熱血流成河

中國在線（網路）教育概念股指標新東方二○○六年於NASDAQ掛牌後，伴隨著中國政府對二胎化趨於寬鬆，搭配中國人要讓孩子「贏在起跑點」的原動力推升下，出現教育股群聚效應。

兩岸三地掀起K-12（幼稚園至高中，kindergarten through twelfth grade）概念股的旋風，更引人注目的是，隨Ａ股強強滾，主打在線教育平台的全通教育五月初一度榮登Ａ股股王，台股的補習班概念股智基二個半月內股價漲近三．七倍，兩岸「補教人生」如火如荼地上演。

台股補教概念股上場

儘管申請上市櫃條例中明文限制學校單位因隸屬於財團法人，受限於非營利事業不得在台上市的規範，以往相關公司寥寥可數，但在教育顧問及補習班行業紛紛進駐下，啟動了台股補教業的「新浪模式」，包括中國第二大幼稚園顧問公司Ｆ─大地、二○○九年借殼後進駐專攻公職人員高普考的志光補習班的智基、及有意搶攻中國線上教育市場的遠見都躍升至台股補教人生行列。無獨有偶的，智基更在四月起股價自四○元起狂飆，最高拉升至一八八元，漲幅甚為驚人。

至於Ｆ─大地亦為中國幼教業第二大的顧問及品牌授權商，相當於加盟且跨足協助幼稚園裝潢及設立的一條龍幼教顧問公司，所搶搭中國二胎化的題材及市場滲透率的拉高，有望逐步推升獲利水準，是概念股中穩健的息利股標的，市場占有率及成長率都可以期待的公司。

簡單來說，這股兩岸版的在線教育K-12旋風絕對遠勝過二○一○年某位補教名師在房車內所掀起的「喇舌」新聞熱浪，儘管台股近來多數個股冷颼颼，但台股版的補教人生隨陸股起舞，是少數能搭上Ａ股多頭列車行列的標的。

遠見搶攻中國K-12商機

以哈電族起家的遠見轉投資大陸子公司「北京凌鴻智業教育科技公司」，資本額七○○萬人民幣，正式跨入中國在線商機，遠見持股七成，去年下半年成立，切入「K-12」市場。遠見表示，凌鴻公司主攻大陸教育市場，主攻DATA CENTER，推出「恆識教育資源服務平台」，提供出版社及補習班為主要對象，目前仍在草創期，尚未有高額獲利挹注。

去年底，凌鴻的「恆識教學資源服務平台」正式上線，以「凌鴻教育」於中國在線市場搶市，並鎖定K-12推出「智學寶全科學習系統」，也切入「恆識幼兒學習系統」。未來將逐步朝數字化校園平台、教育題庫系統及平板學習系統多方面的網路教育版圖前進。

此外，電源供應器龍頭台達電亦在三月切入線上教育平台，初步以高中、高工與科技大學的技職教育為出發點，並聘請師資以北科大、台科大、雲科大三所學校以及高中職老師教授自動化學程，另外將提供自動化實驗室，包括車床工具機以及先進的自動化機械，捐給學校當做練習。初期以公益為主，未來是否發展為教育平台則值得持續注意。

智基被櫃買中心盯上

今年來股價急漲急跌的智基，股價頻頻受到「關注」，遭到櫃買中心示警。櫃買中心六月十一日指出，智基本益比高達一○四．九七倍，股價淨值比達一四．一二倍，提醒投資人注意交易風險。櫃買主要擔心出現和旺股重挫的翻版。智基針對股價狂飆亦對外封口，公司僅表示，目前志光補習班全國據點達六○家。

其實早在二○○九年已被打入全額交割的數位相機製造廠智基科技宣布，由知名補教業者百世教育集團，以私募方式每股○．三元，總計三○○○萬元取得智基五九．三七％股權，目前智基市值逾二十億元，新股東獲利非淺。其實，二○一二年智基的董監事鴻鑫達投資在台南登記設立，再由二億元股本的志光教育科技百分百持股鴻鑫達，逐步朝補教業控股公司發展。

其實，投資人要了解兩岸教育概念，應將眼光鎖定在NASDAQ掛牌的新東方及創業板掛牌的全通教育等兩檔標的，受惠兩岸三地的教育商機（在線教育）逐步成為龐大的市場，除了以往的線下（實體教學）之外，線上教學（網路教學）亦紅不讓。新東方董事長俞敏洪認為，在線教育行業將出現顛覆式變化，其中線上占比達四○％，線下占六○％，隨中國二胎政策逐步放寬，拉大K-12的成長空間。（全文未完）