受惠全球瘋搶自行車，自行車族群無論組車廠或零組件廠，各家公司訂單滿手、產能滿載。其中，自行車零組件廠商利奇（1517），在主力客戶巨大（9921）、美利達（9914）對零組件的需求暢旺加持下，自去年第三季起，透過調整生產線、日夜趕工拚產能，營收逐月大增4～7成，毛利率大幅衝高。法人預估，利奇2021年沒有淡月、淡季，獲利翻倍成長可期。
利奇表示，因疫情、歐洲各國補貼與運動休閒風潮等利多因素支撐，近年來帶動自行車與電動自行車市場熱銷，而全球十大自行車品牌幾乎都是利奇的主要客戶群。
隨著自行車市場的需求持續暢旺，利奇的零組件訂單能見度已看到2021年底，眼看訂單爆滿、擴廠卻緩不濟急，自去年第三季起，利奇透過生產線調配、擴增人力等方式大舉擴充產能。
利奇因擴增產能有成，去年第二季月營收2.2億元左右，第三季月營收已提高到3.4億元以上、季營收衝到約10億元的水準，第三季之後月營收平均以4至6成的幅度成長；今年1月合併營收3.55億元，年增率高達77.88％。
利奇去年第三季EPS0.33元，毛利率16.7％、較2019年同期的9.53％大幅成長，獲利能力明顯提高。
利奇指出，考量近期鋁料成本上揚、貨櫃運輸費大幅調漲，以及國際匯率變動等因素，利奇已陸續調漲自行車零組件的售價，在訂單滿手、產能滿載下，對於2021年的營運表現相當樂觀。
法人表示，利奇今年單季營收若能維持10億元的水準，推估單季EPS約在0.3～0.4元，由此推估，利奇2021年整體營收力拚40億元，EPS有機會挑戰1.5元的新高。
法人認為，走保守穩健路線的利奇，截至去年第三季，每股淨值逼近14元，帳上現金流量近7億元；因自有資金雄厚，不曾透過籌資案擴建廠，兩岸工廠都用自有資金擴增產能。當自行車族群近年來因訂單爆滿、股價狂飆之際，惟具有轉機題材的利奇，股價至今卻維持在1字頭。
MoneyDJ新聞 2020-11-04 09:02:10 記者 趙慶翔 報導
利奇(1517)第3季營收創下歷史第3高的表現，法人預期，營收規模明顯提升有利於毛利率與整體獲利表現有望優於上季。公司表示，目前生產稼動率滿載，訂單需求正向積極，到明年上半年維持審慎樂觀的看法，後續應持續觀察歐美疫情的進一步變化。法人預期，第4季營收表現有機會維持第3季高檔表現，全年營收表現可望年增雙位數，也有機會擺脫虧損劣勢，力拼轉盈。利奇為自行車零件與一般機械之製造、加工與銷售廠商，依照產品與營收比重來看，自行車剎車器組約佔3成，管材類(座立管、車把等)約佔3成，其他(花鼓、快拆、鍛造件等)約佔3成。利奇的生產基地位於彰化石牌、南投南崗、蘇州昆山等地，共三個廠區。國內巨大(9921)、美利達(9914)合計約佔營收1成左右。
利奇第3季營收10.37億元，季增39.33%、年增32.77%，受惠於自行車產業熱，整體市場需求強勁，使得營收創下歷史第3高的表現，法人預期，營收規模明顯提升之下，有利於毛利率從上季13.63%提升，業外則估有部分匯損，但整體獲利表現有望優上季。
展望後市，公司表示，疫情之後生活型態的改變，確實帶動自行車產業需求面提升，且應為長期的趨勢，目前生產稼動率滿載，訂單需求正向積極，到明年上半年維持審慎樂觀的看法，後續應持續觀察歐美疫情的進一步變化。
法人預期，第4季營收表現有機會維持第3季高檔表現，而營收規模的提升，也利於毛利率的表現，且需求滿、產能有限的情況之下，也有利於產品組合的表現。
全年而言，自行車產業在疫情之後成為新星，市場需求明顯增溫，帶動整體供應鏈訂單需求旺，而利奇主要客戶包含國內兩大成車廠，因此營運也有所增溫，法人預期，營收表現可望年增雙位數，也有機會擺脫虧損劣勢，力拼轉盈。
利奇是國內少數的老牌自行車零件製造商，過去從代工煞車器起家，後續跨足花股、座立管等等，爾後更建立自有品牌PROMAX，鎖定歐美中高階自行車商機。另外，電動自行車(E-Bike)市場蓬勃成長，因此利奇也研發出相關產品因應客戶需求，訂單量也有不錯表現。
利奇主要有代工與自有品牌兩大塊業務，中高階產品與客戶共同開發的產品是在台灣廠生產，而較低階大量的產品則在蘇州昆山廠生產，台灣廠營收約55%、中國廠則約45%。
事實上，過去利奇受限於中國環保問題影響，使得部分製程需要外包，但公司持續改善相關設備、製程，以因應當地規範，今年開始陸續見效，外包比重降低，加上市場需求第2季起明顯提升，整體生產效率增加，因此第2季本業已經開始轉盈，營益率為1.88%，擺脫2017年以來的營運逆風。
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