MoneyDJ新聞 2015-12-18 09:47:06 記者 鄭盈芷 報導
電機、電子商品經銷代理商F-大拓(8455)將於明年1月中旬上櫃，這也是第2家來台掛牌的日本公司，F-大拓主要經銷代理東芝等大廠產品，每年營收相對平穩，營運動能主要看客戶擴產需求，以及日本市場景氣，公司考量長期欲往大陸、東南亞市場發展，因此選擇來台掛牌，掛牌參考價約17元。
F-大拓目前資本額為2.24億元，營運主體為日本大拓(Daito ME)，日本大拓成立於1957年，前身為大藤電機株式會社，F-大拓目前資本額為2.24億元，員工人數68人，主要經銷代理東芝集團產品，另外還有經銷代理日本貴彌宮(Nippon Chemi-Con)、夏普、凌華日本子公司產品。
公司共有三個事業部：包括電機/電子商品事業部門、工廠自動化(FA)事業部門、嵌入式電腦事業部門，營收比重依序為86%、10%與4%。電機/電子商品事業部門主要負責經銷代理業務，產品線包括東芝社會公司之變電器、電壓器、相關電力設備產品，以及東芝機械的AC伺服馬達、伺服驅動器，還有東芝產業機械的產業用馬達、變頻器與壓縮機，還有夏普控制器、影像感測相機、超音波洗淨裝置，以及凌華集團主機板等。
東芝在日本中部約有50家商業合作夥伴，其中僅有大拓同時擁有馬達產品及電力產品經銷代理權，公司與東芝集團具有長達57年的交易合作關係。
FA事業部門則為大拓重點策略業務，提供工廠自動化電流控制設計、FA系統、機器人工程、技術員駐廠服務，其中機器人工程涵蓋機器手臂自動化工程及自動化輸送系統之規劃組裝業務。
PC部門則提供客製化設計、製造及組裝服務，產品主要應用於醫療、娛樂機台設備。
日本大拓所在地為日本中部地區，乃是紡織、電力、汽車工業機械設備業者生產重心，客戶群聚焦豐田自動織機、發那科、愛知電機等製造設備業者，主要提供產業機器、工具機、電力產業、醫療及民生娛樂機台等產業所需機械設備，少部分業務則為自動化設備及娛樂機台組裝服務。
F-大拓總經理奧山一寸法師(見附圖左二)表示，公司之競爭優勢在於產品所應用之產業多元 、代理產品多樣，且具備與發那科等大廠合作經驗，並與客戶維持長久信賴關係。
奧山一寸法師指出，2014年日本工具機市場需求已回到雷曼兄弟前的水準，而公司也看好，大陸未來機器人市場有爆發性成長，此次來台上櫃也是因為想藉此打進大陸、東南亞市場，希望能與台灣優秀人才合作。
在電機/電子商品事業部門方面，F-大拓將與台灣優秀的材料廠商進行策略聯盟，期望能代理台灣眾多具有價格競爭優勢之商品，在工廠自動化事業部門方面，希望能培養台灣優秀人才，透過與台灣企業攜手合作，拓展東協市場商機。
觀看F-大拓成長動能，由於F-大拓目前營運重心在於日本市場，未來營運仍看客戶端擴產進度，以及日本市場景氣，而隨著主要客戶發那科宣布加碼增產關鍵零組件，F-大拓也可望參與客戶生產線建置計畫。
F-大拓自2013年起適用IFRS準則，2013年合併營收為16.63億元，毛利率為11.91%，營益率1.88%，稅後淨利2180萬元，EPS為1.38元；2014年合併營收為14.58億元，毛利率12.2%，營益率2.45%，EPS為2.15元。
F-大拓今年前3季營收依序為3.77億元、4.06億元、4.48億元，毛利率依序為13.79%、11.85%、10.42%，EPS依序為0.54元、0.36元與0.35元。F-大拓今年營收逐季成長、惟獲利下滑的原因在於毛利率較低之太陽能發電板營收墊高。
F-大拓因應上櫃規劃，將現金增資280.3萬股，若以承銷參考價17元估算，約可募得4765萬元，公司將用以償還銀行借款，降低負債比率，F-大拓掛牌後股本則將由現行之2.24億元膨脹至2.52億元。
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