熱血流成河

MoneyDJ新聞 2015-10-20 11:38:47 記者 陳怡潔 報導

溶劑大廠勝一化工(1773)第二季因產品組合較佳，毛利率已達到逾21%的高檔，而第三季受惠中國大陸南京同業工廠發生工安意外，帶來毛利率較高的急單，第三季毛利率和獲利可望較第二季再向上，但第四季因進入淡季，以及10月產品報價下跌，業績料低於第三季。法人預估，勝一今年全年EPS仍將有約4元的水準，因勝一向來維持高股息，殖利率將可望超過7%。

溶劑大廠勝一化工主要產品為醋酸酯、醚醇酯等工業級及電子級有機溶劑，電子級、工業級溶劑和貿易各占營收三分之一。其中，電子級溶劑主要應用於半導體、面板產業，包括半導體製程之光阻清洗劑、剝離劑、去光阻緩衝液，和TFT-LCD製程用濕潤劑、製程設備之清洗液及製程蝕刻液，終端客戶包括台灣半導體各大廠，工業級溶劑則主要應用在塗料、油漆、油墨、合成樹脂用溶劑及稀釋劑等。

勝一表示，雖然今年下游景氣確實較差，第三季電子級溶劑有旺季不旺的現象，前9月累計營收較去年同期下滑9.89%，不過，因為原料貿易等低毛利的業務佔比下滑，產品組合較佳，加上原物料價格下滑，帶動毛利率提升，使得第二季毛利率已升至逾21%的高檔。第三季因南京一同業發生失火意外而停工，為勝一帶來一波急單、轉單，第三季毛利率料再略為向上。

而展望第四季，勝一指出，因漸入年底淡季，加上近期因醋酸、丁醇等原料走跌，導致10月產品報價走跌，第四季業績料低於第三季，不過，勝一也預期下半年整體業績仍將料略優於上半年。

另外，勝一也進行東協市場的新布局，勝一旗下和勝倉儲與中油及合興石化簽署合資協議，擬出資30%，三方合資16億元成立「宏越責任有限公司」，在越南興建潤滑油摻配廠、碼頭與溶劑化學品倉儲接收站，預定2016年底完工商轉。勝一指出，越南和東協市場長期前景看好，繼這次投資倉儲事業後，未來亦可能再於越南投資化學品事業。

勝一上半年稅後盈餘2.89億元，年成長20.9%，EPS 1.93元；其中第二季單季獲利1.53億元，EPS 1.02元。法人預期，勝一的第三季獲利將略優於第二季，全年EPS將有約4元水準的，因勝一向來維持高股息，殖利率將可望超過7%。

國內溶劑大廠勝一（1773）首季因油價在相對低檔、成本下降，加上去年跌價損失回沖1,200萬元，單季營收達16.26億元，稅後純益達1.36億元、年增9.7%，每股稅後純益0.9元。勝一表示，依目前接單來看，第2季營運將維持首季的表現。

勝一指出，首季營收年減7.1%，但因電子報價持穩，加上油價下滑、成本下降，單季獲利提高。另外，去年因跌價損失在首季、去年第4季提列約5,100萬元，其中首季占2,400萬元；今年跌價損失回沖1,200萬元，也推升單季稅後純益達1.36億元，較去年同期1.24億元成長9.7%，每股純益0.9元。

勝一表示，第2季是電子業淡季，該公司在工業級接單較少，預期第2季營運將維持首季表現。不過進入第3季旺季後，單季營運有機會優於本季。以全年來看，今年營運仍將維持穩健態勢。勝一昨（6）日股價收46.15元，上漲0.25元。

勝一是電子級溶劑大廠，產品主要應用在半導體、光電產業如面板等做為光阻去除液、光阻稀釋液等。

MoneyDJ新聞 2014-12-10 10:37:09 記者 陳怡潔 報導

溶劑大廠勝一化工(1773)在應用於半導體、面板的電子級溶劑穩健成長帶動下，今年營收料衝上歷史新高，不過，近期油價挫跌拖累了化學品報價，勝一第四季恐需提列跌價損失，加上今年因擴充儲槽使費用較高，今年勝一獲利預估將低於去年，不過，法人預期，勝一今年EPS仍將有3元水準，明年可望維持配發近八成的高現金股利，殖利率預估仍將超過5%。

溶劑大廠勝一化工主要產品為醋酸酯、醚醇酯等工業級及電子級有機溶劑，電子級、工業級溶劑和貿易各占營收三分之一。其中電子級溶劑主要應用於半導體、面板產業，包括半導體製程之光阻清洗劑、剝離劑、去光阻緩衝液，和TFT-LCD製程用濕潤劑、製程設備之清洗液及製程蝕刻液，終端客戶包括台灣半導體各大廠，工業級溶劑則主要應用在塗料、油漆、油墨、合成樹脂用溶劑及稀釋劑等。

受惠應用於半導體、面板的電子級溶劑穩健成長，且電子業客戶重視品質與穩定，電子級溶劑出貨與報價波動較小，勝一11月營收維持在6億元以上水準，第四季營收料保持穩定，全年營收預估將創下歷史新高。

勝一第三季業績在產品報價調整和新接訂單帶動下回升，第三季營收達19.45億元，毛利率由第二季的15.8%升至第三季17.6%，稅後盈餘1.52億元，季成長32%，EPS 1.01元，且今年營收雖估計將衝上歷史新高。不過，今年上半年獲利較疲軟，原因是首季業績受到原料價格下跌和跌價損失影響，第二季業績則因大陸業者低價搶單而不如預期，且今年因擴建儲槽須攤提折舊費用，導致今年費用率較高，累計前三季獲利3.9億元，EPS為2.6元，低於去年同期的3.07元。

而展望第四季，由於近期油價急跌，勝一第四季恐需認列跌價損失，營收雖估計能維持一定水準，但第四季毛利率與獲利料較去年同期下滑。不過，法人預估，即使第四季獲利放緩，勝一全年EPS仍將有3元水準。

而展望明年，勝一表示，近期油價快速挫跌拖累化學品報價，使客戶下單較為保守，尤其對注重成本的工業級溶劑影響較大，不過，隨著油價急跌後可能已經接近底部，化學品的跌勢將可望於明年首季見到谷底，預期明年業績仍可維持穩健，且未來公司仍將維持一貫的高現金股利配發政策。

法人則預期，因國際油價走低，勝一的短中線營運展望仍較平淡，但仍有高殖利率概念，勝一今年配發現金股利比例達79%，明年預期仍會維持相近水準，因此殖利率預估仍將超過5%。

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