熱血流成河

2021-03-19 14:16經濟日報 記者葉憶如／台北即時報導

KY股又出包！文創股VHQ-KY（4803）爆雷，最大融資主開發金曝險金額恐逾6億元。金管會表示，已接獲開發金通報，銀行局將進一步了解，有無異常 。

文創股VHQ-KY傳出應收帳款暴增、出現上億元資金缺口，且在大陸涉嫌逃漏稅2.8億元等利空消息。金管會銀行局副局長黃光熙今（19）日指出，最大融資銀行開發金（2883）已向銀行局通報過，銀行局也要求開發金要去仔細了解VHQ-KY的狀況，若有查到任何異樣情形要適時對外說明。

今日外傳台灣上櫃公司VHQ-KY近日在大陸捲入逃漏稅疑雲，遭舉報的金額高達新台幣2.8億元。而在逃稅案背後，有股東發現，公司現金已不足應付1年內將到期的新台幣10億元債務，而其中最大的融資主為「開發金控」（2883），開發金對VHQ-KY的曝險金額超過6億元。

黃光熙上午在參加連線商銀與存保簽約典禮接受媒體訪問時指出，此事因有媒體關注，開發金已向銀行局通報會去了解VHQ-KY的狀況，銀行局也已要求開發金在了解事實狀況後要回報，且若有查到任何異樣情形必須適時對外說明。

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〔記者張慧雯／台北報導〕針對市場傳出多種利空消息，文創股VHQ-KY（4803）財務經理出面澄清，有關於中國逃漏稅一事，應是市場誤傳，公司一切照實申報，而針對資金缺口，目前已經有認購人洽談中，期待能夠盡速解決，至於帳面應收帳款金額高達17億元，VHQ-KY也表示，主要是2019-2020年中國二、三線客戶的欠款，去年已經收回3成，並沒有「都收不回來」的問題。

VHQ-KY指出，針對市場不實傳聞稍晚將發布重大訊息說明，且下午不排除舉行視訊記者會，讓人在海外的董事長劉國華親自回答各項不實傳聞。

VHQ-KY說，針對傳出中國逃漏稅一事應屬誤傳，昨日已聘請中國律師了解此案，畢竟VHQ-KY在併購過程屬於「買方」，且一切都照實申報，不了解為何會出現逃漏稅的傳言。

至於帳上應收帳款高達17億元，VHQ-KY無奈表示，2019年中國影視圈受查稅風波影響，2020年又遇到疫情，因此有二、三線的公司資金周款困難，而VHQ-KY也都有按規定公告，應收帳款金額並非一夕暴增，傳出「應收帳款都收不回來」這種事情也是子虛烏有，光是去年就收回逾期帳款的3成，顯示公司仍持續針對應收帳款部分催討、回收。

針對今年即將到期的債務，恐有資金缺口問題，VHQ-KY指出，自去年中開始就洽詢特定人尋求認購，期待能盡速有結果。

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文字撰稿：謝幸恩

根據 《毅傳媒》 獨家掌握訊息顯示，台灣上櫃公司「VHQ-KY」（4803）近日在中國捲入逃漏稅疑雲，遭舉報的金額高達新台幣2.8億元。而在逃稅案背後，另有股東發現，公司現金已不足應付1年內將到期的新台幣10億元債務，而其中最大的融資主，赫然是台灣兩大金控之一的「開發金控」（2883），開發金對VHQ的曝險金額超過6億元，如果此事屬實，上萬名開發金控股東的血汗錢恐將付諸流水，據悉金管會已獲報，並對此展開調查。

近日KY股連連爆雷，除了淘帝-KY出現財務警訊，資本額11.1億元的台灣汽車水箱上市公司「英瑞-KY」也出狀況，由於中國揚州廠還不出新台幣4.7億元的貨款，導致部分存款遭到扣押，遭證交所強制要求說明「資不抵債」的狀況。好巧不巧，類似狀況也在VHQ-KY公司身上發生，而這也是從去年起，《毅傳媒》獨家揭露康友掏空案後，第5家疑似踩雷的KY股公司。

一名不願具名的開發金控股東向《毅傳媒》沉重地說，懇請開發金控盡速清查VHQ，因為該公司的財務狀況不明、清償能力不足，明顯存有「資不抵債」的狀況，而且極有可能「倒債」給最大的融資主，也就是開發金控！

該名股東也說，比對VHQ的財報、年報後，可說是「越看越緊張」，因為根據2020年第3季的財報，VHQ的現金與約當現金為1.1億元，但比起2019年第3季的3.6億餘元、第4季的2.6億餘元，公司的現金不但呈現逐年減少的狀況，連 「 非關係人應收帳款 」 的部分也同樣呈現減少趨勢，簡而言之，公司是「虧過於賺」，令人傻眼不已。

此外，若比對VHQ同期財報的「 短期借款 」、「應付公司債」，公司的短期借款從2019年第3季到現在，已經陸續增加了5000多萬元，連1年內到期的應付公司債，也從2019年第3季開始起，暴增到目前的將近2億餘元。而根據今年2月的公告顯示，公司應收債款逾期金額超過17億元，備抵呆帳則超過9億元，公司的現金顯然已經不足以應付鉅額負債！

開發金控子公司「中華開發資本」，投資VHQ的北京子公司威馳克。（圖：讀者提供）

據了解，VHQ分別向新加坡、開發金控融資海外可轉換公司債，其中新加坡部分的融資本金為美金1500萬元，若公司債未轉換將於今年5月到期，屆時債務將超過4億元；至於開發金控的融資本金為人民幣1.5億餘元，若未轉換，可能到期的債務更高達新台幣6億餘元。這名股東說，這些錢，都是開發金股東的「血汗錢」，若不盡速釐清，以往投入的心血恐將付諸流水！

但對於這些質疑，VHQ財務經理蔡仲迪解釋：「基本上公司營運時，會預先做現金規劃，也會有相對應的方式，不管是跟認購人（開發金控）的協商或討論，公司都有一定的規畫，現在公司每個月底都會公告，看得出來應收帳款是呈現『穩定』的狀況，可能會計師在提列部分上，還是用最保守、嚴謹的方式做提列，目前都有持續收回帳款，整體客戶的付款狀況相當穩定，而目前公司的金流也相當足夠支應，也不排除跟銀行協商，用一部份的額度做自償。」

《毅傳媒》透過管道掌握一份獨家機密文件，舉報日期為2021年3月10日，這份文件註明為「關於VHQ Media Holdings LTD及劉國華等人涉嫌偷逃稅款的「舉報信」，信上清楚地蓋有「國家稅務總局北京市通州區稅務局舉報中心」的官方收文戳章，信裡則洋洋灑灑地列舉出VHQ負責人劉國華涉嫌逃漏稅款的狀況！

這份「舉報信」指控，劉國華從2016年起，就以境外公司「VHQ Media Holdings LT」、「VHQ POST（S）PTE LTD」」，在併購中國企業及電影票房權益時，陸續以「陰陽合同」搭配境外付款手法，涉嫌逃漏高達7000萬元人民幣的稅款，然而VHQ在台灣年報上披露的交易金額，顯然與中國的申報價格不符，全案疑點重重。

仔細分析劉國華逃漏稅的行為，疑似是在交易過程中與相關公司股東，收取非法分成、回扣做為報酬，更與知名中國女明星范冰冰在2018年犯下的「陰陽合同」、9億人民幣逃稅案，有異曲同工之妙，而全案約略可分為3個部分。

首先，北京稅務局針對VHQ在2018年與北京木星時代公司70％股權轉讓過程中，發現劉國華一面以高價金額做股權轉讓，但實際上以金額較小的合約來向當地稅務機關申報，隱瞞了高額的溢價，涉嫌從中逃漏稅人民幣2000萬元。

其次，北京稅務局也從中查出，VHQ在2017年併購北京威馳克公司的32％股權時，劉國華就用雷同手法，以低價申報方式，在公司登記變更時將錢藏在境外公司，向稅務機關隱瞞上億元價款，涉嫌逃漏人民幣4000萬餘元的稅款。

更離譜的是，劉國華也被指控藉投資《麥兵兵》、《花妖客棧》、《奇幻之旅》、《說走就走之畢業旅行》等4部中國電影名義，以「陰陽合同」、「誇大估值」等虛假會計手法，買賣雙方合作價操縱公司損益，非法逃漏稅與境外洗錢的金額恐逾人民幣1000萬。

近年來，中國影視文化產業蓬勃發展，仍然有類似的投機份子偷逃稅款，官方2018年陸續祭出補稅令，類似狀況最重可依《逃稅罪》處7年以下有期徒刑，但VHQ是台灣上櫃公司，倘若遭相關主管鎖定或立案調查，公司產業活動將受到重創，連帶在台商譽也遭受質疑，金管會恐怕不得不出手管一管。

不過，針對VHQ遭指控在中國逃漏稅，財務經理蔡仲迪指出：「這種事情，就是『子虛烏有』，因為公司稅務紀錄很清楚，若大陸方稅務有疑慮的話，網路上會有紀錄且查得到的，基本上很難想像公司需要逃漏稅，包含當地營收、費用，都是按照當地稅制去開立發票，然後到當地稅務機關作申報。」

蔡仲迪也說：「當時併購的時候，因為北京成長很快，也希望納入其他少數股權，如果我們是買方，不覺得有任何逃漏稅的空間，理論上應該是賣出的所得方才需要逃漏稅，這個邏輯有點不合理。」

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