2015-07-27
記者陳永吉／專題報導
多數投資人可能搞不清楚該不該參加除權息，但若依照實例試算，新制根本不利於中低收入投資人，從下述實例可看出新舊制的差異。
先以舊制計算，某上市公司適用17%的營所稅，且沒有其他稅負優惠，等於稅前淨利100元，先繳17元的營所稅，剩下83元的稅後淨利，可抵扣稅額比率則為（17/83）=20.48%，所以這家公司若每股配發1元現金股利，在不考慮健保補充保費下，實際領到的股利為1000元，可抵扣的稅額204.8元（以下以205元計算），則股利總額回推為1205元，健保補充保費是以股利總額課徵2%，則須繳24元，所以投資人實際領到的股利為1000-24=976元。
若投資人個人所得稅稅率為12%，則應納稅額為1205×12%=144元，但有可抵扣稅額205元，所以還可以退稅205-144=61元；若投資人所得稅率為30%，則應納稅額為361元，參加除息，反而還要繳交361-205=156元的稅。
但明年開始，可抵扣稅額將減半，今年參加除息就會受影響，以上面這個例子再用新制來計算，若同樣該公司可抵扣稅額比率為20.48%，每股配發1元現金股利，但原本可以拿來抵扣的稅額減半（205/2）後，剩下102元，股利總額也同步降為1102元，健保補充保費須繳22元，所以投資人實際領到的股利，因為股利總額降低、健保補充保費減少，還因此增加至978元。
只是新制實施後，若投資人個人所得稅稅率為12%，則應納稅額為1102×12%=132元，雖然減少，但可抵扣稅額僅有102元，等於還要補繳132-102=30元的稅，跟舊制可以退稅61元，來回差了91元。
如果投資人屬於高所得收入者，例如公司高階主管，所得稅率為30%，新制下的應納稅額為330元，抵扣稅額102元，等於還要再繳228元的稅，跟舊制相較，要多繳228-156=72元的稅。
投資人會發現一個弔詭的情況，抵扣稅額減半似乎是在懲罰中低收入的投資人，以上述例子來看，收入較低、所得稅率為12%的投資人，在新制實施後，參加除息，從抵稅變成繳稅，來回差了91元，但高所得者，僅多繳72元的稅，這麼不公平的稅制，投資人到底該不該參加除息，相信大家已有定見。
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