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MoneyDJ 財經知識庫

2012-6-18

大股東臨動突襲減資 坑殺小股民

記者陳永吉／專題報導

曾經貴為股王的IC設計公司威盛（2388），上週股東會利用臨時動議，突襲通過減資5成的議案，引起市場一陣譁然，當天消息傳出後，股價盤中急殺跌停，接著一連兩日躺平，上週五爆量打開、但尾盤還是重跌4.72%；但弔詭的是，連董事解除競業禁止都不能在臨時動議中提出，但嚴重關係到股東權益的減資案卻可以在臨時動議提出，顯示法令實在有調整的必要。

威盛股價曾經超過600元，榮登台股股王，但接下來獲利難登高峰，目前又連續6年出現虧損，2009年才減資過一次，今年又再提減資案，但小股東不禁質疑，同樣董事長都是王雪紅，宏達電（2498）每年賺幾個股本，但威盛營運怎麼表現得天差地遠，現在連減資案都要這樣「偷偷摸摸」的通過？

事實上，利用股東會臨時動議通過減資案，威盛不是第一家，目前所知，從2004年倫飛（2364）開始，至今已經有6家公司利用臨時動議通過減資案，包括2009年的旺旺保（2816）、農林（2913），2011年的太設（2506），以及今年的威盛及鴻松（8097）。

利用臨時動議通過減資案，當然有可能是因為之前作業不及，不過根據業內人士判斷，如果減資案列入一般議程中，在收取委託書時，小股東可能不會輕易交出，會讓出席股數大減，另外也可能引來職業股東及主管機關的關心，投保中心可能也會派人參加，還有小股東會到現場抗議等等，都增加減資案通過的難度。

公司減資的規定，廣泛規範在公司法及證交法中，其中公司法第168條規定，「公司非依股東會決議減少資本，不得銷除其股份」，簡單的說，就是減資必須要股東會通過，但卻沒載明，不得在臨時動議中提出。

至於臨時動議不能通過哪些內容，法規幾乎都是以正向表列，例如公司法第172條規定，「選任或解任董事、監察人、變更章程、公司解散、合併、分割或第185條第1項各款之事項，應在召集事由中列舉，不得以臨時動議提出。」而所謂公司法第185條第1項，則是指受讓他人全部營業或財產，對公司營運有重大影響，相關營運面的規範。

而證交法相關規定，則有第26條之1規範，關於董事競業禁止、新股發放及以法定盈餘公積及資本公積發放股利，不得以臨時動議通過；以及第43條之6的私募案，都不得在股東會以臨時動議案提出。

其實以臨時動議通過議案，應該是萬不得已，而且電子投票及委託他人出席的股東，對臨時動議議案也不能表示意見，被視為棄權，況且減資案市場多解讀為利空消息，90%的是減資彌補虧損，減資完手中持股可能變成零股，流動性大減，但這些公司卻以這種摸黑方式通過減資案，踐踏股東權益，主管機關—經濟部、金管會經過這麼多年、這麼多家公司，越來越多的案例，怎麼可以繼續漠視？