【達人理財】買超跌股搏超額利潤 建商董座鄭金鴻的銅板超跌股養大術｜鏡週刊
文｜林宛萱
63歲的鄭金鴻從事房地產事業逾40年，從小房仲躍升為建設公司董事長，白手起家在台北市精華區推動不少建案。不僅本業做得好，更以養房的經驗來養股，崇尚價值投資，專挑淨值被低估的冷門小型股，8年間累積報酬率達500%。
為分散風險，鄭金鴻一次持有20檔股票，早上10點固定看盤，「看到便宜就買，每天買個10到20張。」以類比科為例，一年半前鄭金鴻開始布局，「最低曾跌到10.5元，慢慢買進3,000多張，2018年12月致新以每股23元溢價收購類比科，帶動股價最高來到46元。」鄭金鴻在高點陸續賣出，目前手邊仍有1,000多張。
「他以價值投資為核心，專門鎖定冷門股，在還沒有人關注時就默默買進，等待題材發酵、股價上漲。」同為東吳校友的林先生股齡超過20年，稱讚鄭金鴻挑股的好眼光。8年下來，鄭金鴻在股市累積報酬約5倍，類比科、柏承、力致檔檔翻倍賺、獲利千萬起跳。
同為經營者，鄭金鴻清楚沒有公司會讓自己一直賠錢下去，「超跌股只是暫時的，將來有機會創造超額利潤。」他分析，2020年初新冠肺炎疫情蔓延，台股重挫時正是下手的好時機，「半年之後，股票還是會活蹦亂跳，但若死亡率迅速攀升，就得小心，恐怕會迎來另一波的下挫。」
專門投資冷門銅板股，8年下來，鄭金鴻在股市累積報酬約5倍，類比科、柏承、力致檔檔翻倍賺、獲利千萬起跳，近期看好偉全、海灣、全漢等個股，「我的投資有3要點：安全、意義、成果。」
「我不會去關注自營商、投信、外資在買的股票，因為自己沒能力跟他們玩，我更強調安全性。」鄭金鴻篩選股票的第一步是看股價淨值比，介於0.3至0.5倍、股價在10至15元才會納入口袋名單。接著再觀察產業面與籌碼面。」
鄭金鴻不去追捧發燒產業，「現在疫情嚴重，觀光類股成重災戶，更是機會。」當好公司遇倒楣事絕對是投資的好時點，他看中海灣跨足營建與觀光，「淨值約41元，股價跌至13元，非常有潛力。」且他專挑股本介於5至10億元的小型股。
「籌碼面上，董監持股比最好低於50％，越低越可能有併購題材。若董監持股大於50％，代表流通在外的籌碼少，股價不容易動。」他分析，當初投資類比科時董監持股僅6％，「他們董事長才4,000張，我持股3,000多張都快追上他，難怪會被收購。」
篩選條件：
- 股價淨值比0.3～0.5倍
- 股本5～10億元
- 董監持股比低於50％
此外，企業遭遇瓶頸為求繼續經營，轉投資也是開拓獲利的方法。鄭金鴻以2012年投資宏森光電（現為御頂）為例，「淨值25元，我17元開始買，越跌越買，2年內持有4,200張，平均成本落在10元。」鄭金鴻分析，2016年宏森光電轉投資御頂餐飲，併購頂鮮101、晶宴會館，帶動股價飆漲，「我平均賣40元，4年內賺3倍，這投資很划算！」
另一方面，實施庫藏股的公司，也會吸引鄭金鴻的目光，「2014、2015年間發現PCB廠商柏承3次買回庫藏股，目的是轉讓股份給員工。」於是2016年當柏承淨值約14元，股價卻只有7元多時，他開始布局，最終買了6,000張，平均成本約10元。
「我還記得有次EMBA老師同學聚會時，有人問我最近在關注哪一支股票，我提到柏承，但對方卻嫌當天成交量只有3張，不看好。」鄭金鴻坦言，其實那3張就是他買的，2017年柏承獲利創新高，帶動股價至40元，鄭金鴻也將部分持股獲利了結，目前還握有1,300張。
談到收割，鄭金鴻表示，漲多了就要落袋為安，股價淨值比高於2倍可考慮賣股或換股。「老實說何時會漲誰都說不準，但遲早會漲，就算現在不漲也沒關係，因為我買在股價淨值比在0.3至0.5倍時，幾乎無風險。」
目前鄭金鴻在房地產與股票投資的比例為7比3，不管是在房市還是股市，他都能精準抓住價值低點，並嘗到財富翻倍的果實。「投資別想兩三天就可以賺錢，沒這種好康！」會這麼語重心長地提醒，是因為鄭金鴻最早曾因短線操作賠掉4,000萬元，也曾走過名下資產被查封的低潮。
1980年剛退伍的鄭金鴻從嘉義北漂打拚，一邊就讀東吳大學夜間部，一邊當起房仲，「當時遇到第二次石油危機，大環境不好，房地產正處低點。」不認輸的鄭金鴻苦讀法條、累積稅務知識，專業服務贏得客戶信賴，業績也越做越好。
累積資本後，1986年起鄭金鴻陸續在台北精華地段買下5間房，「當時一坪6至8萬元，新生南路的公寓才250萬元。」鄭金鴻坦言，當房仲一段時間後，他發現許多物件太過老舊、賣相不佳，但只要經過一番修整再出租，就會是一門好生意，「我先是存了一些頭期款，再靠著貸款買房、出租，以租金支付貸款費用。」
隔年因外匯管制開放，熱錢湧入台灣，房地產也跟著大漲3倍半，鄭金鴻拿房產抵押貸款投入股市。原以為人生可就此輕鬆，萬萬沒想到證所稅事件加上波斯灣戰爭，竟讓台股從12,682點狂瀉至2,485點，鄭金鴻也因此慘賠4,000多萬，「那時都以短線投資為主，才會這麼慘。」
為謀生鄭金鴻又回到老本行，但這次他轉戰法拍屋，重新裝潢再出售，正當事業步上軌道時，又讓他遇上1997年亞洲金融風暴，「這是我人生的低潮期，當時在台北市有30間房，房貸利率高達4%，我是能賣就賣，還被法院查封，最後跟銀行談妥條件，慢慢清償債務。」
2002年政府為活絡房地產投資，大幅調降土地增值稅率，鄭金鴻逮住機會買賣房屋，加上正逢國有土地開放標售，拍賣本來就是他的專長，「2002至2003年SARS期間我有多少錢就買多少土地。」鄭金鴻趁勢在低檔入手大批台北市土地，並在2004年成立虹廷建設規劃自家建案。
面對新冠肺炎導致全球股災，鄭金鴻坦言自己正在關注偉全、海灣、全漢等個股。「偉全紡織開發最新智慧布料，加上賣掉海外廠房，目前現金滿手，未來也很有機會。」鄭金鴻分析，雖然偉全股價還沒漲上來，但配息還不錯。此外，現在疫情嚴重，觀光類股成重災戶，鄭金鴻認為更是機會。當好公司遇倒楣事絕對是投資的好時點，他看中海灣跨足營建與觀光，「淨值約41元，股價跌至13元，非常有潛力。」
全漢則被鄭金鴻稱為「下一檔力致」，「兩家公司同樣是5G概念股，全漢淨值約45元，股價僅20元，未來5G還會在風頭上。」事實上，兩年前鄭金鴻就買進力致，股價約21元，隔了一年半才發酵漲至逾60元，「當時買的1700多張股票，我在50幾元時賣光光了。」鄭金鴻解釋，只要產業對了，即使現階段成交量不高，之後也有機會成為熱門股。
留言列表
