鉅亨網記者彭昱文 台北
工業電腦大廠研華 (2395-TW) 今 (2) 日召開法說，第三季反映先前接單動能放緩影響，營收估季減約 1 成，年減幅恐達 2 成，毛利率及營益率也同步下滑。董事長劉克振直言，第三季實在太慘，從沒遇過這樣的狀況，但第四季至明年狀況可望好轉。
研華說明，基於當前營運狀況與美元兌新台幣 31 元的平均匯率假設，第三季營收估 4.8-5 億美元、換算新台幣 148.8-155 億元，季減 12.6-20%、年減 16.7-20%。
獲利率方面，研華估，第三季毛利率 38.5-40.5%，季減 0.7-2.7 個百分點、但年增 2.1-4.1 個百分點；營益率估 16-18%，季減 2.1-4.1 個百分點、年減 0.1-2.1 個百分點。
研華綜合經營管理總經理暨財務長陳清熙表示，雖然第三季修正，但庫存去化告一段落，加上中國的新能源、車用等產業以及「鐵公基」等帶動，加上北美、日本市場需求持穩，都有利後續營運回升。
MoneyDJ新聞 2021-05-06 10:47:43 記者 周瑩慈 報導
工業物聯網大廠研華(2395)表示，目前接單出貨比(B/B Ratio)來到1.66，而其中約有8成是實際訂單，代表客戶需求仍屬良好，且第三季起零組件缺料問題可望逐步緩解，遞延訂單也將陸續實現。法人表示，研華今年業績有望逐季攀升，全年營收看雙位數成長，毛利率持穩在40%，而營益率則挑戰再優於去年，改寫近14年高。
研華昨(5)日舉行電話法說會並指出，第二季以來B/B Ratio自3月的高峰1.95下滑至1.66，主要原因是不少客戶趕在4月漲價以前提前下單，導致3月接單量突然大幅成長，而未來若B/B Ratio維持在1.3左右，會是比較健康的水位。
以目前接單水準來說，研華分析有8成是實際需求，2成是因零組件缺料嚴重導致的重複下單。法人則認為，即使扣掉這2成訂單，研華客戶實際需求仍優於去年水準，只要出貨恢復順暢，業績就有望恢復良好成長。
針對第二季，研華因考量第二季零組件短缺問題可能會最嚴重，預估單季營收落在135.84億元~141.5億元，季增3.2~7.5%、年減3.1~年增0.9%；毛利率則估37~39%，低於上季的39.58%，以及去年同期的41.13%；營益率預估16.5%~18.5%，與上季的17.4%大致持穩，但略低於去年同期的20.27%。
針對零組件缺料問題，公司已一一拜訪供應商，目前判斷第三季起可逐漸舒緩，受遞延的訂單也將陸續實現。整體來看，法人指出，研華今年業績可望逐季成長，全年營收雙位數成長，毛利率持穩在40%左右、營益率則可望在公司積極控管費用下，優於去年的17.68%，改寫近14年新高。
值得注意的是，公司指出，若以地區來看，受惠中國2030年要達到碳中和的目標政策，當地電動車電池、太陽能、風電等綠能相關的自動化設備需求持續開出，再加上半導體、蘋果(Apple)等供應鏈的自動化設備需求也強勁，帶動中國第一季營收貢獻年增達76%，營收占比來到26%，成為公司第二大市場。研華並看好2021年中國地區表現將保持不錯成長性。
至於其他如北美、歐洲等地事業，研華表示，受惠各國陸續推行基礎建設計畫，以及各產業逐步走出疫情陰霾，在醫療、博弈、娛樂、能源等相關領域需求有較明顯成長。
研華第一季營收131.61億元，季增3%、年增16.76%；毛利率39.58%，季增0.12個百分點、年增0.59個百分點；營益率17.38%，季減0.44個百分點、年增2.71個百分點；稅後淨利19.13億元，季增12.25%、年增47.76%，EPS 2.48元，為歷年同期新高。其中，地區別營收占比方面，北美約27%，中國占26%，歐洲地區占16%，北亞地區占10%，台灣占6%，其他亞洲以及新興市場約9%，其他地區5%。
MoneyDJ新聞 2020-11-05 12:56:23 記者 周瑩慈 報導
工業電腦大廠研華(2395)昨(4)日舉行電話法說會指出，就接單狀況而言，今年第四季營收仍將衰退，但明年首季可望重拾成長，明年全年力拚恢復正成長，同時也將更重視產品線優化及營運效率提升；中長期來看，在疫情衝擊下，公司2019年提出的5年計畫將有很大調整，但無論如何研華依舊看好5G商用化對物聯網產業帶來相當正面挹注。
研華第三季合併營收約130.5億元，季減6.91%、年減9.26%；毛利率39.79%，季減1.34個百分點、年增0.18個百分點；營益率17.35%，季減2.92個百分點、年減0.92個百分點，歸屬母公司稅後淨利19.41億元，季減15.87%、年減9.12%，EPS 2.52元。
累計前三季合併營收383.4億元、年減5.7%；毛利率40.05%，年增1.12個百分點；營益率17.63%，年增0.88個百分點；歸屬母公司稅後淨利55.43億元、年減1.74%，EPS 7.19元，略低於去年同期7.34元。
研華指出，公司接單到出貨約有3~4個月時間差，因此就先前接單狀況而言，只有中國和美國的醫療事業、歐洲博奕事業、韓國及部分新興市場第四季貢獻有望呈正成長，大多數客戶訂單持續遞延。
因此，公司預估第四季美元營收較第三季下滑，介於4.2~4.4億美元，以美元兌新台幣1：29計算，約為121.8億元~127.6億元間，季、年均減個位數百分比；毛利率預估38%~40%，營業利益率估16% ~18%，與上季、去年同期均持穩。
若以事業別而言，公司預期在智慧醫療、邊緣運算兩大需求提升下，應用電腦事業群(ACG)可望成長，嵌入式運算核心事業群(EIoT)持穩，其餘如物聯雲事業群(CIoT)、工業物聯網事業群(IIoT)及智能服務事業群(SIoT)則仍處低迷。
若以市場來看，研華預期，三大市場中，歐洲受惠博奕訂單恢復出貨，第四季可望有較好表現，中國、美國則小幅衰退；東北亞方面，日本市場持續疲軟，韓國維持穩健成長，台灣持平；新興市場則以澳洲、以色列及越南狀況較佳。
展望明年，公司表示，就9、10月接單狀況轉佳而言，推測明年第一季營收有望較今年第四季成長，而明年全年情況要農曆年後才較明朗，以恢復成長為目標，另外，公司也會更重視產品線優化及營運效率提升，盡力維持獲利表現。中長期而言，研華依舊對5G商用化持正向看法，雖短期未能見到顯著發酵，但預期物聯網產業將再迎接一次高度成長時期。
公司補充，疫情對後市營運的確有滿大影響，主要是在新品推廣方面，也因此營運受影響時間恐延續到後年。此外，研華去年提出5年發展計畫，預計擴大對北美、歐洲、中國與新興市場四大區域的在地投資與人才經營，目前看來目標、進度都將重新調整，未來會再有詳細說明。
MoneyDJ新聞 2020-05-07 09:38:48 記者 周瑩慈 報導
工業電腦廠研華(2395)昨(6)日應邀舉行電話法說會，展望今年，公司態度保守預期，在新冠肺炎疫情衝擊下，若下半年營運反彈力道不強，全年營收可能衰退個位數百分比，而影響營運關鍵因素主要有出貨狀況及零組件缺貨兩大問題。
展望第二季，研華預測營收有望季成長19.76%~25%，但強調「好表現是暫時的」，綜合經營管理總經理陳清熙解釋，第一季接單狀況優於預期，但受各地封城影響，物流受阻，出貨遞延至第二季，因此第二季營收將明顯成長。
研華預估第二季營收4.5億美元至4.7億美元，較第一季成長19.76%~25%，年對年下滑3.4%到微幅成長0.88%，以平均匯率30計算，約為135~141億元。毛利率預估持平上季及去年同期，介於37%~39%；營益率則受惠營收規模回升，可較上季成長1.83個到3.83個百分點，來到16.5%~18.5%。
展望全年，研華保守表示不確定性太高，在疫情衝擊下，若營運表現較好，營收應仍有望成長個位數百分比，反之，可能下滑個位數百分比。
研華分析，隨中國、美國解封，經濟活動逐步復甦、物流恢復正常，加上政府大力振興，第二季有望較強勁反彈，其中，又以中國回溫力道更大；歐洲地區需求目前仍較不明朗，而亞洲新興市場如印度，因尚未恢復出貨，訂單持續遞延，不過因印度目前營收比重仍低，預期影響有限。
以事業別而言，研華認為，嵌入式運算核心事業群（EIoT）及工業物聯網事業群（IIoT）成長動能較強，此外，美國醫療相關產品也接獲新單，主要銷售歐洲的智能服務事業群（SIoT）表現將趨緩。
研華表示，另一大營運卡關問題是零組件缺貨，主要缺料的部門包括機構件、機箱、電源供應器、電線與連接器等，導致許多其他產品即使做好了也無法出貨，目前持續與上游廠商協調調貨，預估5月中旬後供貨會比較順暢，最快6月可以完全解決。
公司補充，雖疫情使營收短期遇逆風，不過研華近年來已逐步優化的營運管理效率，也具備銷售據點、應用產品分散的特性，展望未來十年，包括5G、物聯網、邊緣運算、雲端運算等各式新應用商機顯現，研華的產品與服務佔在很好的位置，長線發展仍相當樂觀。
研華今年第1季合併營收約112.72億元，季減16.41%、年減8.36%；毛利率38.99%，較上季及去年同期大約持平；營益率14.67%，季減3.2個百分點、年減0.44個百分點；歸屬母公司淨利12.95億元，季減23.8%、年減19.9%，每股盈餘1.85元。
MoneyDJ新聞 2018-11-05 12:07:08 記者 林昕潔 報導
研華(2395)第三季EPS達2.45元，表現符合市場預期，不過針對第四季營運，公司表示，中美貿易戰加上CPU缺貨影響，使第四季營運將轉降溫。而展望明年動能，公司認為，中美貿易戰確實影響市場景氣，使客戶買氣較縮手，目前看好歐、美、新興市場等，明年訂單仍維持成長，不過中國大陸市況將轉保守，明年公司營收目標仍要拚雙位數年增。研華為全球工業電腦前三大廠，以自有品牌「ADVANTECH」行銷全球，華碩(2357)並持有公司14.41%股權。2018年第三季，各產品線佔營收比重為：嵌入式運算核心事業群(ECG)佔27%，工業物聯網事業群(IIoT)佔35%，智能服務事業群(SIoT)佔9%，零件及售後服務銷售(APS&AGS)佔比29%。以銷售區域來看:大中華地區佔32%、北美市場佔27%、歐洲市場占19%、新興市場佔22%。
受惠IIoT、ECG、SIoT等三大事業群仍較去年同期維持成長，帶動第三季營收達123.6億元，年增10.3%，但季減2.26%，毛利率38.5%、營利率15.42%，合併稅後淨利為17.13億元，EPS為2.45元，優於前季2.27元，以及去年同期2.28元。
不過針對第四季營運，公司表示，由於客戶訂單轉保守，且CPU缺貨持續，目前約有一千萬美金的訂單因缺貨卡住無法出貨，影響第四季營運略降溫。法人預期，第四季營收估個位數季減，不過毛利率表現方面，若在匯率持穩下，因公司從第二季起陸續反映零組件漲價，與客戶重新調整價格，使第四季毛利率可望較前季往上。
法人預期，今年前三季累計EPS達6.68元，優於去年同期6.49元，展望今年全年營收估可維持雙位數年增，EPS估為8.5~9.5元。
展望明年營運表現，公司表示，中美貿易戰確實影響市場景氣，使客戶買氣較縮手，不過公司仍看好歐、美市場明年訂單仍維持成長，新興市場動能亦不錯，不過中國大陸市況將轉保守，明年公司營收目標仍要拚雙位數年增。
而中美貿易戰影響下，公司表示，目前台灣、大陸佔生產及營收比重各約一半，而來自於美國的營收貢獻度約3成，其中約20~30%由中國大陸廠出貨，公司目前因應策略，在10%關稅下，先請客戶部分吸收；未來若調整至25%關稅，則協調客戶重要的產品將移動到台灣生產，相關移動產生的費用，將轉嫁給客戶，約增收取3%手續費，目前正與客戶協商當中。
MoneyDJ新聞 2018-05-24 11:57:29 記者 新聞中心 報導
工業電腦大廠研華(2395)今(24)日舉行股東常會，通過每股配發現金股利6.6元。展望未來，研華表示，2018至2020年將是物聯網第二波加速成長期，專長於軟硬體整合的平台廠商研華也將成為主要受惠者；另外，研華董事長劉克振表示，旗下控制器子公司寶元數控預計於今年底登錄興櫃、明年申請轉上櫃。
劉克振在致股東報告書中表示，去(2017)年受惠工業與工廠應用的強勁需求，研華相關業務穩健成長，但受新台幣強勁升值影響，去年度營收僅個位數成長，低於過去十年複合式成長率10%，而若以美元計算，去年營收成長率為12%。
展望未來，劉克振指出，研華將持續專注在工業物聯網，積極追尋成長機會，雖然總體經濟、匯率與零件成本仍具不確定性，將藉由加速物聯網的普及，強化公司在智能系統之領先地位，提供差異化加值服務，以減少總體經濟影響，努力達成營收與獲利成長目標。從2018至2020年將是物聯網第二波加速成長期，而專長於軟硬體整合的平台商研華，預期亦將成為物聯網第二波成長期的主要受惠者。
另外，研華今於股東會中通過授權董事會未來全權辦理旗下控制器子公司寶元數控釋股事宜。劉克振表示，寶元數控原是寶成工業旗下子公司，研華收購後經過近5年經營，發現寶元的CNC控制器產業雖有發展，但其技術和市場屬於工具機領域，與研華本業的物聯網連結性、業務綜合性不高，讓寶元獨立發展，對股東和寶元來說都更好，因此，寶元將朝單獨上櫃IPO去規畫，目前進展順利，預計將在今年底登錄興櫃、明年申請轉上櫃。
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