MoneyDJ新聞 2019-08-07 09:00:15 記者 王怡茹 報導

南茂(8150)第二季營收49.05億元，年增9.21%，EPS為1.75元，創同期新高。展望後市，公司表示，隨半導體景氣改善、客戶庫存逐漸去化，預期下半年12吋COF(薄膜覆晶封裝)產能利用率將恢復滿載水位，而記憶體封測成長幅度將優於驅動IC，對第三季、下半年營運皆持樂觀看法；法人則估，其全年營收挑戰高個位數成長，且在業外進補下，獲利亦將優於去年。

南茂為國內第二大驅動IC封測廠，今年第二季營收比重為驅動IC占36%(包含COF/COG/TDDI/OLED)、金凸塊17.5%、DRAM(包含利基型DRAM、標準型DRAM)15.7%、快閃記憶體 18.8%、SRAM0.7%、邏輯/混合訊號占11.3%(MEMS/T-con/DTV controller/Power IC/Biometric)。

南茂第二季營收49.05億元，季增9.94%、年增9.21%，因產能利用率回升，單季毛利率17.1%，季增2.1個百分點、年增0.6個百分點，營利率9.2%，與去年同期持平，在業外挹注下，稅後淨利來到12.75億元，季增5.6倍、年增9.3倍，EPS 1.75元，創史上同期新高。

董事長鄭世杰說明，雖第二季國際紛爭加劇，惟受惠智慧型手機搭載TDDI(面板驅動暨觸控整合單晶片)滲透率提升，加上以既有產能承接的NAND Flash(快閃記憶體)新專案取得成效，第二季稼動率較前季的7成回升至7成5，且因處分易華電(6552)股票、挹注業外收入9.16億元，帶動營收、獲利同步成長；他補充，處分利益中有10%作為員工分紅獎金、列入營業成本，若不計入，第二季毛利率為18.4%。

展望後市，鄭世杰指出，第三季為產業傳統旺季，客戶備貨需求增溫，目前下單情況正向，其中，面板驅動IC（DDIC）產能開始吃緊，12吋COF稼動率將趨近滿載，而8吋COF則因電視面板市況相對不明朗，成長性待觀察，惟看好下半年TDDI產品可望維持逐季成長；此外，在新專案帶動下，記憶體產品也見回溫，客戶逐漸增加對晶圓廠的投片量，下半年成長幅度將優於驅動IC。

資本支出方面，今年南茂資本支出約為年營收的20%-25%；以第二季來看，金額約7.16億元，其中以驅動IC封測占比最高，約56.4%，其次為測試服務占比約25.2%，晶圓凸塊製造、封裝服務各佔9.9%及8.5%。鄭世杰也透露，公司積極投入晶圓級封裝領域，現正導入提供自動對焦功能的產品，隨相關產品增加，有望提升晶圓凸塊產能水準。

法人表示，智慧型手機採TDDI滲透率逐步提升，南茂COF封測訂單看穩，加上記憶體需求回溫，有助提振產能利用率，全年營收可望年增高個位數百分比，且在業外挹注下，今年獲利也將超越去年成績，EPS估可站穩3元。

MoneyDJ新聞 2019-05-08 12:20:09 記者 王怡茹 報導

南茂科技(8150)第1季營收44.62億元、季減10.4%、年增11.2%，主要受工作天期較短因素影響，稅後淨利1.93億元，季減62.6%、年增749.6%，EPS為0.27元，優於去(2018)年同期表現。展望第2季，南茂相當有信心，看好驅動IC及NAND Flash(儲存型快閃記憶體)新專案的成長空間，預期營運將逐季增溫；法人則預期，大尺寸電視、智慧型手機朝無邊框設計發展，且滲透率持續提高，COF（薄膜覆晶封裝）需求可望續旺，加上新增產能陸續開出，整體稼動率可望回升，今年南茂營運表現將優於去年。

南茂為國內第二大驅動IC封測廠，以今年第1季產品佔營收比重來看，驅動IC占35.1%(包含:COF/COG/TDDI/OLED)、金凸塊 18.8%、DRAM(包含:利基型DRAM、標準型DRAM) 16.9%、快閃記憶體 18.2%、SRAM0.6%、邏輯/混合訊號占10.4%(MEMS/T-con/DTV controller/Power IC/Biometric)。

南茂科技第1季營運雖優於去年同期，但與前季相比則明顯下滑。單季營收44.62億元、季減10.4%、但年增11.2%；因產能利用率下滑至7成左右，單季毛利率降至15%，季減7.8個百分點，營業利益3.18億元、季減59.8%，稅後淨利1.93億元，季減62.6%、年增749.6%，EPS為0.27元，雖較前季的0.71元下滑，但較去年同期的0.03元成長。

針對業績明顯季減，南茂董事長鄭世杰說明，今年農曆春節長達9天、工作天數較短，使第一季營收較前季下滑約1成，其中記憶體因客戶庫存調節情形仍不理想，單季營收季減15-16%；而驅動IC下滑幅度相對較輕，季減約6-7%左右，惟排除天數因素後，仍是小幅度成長。

鄭世杰補充，第1季整體產能利用率降至7成左右，影響毛利表現，較前季下降近8個百分點；從產品線來看，驅動IC第1季產能利用率約70-75%、記憶體在60-65%之間；而COF產品受惠強勁的需求，首季產能幾乎滿載。

展望第2季，南茂最看好兩大成長動能，分別是驅動IC及NAND Flash新專案。公司說明，智慧型手機導入TDDI(整合觸控功能面板驅動IC)趨勢明確，採用COF的TDDI滲透率已從去年底的21%提高到今年第1季約27%，預期未來將持續攀升；此外，大尺寸、4K電視機種比例持續增加，也將帶動COF需求加溫，預期驅動IC業績可維持成長。

鄭世杰進一步指出，新增的測試機台、12吋COF產能已陸續就位，公司也跟客戶簽訂了保障協議，可保障未來的基本稼動率。記憶體方面，目前客戶去庫存速度較不理想，為了彌補空缺，公司與新客戶合作NAND Flash封裝專案，期盼能提升產能利用率，預期在新業務挹注下，整體毛利率亦將有效改善。 

資本支出方面，今年南茂資本支出約為年營收的20%-25%；以第1季來看，金額約6億元，其中以驅動IC封測占比最高，約59.3%，其次為測試服務占比約25%，晶圓凸塊製造、封裝服務各佔8.4%及7.3%。

業外方面，南茂4月8日公告處分易華電(6552)普通股共910萬股，平均處分價格為每股131元，總交易金額11.92億元，在扣除相關稅賦及費用後，處分利益約9.82億元，可貢獻EPS約1.32元。

整體來看，法人表示，隨大尺寸、高畫質電視興起，以及智慧型手機採TDDI滲透率提升，COF封裝需求將維持強勁，有助南茂業績表現；再者，記憶體新專案推出後，有望提升產能利用率、改善毛利率，估約今年南茂營運料將逐季向上，全年營收料呈高個位數成長，且在業外挹注下，EPS可站穩3元。

2019/04/02

封測廠南茂（8150）為充實營運資金及降低負債比、提升財務結構，董事會決議自今（2）日起至9月30日間，處分持有的易華電（6552）股票9100張，以1日收盤價142元計算，推估交易總金額約12.92億元，預計處分利益約10.91億元。

南茂原持有易華電21.22％股權、並取得2席董事，2017年1月因未參與認購現增，持股比重降至19.1％，以權益法每季按持股比例認列易華電獲利。南茂表示，預計此次處分後對易華電持股將降至10％，但不會辭去董事。

南茂2018年合併營收184.8億元，年增3.01％，為近3年高點。毛利率18.56％、營益率11.36％，前年為18.04％、12.48％。因前年認列上海宏茂處分利益，墊高比較基期，稅後淨利11.03億元，年減63.55％，每股盈餘1.37元，低於前年3.57元。

南茂2019年1～2月自結合併營收28.78億元，年增12.99％。董事長鄭世杰先前法說時預期，受景氣低迷、工作天數少影響，首季營收成長將趨緩，但驅動IC封測需求持續暢旺、首季稼動率持穩高檔，後續在新增產能陸續開出，可望帶動南茂全年營運維持成長。

法人預估，在觸控面板感應晶片（TDDI）及薄膜覆晶封裝（COF）需求持續暢旺下，南茂今年營收可望繳出高個位數成長，惟記憶體需求能否如期再下半年復甦仍是變數，預期毛利率可維持16～20％區間，若記憶體需求復甦狀況良好，毛利率表現可望更好。

(時報資訊)