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MoneyDJ新聞 2020-01-17 09:00:10 記者 王怡茹 報導

晶圓代工龍頭台積電(2330)昨(16)日舉行法說會,會中宣布今(2020)年資本支出150~160億美元,較2019年約140~150億美元增加約7%,不僅創下歷年最高紀錄,亦高於法人圈預期。公司表示,主要用於先進製程的建置,以及先進封裝、特殊製程,以因應客戶需求。

台積電於2019年連續上調資本支出,年初原先預估將落在100~110億美元,後來又微幅上調到110億美元以上,2019年第三季法說會上更一口氣拉高到140~150億美元,調升幅度高達40%;當時公司透露,2020年資本支出將維持與2019年差不多的水準,原先,市場預估2020年應持平2019年,卻又意外增加到150~160億美元。

台積電說明,2020年資本支出主要用於7奈米、5奈米、3奈米等先進製程,占比約80%,另外10%用在特殊製程,而先進封裝及光罩則占約10%。他說明,特殊製程及先進封裝的需求超於預期,也是2020年資本支出增加的原因之一。

台積電總裁魏哲家表示,相當看好5G、AI等長期趨勢,隨著各種創新應用持續滲透到人們生活之中,將持續帶動半導體需求持續成長。以5G手機來看,預期2020年占智慧型手機比重約15%(市場預期2020年智慧型手機出貨量約14億支,依此估算5G手機將達2.1億支),與前次法說會中預估的相同。

魏哲家預估,2020年整體7奈米製程(7奈米、7奈米加強版、6奈米)營收占比將超過30%;而5奈米製程部分,若與過去7奈米RAMP的同一時間點相比,NTO(New-Type-Out)量雖然比較少,但高產能需求客戶還是很多,預期5奈米量產會跟7奈米一樣順利,2020年估占營收10%。3奈米部分,目前研發進度滿意,預計於4月29日北美技術論壇公布更多細節。

在其他製程方面,魏哲家指出,儘管手機、HPC客戶往更先進製程走,其他客戶也替補上來,目前主要是IOT、車用客戶在使用16/12奈米,需求仍很強,產能利用率維持良好水位;至於28奈米,2020年會比2019年成長一些,不過,目前產能利用率低於平均值,公司將持續發展如CIS感測器(CMOS)等特殊製程(specialty)產品,以提升稼動率,預期1~2年後發酵。

台積電2019年營收1兆699.85億元,年增3.73%,毛利率46%、年減2.3個百分點,營益率34.8%、年減2.4個百分點,稅後淨利3,452.64億元,EPS 13.32元,為歷年次高。法人則預期,在7奈米、5奈米等先進製程強力貢獻下,台積電2020年營運有望再締新猷,營收年增率上看兩成。

 

 

MoneyDJ新聞 2020-01-14 12:34:59 記者 王怡茹 報導

晶圓代工龍頭台積電(2330)憑藉著超凡的先進製程工藝,在2019年痛擊對手、取得亮眼成績單,全年營收達1兆699.85億元,不僅連續兩年站穩兆元大關,更締造10連勝紀錄。公司預計在本周四(1/16)舉行第四季法說會,會中所釋出的訊息,牽動著整體半導體產業未來動向,被視為台股封關前的壓軸大戲。

MONEYDJ特別整理了五大法人關注焦點,包括:5奈米等先進製程進度、2020年業績展望、產業趨勢看法、資本支出,以及美方擬下調「美國技術門檻」至10%對公司的影響,並提出初步解析。
 

7奈米仍是今年業績貢獻主力


2019年上半年全球籠罩在貿易戰烏雲下,半導體產業也是一片低氣壓,台積電面對光阻液事件、華為禁令等重重挑戰,仍一路過關斬將,下半年更上演逆轉勝戲碼,連續兩季創下單季新高,全年營收年增3.73%,完美達成公司於去年初所設下的持平至成長5%的目標。

而台積電2019年能「再創奇蹟」,主要得益於7奈米的強力貢獻,相較於死敵三星屢屢傳出良率卡關且量產時間延遲的消息,台積電的先進製程之路可說是「順風順水」,吸引蘋果、華為海思、超微(AMD)、賽靈思等大客戶瘋搶產能。截至去年第三季,7奈米製程占晶圓銷售金額達27%,市場預計今年占比將拉升到3成以上。

去年台積電靠著7奈米打了漂亮的一仗,今年擴產重點將放在更先進5奈米及採用EUV技術的7奈米加強版。據供應鏈透露,7奈米加強版第三季將拉高到3~4萬片/月,6奈米則拚年底量產,整體7奈米(7/7+/6奈米)上半年月產能約12~13萬片,年底可能達約14萬片,依舊是今年的業績主力。
 

5奈米上半年量產 Q3月產能拉高至7~8萬片


5奈米製程方面,目前試產進度良好,缺陷密度(Defect Density)超越7奈米,意味著良率較7奈米更佳。台積電目標上半年量產5奈米,據了解,上半年月產能約1萬片,第三季將拉高到7~8萬片,將由蘋果、華為海思包辦主要產能;至於3奈米最快今年第三季開始進機、台南FAB18B正式開廠。

業界人士分析,台積電去年在7奈米戰場完敗敵手,並搶下更多市占率,根據 TrendForce 旗下拓墣產業研究院預估,去年第四季台積電市佔率由第三季的50.5% 成長到52.7%。而台積電更多次公開指出5奈米對業績的貢獻將更勝7奈米,因此市場相當關注5奈米製程的良率,若能保持領先地位,未來幾年可望持續打趴其他競爭者。

他進一步表示,隨摩爾定律走到極限,推動半導體進步的不再只是微縮,各大晶圓代工廠在3奈米製程技術也倍受關注。就目前來看,三星計畫採用「環繞極(GAA)」製程技術,而台積電尚未明確表明3奈米是否會延續鰭式電晶體(FINFET)技術,由於FINFET是成熟的技術,如果台積電能不靠GAA來提升晶片效能,可預期在成本上將比對手更具優勢。因此,台積電是否會在這次法說會中透露更多細節,也是法人關心的事。
 

2020年資本支出維持高檔 供應鏈續受惠
 


另一方面,台積電對於5G、AI(人工智慧)、HPC(高速運算)等趨勢的看法亦相當重要。台積電總裁魏哲家於前次法說會中背書2020年5G 手機滲透率將倍增至15%,顯示高度肯定5G 的發展;由於台積電向來不評論單一客戶,公司如何看待產業前景,可推估出客戶端的需求是否強勁。

資本支出方面,台積電在前次法說中,將2019年資本支出從年初預估100~110億美元,上調至140~150億美元,增加約40億美元,增幅上看4成,創歷年最高紀錄,主要為因應7奈米、5奈米的產能需求,公司則預期,2020年將維持與今年相似的水準。 法人則估,今年資本支出仍會維持高檔,可望持續帶旺相關設備、檢測、材料供應鏈表現。


例如,無塵室承包商漢唐(2404)、周邊系統供應商帆宣(6196)、設備清洗大廠世禾(3551);再生晶圓廠昇陽半(8028)及中砂(1560);EUV光罩盒供應商家登(3680)、光罩廠商台灣光罩(2338);檢測服務及量測廠閎康(3587)、宜特(3289);電子溶劑公司勝一(1773);晶圓測試卡廠精測(6510);矽晶圓環球晶(6488);半導體廠務工程及設備信紘科(6667)。
 

美中科技角力為最大變數


目前台積無論是技術優勢、訂單能見度,或產品良率都是萬里無雲,唯一的變數仍是美中之間的科技角力。美國商務部去年將華為列入出口管制黑名單,禁止華為在未經政府許可下,向美國企業購買零組件和技術;而受此規範的廠商,不僅限美國當地企業,若外國公司(如台灣)製造的產品來自美國(如材料、技術)的比例超過一定上限(25%),須受出口管制。

近期外媒報導,美國政府計劃在今年初實施更嚴格的華為禁令,源自美國技術的標準將從25%調到10%,引發外界關注。對此,市場推估,若成真,此將影響台積電12/16奈米以上製程出貨,主要係在此之前Intel為市場領先者,而之後台積電在先進製程領先且自主性提高,應可符合10%規範。不過,業界人士普遍認為,若禁令趨嚴,對於美企也不是好事,故下修的機率並不高,但美中之間的科技攻防仍是關注焦點。

整體來看,基奈米產能持續供不應求,台積電今年第一季估淡季不淡,呈個位數季減;展望全年,台積電在先進製程保持領先地位,受大客戶肯定,有望帶動2020年營收年增雙位數,並實現連續11年創高紀錄。儘管在大舉投資後,今年折舊費用料將較去年增加,不過,基於7奈米已達經濟規模、5奈米良率佳、產能利用率保持在高水準等理由,毛利率估優於去年、達50%,獲利大幅成長可期。

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