MoneyDJ新聞 2018-07-31 11:54:33 記者 林詩茵 報導
中國Tier 1車體結構件大廠英利-KY(2239)第2季受惠大客戶一汽大眾平穩成長,且新客戶北京奔馳、吉利汽車訂單放量,帶動單季營收大幅年增逾4成,毛利率亦回穩至20%,稅後淨利更年增48.4%,EPS達3.37元、略優預期;累計上半年EPS達6.11元。英利-KY表示,第3季雖有車廠暑休,但營運9月起可逐漸升溫,第4季進入全年高峰,下半年營運展望仍將優於上半年,全年將較去年成長。
英利-KY第2季營收58.5億元,年增44.24%,毛利率20%,營業利益7.07億元,年增55.04%,稅後盈餘3.71億元,年增48.4%,EPS 3.37元;累計上半年營收104.53億元,年增20.6%,營業利益11.64億元,年增19.86%,稅後盈餘6.73億元,年增35.71%,EPS 6.11元。
英利-KY說明,儘管中國汽車成長動能趨緩,並有中美貿易干擾消費信心,但公司主要客戶為歐系合資、以及中國自主品牌,受到中美貿易影響小,尤其,由於一汽大眾、北京奔馳、沃爾沃都屬高端市場領域,消費力道仍強,吉利汽車則是今年中國自主品牌中成長動能最強勁者;再加上公司也拿下新崛起的能源車品牌訂單,像是蔚來汽車、威馬汽車等,帶動公司營收強勁成長。
英利-KY也強調,過去兩年併購的模具廠寧波茂祥(及其子公司零件廠茂齊),以及荷蘭自動化公司Kranendonk Beheersmaaschappij(以下簡稱 K公司),至目為止,茂祥和K公司的營收佔比都分別佔不到1%,因此英利-KY今年以來的成長,仍主要來自本身客戶訂單的動能。
至於個別客戶部份,上半年一汽大眾的營收佔比為45.89%,雖低於去年同期的49.62%,但從營收金額來看,仍是成長近11.5%;北京奔馳則佔比22.46%、低於去年同期的22.97%,但營收年增率達17.83%;吉利佔4.55%,去年同期為5.19%,但營收為增加5.61%。其餘帶動成長的還有沃爾沃、重慶寶馬,和其他新能源車。
由於英利-KY是少數車體結構件供應商中,可以全方位提供金屬和非金屬件的廠商,並因近年積極發展輕量化材料,因此技術具有優勢,在手電動車款已高達23款,除既有大客戶外,也有更多新品牌客戶主動尋求合作,相關訂單效益將在明年展開。
英利-KY進一步說,公司能夠將金屬、非金屬(塑料)、鋁合金等不同產品進行複合產品的開發,達到產品的彈性運用、輕量化的目標,後續對接單成長持續有信心,預估今年電動車佔營收比重在5%左右,約20多萬輛,明年則有機會上看80萬輛,會是重要的營運動能。
至於日前已公告的沃爾沃電動車的下殼體,則已送樣中,最快明年第1季展開貢獻。
除汽車零組件外,英利-KY佈局的自動化機器人軟體公司--K公司,也正洽談上海、廣州大型船廠訂單,目前已確定遊艇訂單將在明年出貨。由於過去船商的焊接多以人工處理,成本高,如今有機器人自動化焊接手臂代勞,引起船廠高度興趣。
法人估,K公司雖為軟體公司,但為客戶建置自動化手臂,單一項目訂單動輒數千萬元,毛利率並與零組件相當,對未來英利-KY營收、獲利的挹注將明顯。
英利-KY今年辦理現金增資900萬股,每股147元,資金將用於擴建佛山廠、天津廠的新產能,以滿足未來電動車、北京奔馳的訂單成長所需。
英利-KY上半年繳出不錯成績單,營收大幅走升,而在原物料漲幅較去年同期走緩,且公司行成本控制、產品組合調整下,整體上半年EPS 6.11元,略優預期。
法人估,第3季將是相對淡季,英利-KY單季營收可能回落,但仍優於去年同期水準,第4季再走升,全年營收估上看220億元,年增15~20%,EPS則有望達到12元(現增後股本計算)。
英利-KY(2239)公布2017年財報及股利政策,由於盈餘配發約3成左右,不如市場預期,股價本周創波段高點後,今天盤中急跌7.5%。公司表示,主要今年有8億元人民幣的資本支出計畫,保留一些盈餘,實際上股息發放率與上年度差異不大。
英利2017年第4季有一汽大眾補助款挹注,單季獲利達3.76元,優於法人預期。全年合併營收188.79億元,年成長21.1%,毛利率約20.83%,較前年減少1.06個百分點,稅後盈餘10.72億元,年減14.5%,每股稅後盈餘9.75元。董事會通過配發現金股利3.9元。
公司指出,為因應未來成長,今年規畫資本支出約8億元人民幣,另一方面,中國大陸政策引導,銀行對於企業放款更為謹慎,今年可能有提高利率及緊縮情況,必須為未來資金調度預作準備,因此,股利配發讓市場失望,但還是維持上年度的比例。
法人預期公司今年將重回大幅成長軌道,包括一汽大眾新款SUV陸續上市,且北京奔馳及吉利+Volvo成長性將在2018年逐漸顯現,今年表現將大幅優於去年。公司也指出,明年若資本支出減少,現金更為充裕,股利政策會有所調整。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-01-05 12:58:00 記者 林詩茵 報導
中國Tier 1車體結構件大廠英利-KY(2239)去(2017)年第4季在旺季和合併效應下,11月營收達到17.85億元,再創歷史新高紀錄,12月營收仍正向;英利-KY表示,整體第4季營收將創高反映旺季,全年營收維持成長;而今年度雖然中國車市被預期成長動能較去年緩,但英利由於佈局新客戶北京奔馳、VOLVO的訂單成長,全年營收表現將優於車市表現。
英利-KY去年透過併購帶動營收成長,第3季營收45.05億元,為歷史次高,第4季旺季在車廠年底衝刺銷量下,10、11月連續改寫新高,12月仍正向,法人估,該公司第4季營收有望向50億元扣關,同步改寫新高。
英利-KY在2016年底完成併購茂祥,並因茂祥旗下100%子公司茂齊出貨吉利成長,訂單高度成長,帶動去年營收動能強勁;惟獲利在原物料上漲、以及折舊侵蝕下,表現未能同步亮麗。
不過,法人預期,英利-KY第4季在營收走升,且併購調整費用干擾減少,獲利有望回升,單季EPS可回到2元以上,全年EPS站穩8元。
而展望今年,英利-KY對營收看法維持正向,除既有客戶一汽大眾、上海大眾對年度銷售仍追求成長外,公司新加入的客戶北京奔馳、VOLVO今年下單車款成長,將有助公司營收維持雙位數成長。
至於近期中國為加強環保,對品牌車廠釋出推動電動車的政策,對此,英利-KY表示,由於公司的客戶均是一線大廠,且公司產品屬汽車外部件,並非動力系統,傳統燃油車轉換為電動車,對公司的營運干擾不大。
尤其,電動車趨勢將有助輕量化的發展,而英利-KY早已擁有SYMALITE輕量產品,供應大型品牌車廠,並已進入獲利狀態;公司也與國內中鋼集團(2002)共同發展輕量化鋼材,和鋁合金、熱沖壓產品件等,符合未來電動車發展的趨勢,將有利後續營運接單。
法人則估,中國車市銷售量預估今年僅成長2~4%,但英利-KY在北京奔馳和沃爾沃訂單大幅成長下,營收還有機會維持雙位數增幅,若新車款、新品項的單價較佳,可以合理轉嫁原物料成本,則今年EPS有望回到10元大關以上。
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