驚爆「老牌中小企業」TRF損失200億元？金管會：查無此公司
有媒體報導，一家 30 多年的「老牌中小企業」，因為投資 TRF（目標可贖回遠期契約），損失高達 200 億元，引發金管會關切，金管會今 (11) 日追查後表示，沒聽說此個案，查無此公司。
媒體報導，人民幣匯率貶到 6.7 元，TRF 企業戶的受災金額直線上升，TRF 自救會聯盟透露，目前已知的企業受災戶中，損失金額最大的一家已經高達新台幣 200 億元，是一家有 30 多年歷史的老牌中小企業。
由於中小企業營業額只有 8000 萬元以下，驚爆出虧損 200 億元，引發金管會關切，對此，金管會銀行局表示，看到新聞後，立即透過管道了解是否有這家損失高達 200 億元的公司，但沒聽說此個案，沒查到此公司。
人民幣兌美元匯率近期重貶，今天再度貶至 6.72 元，創 6 年多來新低。銀行局副局長莊琇媛表示，以最接近 6.72 元的匯率價，是在 8 月底人民幣貶到 6.69 兌 1 美元時，當時銀行的存出保證金 (指銀行提給上手銀行、最大的潛在損失) 只有 343 億元，顯示若有 200 億元損失，存出保證金應該會暴增，但並沒有大增。
至於人民幣近日連貶，外界擔憂 TRF 的投資虧損是否會進一步擴大？莊琇媛表示，以統計數字來看，TRF 名目本金至 8 月底，共剩 300 多億元，已有不少契約已經平倉，因此衝擊應該有限。
莊琇媛進一表示，以銀行的統計來看，投資人買在人民幣匯率高點的 TRF，大約是在 2014 年初，當時人民幣兌美元價格，大約是 6.05，由於 TRF 以 2 年的契約居多，目前不少客戶大多已經到期平倉，或是被迫平倉。
金管會統計，目前評議中心受理調處的共有 58 件，撤回的有 18 件，仍有 39 件正在調處，只有 1 件做成調處建議。另外，提出仲裁的則是有 54 件，簽訂仲裁協議的則是有 5 件。
2016-10-12
〔記者廖千瑩、王孟倫／台北報導〕人民幣匯率昨貶到6.72元兌1美元，市場擔憂TRF（目標可贖回遠期契約）損失擴大，TRF受害自救聯盟向多名立委遞交陳情函，指TRF風暴恐將衝擊台灣經濟，並表達希望銀行接受仲裁，且在爭議未解前，不要抽企業銀根。
人民幣匯率昨貶到6.72元兌1美元，市場擔憂TRF損失擴大。（路透）
自救聯盟成員薛奕宏昨說，去年官方曾統計，台灣踩到TRF的企業戶約3700家，且這數字還不包括台商，也不包括已經紓困者，加上人民幣匯率續貶，銀行追繳保證金跟強制平倉下，不少公司都面臨倒閉危機。
TRF第一波銷售高峰是在2013到2014年間，2015年人民幣貶勢稍緩，部分銀行又開始鼓吹客戶加碼買新的TRF部位，來攤平先前的虧損，2015年又開啟另一波銷售高峰。
薛奕宏說，如今人民幣續貶，TRF企業戶的受災狀況只能用災情慘重來形容，有的企業一下子負債好幾十億元，有人想輕生，昨還傳出有家台中中小企業廠商，銀行拿支付命令去扣押工廠。
金管會：影響很有限
金管會表示，之前引起慘賠的TRF商品，多屬於兩年期的舊契約，已在今年3月陸續到期，新契約的數量並不多，目前來看，對國銀與投資人的影響很有限。
昨天也傳出，一間生產渦輪引擎的中小企業，向國銀投資TRF慘賠200億元。金管會銀行局表示，截至8月底，國銀的TRF加上DKO（歐式觸及出場遠期契約）「存出保證金」合計只有343億元，怎麼可能一家中小企業就賠掉200億元，實在不太合理。而該家中小企業也否認投資TRF損失200億元，雖不願說明實際損失金額，但強調絕對沒有外傳這麼誇張。
銀行局表示，過去造成投資人損失的TFR都屬舊契約，買點集中在2014年3月前後，這些契約經過2年後，已紛紛到期，或是之前被平倉。
根據統計，截至8月底TRF原始名目本金僅306億元，較去年12月底的821億元，大幅衰退62.7%。銀行局表示，由於舊契約陸續到期，而投資大眾對TRF多有疑慮，新增契約相當少，買點也不高。
銀行叫苦：金融白色恐怖來了
作者魏喬怡╱台北報導 | 中時電子報 – 2016年10月11日 上午
投資TRF虧損者持續喊著要銀行負責，在立委施壓下，金管會也要求國銀在1個月內一定要與TRF投資人達成和解，投資人不可能認栽的情況下，銀行勢必要拿錢來賠，才能息眾怒，對此，銀行紛紛叫苦，認為「金融白色恐怖時代」來臨。
國銀指出，其實TRF的銷售對象都不是一般散戶，也不是什麼阿公阿嬤，而是具有一定知識水準的中小企業主，早期這些投資人也許是在銀行推薦下開始投資、把TRF當成一種理財工具，但其實一定是獲利很大，才會愈賭愈大。
銀行說，到最後，有些客戶還被銀行理專勸說不要再買了，「但拉都拉不住」，甚至有些客戶還在多家銀行開戶，多管齊下。
國銀表示，TRF損失若要國銀全吞下，將會引發嚴重後果，因為這代表以後銀行銷售商品所負的責任將無限上綱，對銀行股東也相當不公平，「所以現在台灣都沒人敢買金融股了，而且外資也都在撤持股，金融股本益比都低得不像話」。
有學者說，從兆豐案、樂陞案到TRF事件來看，台灣金融業已進入「白色恐怖」，一家銀行被外國政府裁罰後，連董事長也要負責賠款，這樣以後誰敢當金融業董事長？再說銀行海外分行被罰款，還可能誅連前朝歷任金管會主委，風險這麼高，又有誰敢來接金管會主委？更別說是金融機構發展新業務了。
中國時報【朱漢崙╱台北報導】
人民幣匯率貶到6.7元，TRF企業戶的受災金額直線上升，TRF自救會聯盟透露，目前已知的企業受災戶中，損失金額最大的一家已經高達新台幣200億元，是一家有30多年歷史的老牌中小企業。
由於擔心客戶往來受影響，這家企業暫時不敢曝光。目前國內TRF自救組織，包括TRF自救會及TRF自救聯盟。TRF自救聯盟總召賴昇濱指出，現在加入自救聯盟的所有的受害企業，損失總金額合計已超過600億元。
老牌中小企業中槍
根據自救聯盟內部清查企業TRF受災情況，損失前三大者，除了上述慘賠200億元的中小企業，有一家曾威震中南美洲的中台灣鞋業大戶慘賠100億元，排名第三大的則損失70億元。
賴昇濱透露，已有TRF受災戶透過經濟部中小企業處爭取紓困，但不少銀行要求受災企業以「放棄仲裁」作為的交換條件，否則將抽銀根。
具台商身分的TRF自救會聯盟幹部柯鴻棋指出，去年官方曾統計，台灣踩到TRF的企業戶約3,700家，現在人民幣匯率連貶不休，加上銀行一再追繳保證金、採取「凍結已核准但尚未動用額度」的方式來「抽」受災企業銀根、並強迫平倉，至少2000家企業瀕臨倒閉邊緣。
知情人士指出，TRF風暴已受到小英政府高度重視，除了民進黨團幹事長吳秉叡、立委許添財近來已多次透過質詢、上政論節目為受災戶發聲，處理規格甚至從金管會升高到行政院，總管財金業務的政務委員許璋瑤，最快本周將出面接見TRF自救聯盟成員。
已成社會安全問題
一位綠營人士不諱言，TRF延燒到現在，已因為可能造成企業倒閉、員工失業，從金融事件發展成為社會安全問題。
TRF自救會聯盟指出，外界很難想像，很多60幾歲的企業主因為TRF而一生心血全毀，而且若是配合銀行將損失轉成「貸款」，除了財產都賠光給銀行，還要不斷賺錢還給銀行，每月薪水至少一半交給銀行。
2016-10-06 05:25聯合報 記者孫中英／台北報導
立委壓力當頭，針對ＴＲＦ（目標可贖回遠期契約）投資爭議，金管會下最後三道通牒，要求廿九家銀行在一個月內，須與投資ＴＲＦ爭議客戶達成和解，銀行須分攤客戶損失金額。
其次，一個月內未能和解個案，銀行不得拒絕客戶調處或仲裁要求，且須接受調處結果；最後、銀行若未依前述原則辦理，金管會不排除祭出行政處分或做為業務申請時參考。
銀行業者質疑，金管會最新處理原則，只會增加市場道德風險，原先不吵不鬧的客戶，看到會吵的客戶能獲賠，這些客戶也開始違約，ＴＲＦ爭議案只會越來越多。
金管會針對兆豐案、樂陞案對個別銀行祭出行政處分後，轉向ＴＲＦ。立法院財委會開議後，部分立委代ＴＲＦ客戶出頭，除在財委會問政時砲轟，私下也不斷向金管會官員「施壓」。
金管會銀行局上周五因此召集廿九家銀行開會，會中提出最新三項措施；首度出現銀行須與客戶和解，要銀行「分攤客戶損失金額」的規定，用白話說，就是理賠客戶。
銀行局表示，若是ＴＲＦ既有爭議案，銀行須在十月底前與客戶和解，若是新爭議案，須在接獲客訴爭議後，一個月內和解。銀行局指出，銀行與客戶就損失金額的「分攤比率」達成共識叫和解，雙方還須簽署和解協議。
銀行業者說，此舉擺明就是要銀行「賠」客戶，ＴＲＦ投資人都是專業客戶或法人，又不是拿老本買雷曼連動債的可憐老兵或退休族，若銷售行為一切合規，現在卻要銀行賠，說不過去。
惠譽信評則表示，國銀針對ＴＲＦ已提呆逾一百多億元，該數字應是銀行「認賠」基礎，若全體銀行都願意賠客戶，估計總賠付數字應可控制在兩百億元之內。
銀行認為，金管會原規定ＴＲＦ「調處」結果，對銀行不具拘束力，但金管會上周五下達最新規定，若銀行與客戶一個月內沒和解，客戶改向金融評議中心申請調處，「銀行須接受調處建議」，銀行若拒絕，金管會不排除祭出行政處分。
有銀行直言，要銀行跟客戶調處，「就沒有法規」可循；因為ＴＲＦ客戶是專業客戶，不適用金融消費者保護法，在沒有法規前提下，銀行還要接受調處建議，金管會大概是被立委逼急了，擴大行政裁量權，卻讓銀行違反公司治理原則。
2016/09/21 出處：財訊雙週刊 第 512 期
對高度倚賴對中國大陸貿易的台灣來說，人民幣貶值勢必衝擊整體經濟。但我們從銀行內部人士及TRF(目標可贖回遠期契約)受害者口中得知，即使虧損已達千億元台幣，銀行仍只想轉嫁風險、掩蓋看錯方向的失誤，賺到當下的績效獎金，任憑台灣中堅企業一一倒閉、競爭力被掏空。難怪經濟評論家范疇痛批，「這是金融界的整體失格！」
由於多家銀行皆不願正面回應，為了了解銀行如何誘勸台商大買TRF商品，又以什麼態度處理後續，《財訊》特別專訪台資銀行駐香港職員、有8年經驗的金融商品行銷人員（TMO）小葛（化名），以及有18年經驗，任職於台灣規模前三大銀行的企金客戶關係經理（RM）小陳（化名）分享一路走來的心路歷程，以下為他們走過風暴的告白：
「不賣TRF，業績無法達標，我眼睜睜看著最大客戶慘賠幾10億元台幣」
小陳：好吧！這幾年我的確賣了不少TRF，也奉命執行過強制平倉，有客戶就因此倒閉了，但這絕對不是我入行的初衷。
我的工作主要是設定一家企業能有多少融資額度、貿易額度和金融交易額度，也是我經營客戶關係的工具，但額度要開多少，通常只能根據經驗以及同業交流。如果該客戶告訴我中信、國泰都給他一百萬美元的額度，我就也會給他一樣的條件。
沒有人想當壞人，但利率這麼低，RM真的很難做，銀行要你一年幫他賺5千萬元台幣，不賣TRF根本不可能達到業績，如果你不做，主管會給你很差的年終、或者調到很遠的單位，想方設法弄你，最後只好跟著一起賣。
但也因此，我眼睜睜看著我最大的客戶倒閉。6、7年前我認識這位老闆時，他只和五家銀行做全保證金交易，每家放1千萬美元（約3.2億元台幣），做單純的匯差和避險。
有一天，我的交易員說，這位客戶被其他銀行說服買TRF了，我們要不要也跟進？我覺得他沒做過衍生性金融商品，就叫交易員幫他規畫一筆小的全保證金TRF。玩了一陣子，他賺到錢，其他銀行ＲＭ也紛紛來找他做，他就愈玩愈大。
有一天，他要從我這裡撥錢到其他銀行做保證金交易，我本來應該要調降他的額度，但客戶和我討價還價，「其他銀行讓他只要放5百萬美元，卻有1千萬美元額度喔！」為了怕做不到生意，我只好答應他，但也只讓他做損失最多五百萬美元的TRF。
我曾勸他該出場了、不要買那麼多，但他不聽，因為他不敢跟我說他其實在外商銀行已經虧了1千萬美元，而RM還慫恿他繼續買新約，才能拿權利金去補虧損。等到我發現的時候，他已和12家銀行買TRF，從全額保證金玩到槓桿3倍，最後他公司今年初倒閉，總共虧了幾10億元台幣。
「我幫客戶想，銀行卻說，不要幫他們想，現在都撐不過去了，還想以後？」
小葛：RM接到客戶後，就由我來幫客戶下單，所以很能理解客戶的心情，知道客戶來談，不是存心想賴帳，而是想解決問題。可是銀行不僅一開始向不懂的客戶，推銷這麼複雜的高風險衍生性商品交易，現在出事了，還要把風險完全丟回去客戶身上！
我做交易時，會幫客戶詢價、看時機，所以像年初人民幣大貶，價格很差，但我認為應該要晚點再平倉，事後證明光這個動作就能幫客戶省十萬美元。但主管仍堅持要我客戶立刻平倉，我問他，現在把客戶害死，以後怎麼做生意？
沒想到他竟然回我，不要幫客戶想這麼多，現在都撐不過去了，還想以後？
又或是我看到客戶虧太多了，就會建議做反向避險，同時間銀行也和上手銀行做反向，就能鎖住虧損，但主管卻反對。他們說，反向就是一筆新交易，要用新的權數、費率計算，還要向客戶多收30％的手續費。
客戶做反向是對沖，多收費率是不合理的！但不管我說我能設計到和舊約完全對鎖、在第一秒就付錢等，他們都說不能和舊約抵銷。
2008年金融海嘯後，我進交易室時，就幫有錢客戶玩保證金交易，我只需給他200萬美元額度，做些簡單、短天期的遠匯避險，客戶就算損失，也會認了，和現在完全不一樣。我和小陳會幫客戶想，所以業績都不好；而銀行只想著自己，但原本，大家都可以活下來的！
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