記者高兆麟／綜合報導

在AI熱潮推動下，台積電ADR（美國存託憑證）今年相對台股現股（2330）的溢價創下2009年以來新高，在2月春節台灣休市期間，更曾一度達到30%的高點。根據外媒《彭博》報導指出，由於台積電股價在台、美兩地交易市場差距至今已來到25%，而5年平均值不到8%，過往因期待兩者價差收斂而在台股買進台積電現股，同時放空台積電ADR的套利策略，套利風險也大幅增加。

台積電ADR周一勁揚2.7%，報每股177.24美元，換算並折合台幣後為每股1,147.52元，較台北交易股票溢價率為24.6%。

百達資產管理亞洲特殊機會主管Jon Withaar表示，很多人都採取了套利策略，期望美股台積電ADR相對台股的溢價回落到長期公允價值水平，但是這一溢價仍可能走升，屆時會帶來很多痛苦。

今年截至上周五，台積電ADR已飆升66%，同期台股僅上漲55%。然而兩者估值都遠低於2021年觸及的高點。

ADR表現更佳，是因為外國投資者更容易投資。而且，它還是費城證交所半導體等指數、VanEck半導體ETF和iShares安碩半導體ETF等交易所交易產品的成分，這意味著與它們掛鉤的基金必須買入台積電ADR。

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受惠AI熱潮助攻，台積電ADR（存託憑證）表現亮眼，週一來到177.24美元、漲幅達2.74%，不過根據彭博社報導，反而讓投資客感到困擾，隨著台積電股價在台、美交易市場差距來到25%，期待兩者價差收斂而在台股買進台積電，同時放空台積電ADR的套利策略，套利風險將增加。

彭博社報導指出，美國對人工智慧的熱情，促使台積電的美國存託憑證相對台灣股票的價格，在本季達到2009年以來的最高水準，截至上週五溢價大約21%，五年平均溢價不到8%。

報導提到，台積電的尖端技術以及合理的估值，使其成為全球AI投資者的最愛，截至上週五美國存託憑證（ADR) 今年已飆升66%，台北股市則上漲55%，但兩者的交易價格均遠低於2021年的估值高點。

報導引述專家觀點，根據百達資產管理公司（Pictet Asset Management）亞洲特殊情況主管喬恩維薩爾（Jon Withaar）說法，很多人設定放空套利，希望美股的台積電能回落到長期的公允價格，「看來仍可能更高，然後就會有很多痛苦」。

報導分析，美國存託憑證的表現優於大盤，因為外國投資者更容易獲得它們，同時也被納入費城半導體指數等指標以及VanEck Semiconductor ETF 和iShares Semiconductor ETF等交易所的交易產品，意味著追蹤它們的基金必須購買在美國上市的證券。

研究公司 Periscope Analytics的創始人Brian Freitas表示，「並非所有外國投資者都能持有台灣股票，因此他們更喜歡持有美國存託憑證，加上有些指數只參考美國存託憑證，因此ETF基本上會買進美國股票。

除此之外，台積電ADR通常會以溢價交易，因為它們可以互換，這與台灣股票不同，台灣股票需要特殊的監管批准，才能轉換為美國的同等股票。由於亞洲證券已被基金經理人大量持有，因此很難進一步增加部位

「女股神」伍德加碼台積電ADR！砸1.74億入手逾3萬股

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕全球掀起人工智慧（AI）浪潮，「女股神」伍德（Cathie Wood）創辦的方舟投資（Ark Invest）似乎也不想錯過這個絕佳投資機會，方舟投資週一（17日）大買數檔AI類股，其中更重金砸下533萬美元（約1.74億元新台幣），買進台積電ADR共3萬94股，引起市場關注。

《Markets Insider》報導，方舟投資透過旗下的方舟下一代網路ETF（ARKW），於週一買入了台積電ADR共3萬94股，交易價值達533萬美元。台積電ADR週一上漲2.74%，收177.24美元。

在伍德買進台積電ADR之際，投行海納國際集團（SIG）對台積電ADR維持正面評級，並將目標價從 180 美元上調至 200 美元。

方舟投資週一除了買進台積電ADR外，還透過方舟太空探索與創新ETF（ARKX），買進矽谷大數據分析公司「帕蘭泰爾」（Palantir）9707股，交易價值達24萬2869美元（約793萬元新台幣）。帕蘭泰爾週一上漲6.15%，至25.02美元。

ARKX還買進了美國電商龍頭「亞馬遜」（Amazon）2557股，交易價值47萬641美元（約1536萬元新台幣）。亞馬遜週一上漲0.2%，至184.06美元。