半導體熱潮勢不可擋，安控廠陞泰（8072）受惠旗下子公司樵屋半導體通路銷售暢旺，推升去年12月營收達1.56億元，月增34.6%，為2015年1月以來新高。法人看好，受惠農曆年前拉貨動能，半導體業務成長動能強勁，元月營收有望維持高檔不墜。
陞泰去年第4季營收4.06億元，季減0.7%，累計去年全年營收12.2億元，年增52.2%，營收年增幅稱冠安控族群，陞泰表示，12月營收上升，主因客戶提前拉貨以備下一季庫存。
陞泰表示，12月營收結構中，來自半導體通路占比達六至七成，安控業務因美國客戶拉貨較為下滑，表現較為疲弱。去年整體安控產業受到疫情影響，表現普遍失色，不過陞泰表現亮眼，去年第3季稅後純益1,079萬元，每股純益0.13元，擺脫連11季虧損。累計去年前三季稅後淨損864萬元，每股淨損0.11元。
其中，第3季毛利率14.3%，為八季來高點，陞泰持有樵屋國際84.11%，累計至去年第3季為止，樵屋獲利2,516萬元。雖然去年第4季陞泰營收維持相對高檔，但因新台幣升幅逾2%，能否維持獲利表現，將視業外匯損而定。
另一方面，因應AI人工智慧等市場趨勢，內部深化DVR人工智慧運用，陞泰預計今年上半年推出內建AI硬體的產品上市；此外，因應去中化效應，陞泰自2018年起，全產品線轉換為非陸方案，目前已經轉換完成，樂觀看待今年轉換後的效益顯現。
目前陞泰營收有65%來自半導體通路，35%為安控產品，在安控業務中，美國市場占比逾半，二至三成來自台灣，其他仍包括東南亞市場等。陞泰昨（22）日股價收28.15元，下滑0.05元。
MoneyDJ新聞 2019-09-20 10:11:17 記者 趙慶翔 報導
安控廠陞泰(8072)今年仍受到安控產品在中國供應鏈崛起之後，產品拉貨較為疲弱，自2017年第4季維持虧損狀況，今年恐也有壓力。但貿易戰之後，市場對於安控產業的關注程度提高，陞泰也坦言，確實有看到北美客戶詢問合作的意願，因此不斷投入研發費用，未來也不排除往OEM/ODM的發展策略發展，就是希望能夠在此刻掌握商機，最快將在明年上半年看到業務貢獻，惟後續仍需持續觀察與客戶的合作進度與貢獻。
陞泰主要分成兩大事業體，在安控事業部分，產品包括高清網路/類比攝影機、錄影機，以及中央監控軟體系統(CMS)與零配附件，另一業務則是轉投資樵屋國際負責的電子零件代理業務，主要為代理日商SEIKO之類比IC。按照營收與產品比重來看，安全監控約佔營收2~3成、電子零組件約佔營收6~7成。
陞泰第2季營收1.75億元，季減3.06%、年減22.11%，毛利率則從首季13.22%降至9.96%，主要受到營收規模下降、稼動率低，因此毛利率下滑，EPS-0.55元，自2017年第4季維持虧損狀況。
展望下半年，法人預估，由於安控產品尚未有明顯跳增動能，加上代理產品線也維持穩定，因此第3季營收可與上季看持平，持續維持虧損狀況，今年營運仍具挑戰。
全年而言，儘管陞泰安控產品仍受到中國供應鏈侵蝕，營收表現疲軟，但陞泰仍持續投入研發費用，推出創新性研發，盼掌握貿易戰迎來的商機，因此法人表示，預估全年研發費用年增約2成，人員年增1成左右，但管銷費用則透過成本控管下降，整體費用將與去年持穩，今年轉虧為盈較具有挑戰，惟後續應持續觀察客戶拉貨狀況。
安全監控產品方面，都是陞泰自有品牌，並皆由三重廠自製，產品透過代理商銷售海外，並以通路銷售為主，專案比重小，並且以東南亞為主要銷售市場。
安控產品受到中國安控產業襲擊之後，目前仍在低檔狀態，營收幾乎是季季衰退，但公司表示，中美貿易戰之下，確實有感受到北美OEM/ODM客戶的接洽，效應持續擴大，另外，越南也有這樣的需求，對於台廠來說確實有機會，全球安控產業可能洗牌，而去年開始陞泰也開始準備，加上生產製造都在台灣，具有優勢，盡可能提供客戶一站式服務，完整解決方案，掌握機會。
安控產品從新客戶新接案到量產，大約需要半年到兩年的時間，陞泰表示，最樂觀來說，明年上半年可以看到業務的貢獻。
陞泰表示，過去都是專注在自有產品的業務，但貿易戰之後的轉單，確實心動，因此未來也不排除往OEM/ODM的發展策略發展，仍需深入了解客戶與市場需求，若確實有機會發展，也將投入資本支出，盼盡快讓公司轉虧為盈。
貿易戰不只是關稅問題，更是有資安的問題，從硬體到軟體變得更講究。陞泰坦言，海思晶片確實非常具有性價比，但是貿易戰之後，市場氛圍改變，因此會將許多產品從海思轉用台廠晶片，希望提供客戶從晶片到研發生產製造都是Made In Taiwan，加上公司也通過台灣資安認證，盼提供更符合市場需求的產品。
據了解，陞泰部分舊產品仍沿用海思晶片，但新品幾乎都採用台廠或美廠晶片，要全部都淘汰海思晶片較難，因需投入大力的人力開發資源，但也在產品上有所區隔，鎖定不同客戶與市場。
在生產上面，公司進一步說明，除了擴大研發投入外，生產製造也加大投資，今年開始生產上也盡可能一條龍生產，除了能夠減少成本外，更能對原料的生產地掌握確實。
在產品開發方面，公司說明，去年H.265的壓縮技術滲透於各項產品，並推出AI車牌辨識攝影機，透過邊緣運算技術，強化系統效能、減少成本，終端價格也將下降，看好將從商場到家用應用，盼帶動市場需求量，預計在近期量產。持續投入研發資源在新產品方面，像是往AI產品發展、結盟生態鏈，像是黑光攝影機已經推出市場，在黑暗時也能有光能夠清楚拍攝。下半年也將推出家用攝影機，透過私密連網的技術，附帶儲存硬體，保護隱私。
至於樵屋國際負責的電子零件代理業務，主要為代理日商SEIKO之類比IC，近年營收表現穩定，未來也無太大計劃，維持穩定。
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