熱血流成河

MoneyDJ新聞 2015-04-16 11:10:44 記者 陳祈儒 報導

中橡（2104）碳煙本業今年虧損將縮小，主要是美國對中國輪胎雙反案後消費景氣同步回升，美國碳煙業務成長。中橡集團今年4項業績，僅有旗下鋰電池虧損未變，其他皆可望好轉或成長：碳煙今年虧損應不到9千萬元，孤兒藥獲利約26餘億元、穩健成長；旗下景德製藥遷廠後在眼科、心臟慢性病用藥擴大市場，景德可望轉盈。

碳煙報價除了看供需之外，其上游原材料的油價漲跌，也是因素之一。據布蘭特原油報價走勢在今年約1月份落底之後，2月中旬油價最高一度來到每桶62.5美元，目前報價仍在每桶60.3美元。

較為貼近市場行情的西德州原油（現貨）方面，因美國庫存增幅低於預期，大幅推升油價，昨日德洲原油報價大漲超過5%。因油價持續反彈，預料接下來碳煙價格不亦再走跌，有利中橡該業務毛利率走穩，虧損不再增加。

（一）美國碳煙成長，印度碳煙需求回升：

中橡在美國、中國各有3處碳煙生產基地，台灣與印度則各有1座，總計全球有8處碳煙廠。

中橡在中國，算是第五大碳煙商，雖然中國大陸輪胎市場仍持續成長，但內地同業間對碳煙擴張速度仍超過市場需求。原本有1成碳煙外銷、可舒解國內過剩產能，但是今年初美國對中國實施輪胎雙反，中國輪胎出口海受阻，預料中國碳煙市況仍持續供過於求。

所幸，中橡美國與印度的接單持續成長、好轉。

美國輪胎對中國執行雙反，且國內景氣回升，讓輪胎報價回穩，下游客戶對碳煙需求增加，是碳煙業務虧損減少的關鍵。

中橡印度廠總產能約8.5萬噸，在去年印度大選人民黨擊敗國大黨，消費信心回溫，將帶動消費，讓中橡的產能利用率逐步回升，雖然印度碳煙市場仍存在供過於求，但是已較2011~2012年明顯好轉。

（二）中橡生技專利獲利穩、製藥亦好轉：

在生技製藥專利授權方面，2013年中橡調高孤兒藥權利金抽成，全年認列生技獲利25.89億元，2014年生技獲利再增加至26億元，預估今年生技獲利在26億元以上，穩定成長。

在子公司景德製藥方面，新建的桃園眼藥水廠去年底通過認證，已可銷售藥品。另外，今年在心臟病藥，慢性病學名藥也投入銷售下，今年景德本業可望轉盈。

法人指出，中橡今年除了鋰電池的能元科技虧損金額大概約4餘億元，與去年相當之外，其他業務都有好轉。在生技製藥上的孤兒藥授權費用穩健增加，景德新藥開始銷售後帶動獲利之下，預計今年全年整體EPS接近1.58元。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=21bb17b4-8b0e-4d0b-9908-4f82dbc3448c&c=MB07#ixzz3XRvJllyt 
MoneyDJ 財經知識庫 

2015年01月31日 

【周義朗╱台北報導】台泥（1101）集團旗下的中橡（2104）今年現雙利多，美國輪胎進口雙反案下，輪胎售價喊漲，加上碳煙利差空間擴大，中橡美國廠業績將優於預期。此外，中橡生技部門研發的孤兒藥後市看好，法人預期，今年中橡認列生技事業獲利約與去年相近，維持25、26億元水準，看好中橡今年每股純益將有1.75元水準。
中橡本業是製造輪胎所需的碳煙，其全球市佔率約6%、年產能約79萬噸；在台灣、印度各有1座碳煙廠，而在中國與美國各有3座工廠，合計全球共有8座碳煙廠。只是近十餘年來，新興市場碳煙產能時有擴大、競爭激烈。
所以，除了碳煙本業，中橡也投入生技產業，受惠於孤兒藥授權外廠的權利金收入，以及轉投資景德製藥的業務擴大，成為中橡近年獲利的重心。此外，中橡還轉投資鋰電池上游的能元科技，跨足電子業務，以增加營收來源。
美國商務部本月公布對中國輪胎雙反案稅率，平均稅率27.72%，加上反補貼稅率後，總稅率高達39.75%，符合業者預期。
因中國本地生產的輪胎有5成比例輸往美國，雙反案將重創中國輪胎輸美數量，使得美國本地通路的輪胎供應，將出現一定的缺口，非中等海外輸往美國的大胎、轎車胎，已傳出漲聲。
等到美國冬季風雪季節過後，業者分析，現有新胎庫存量可能不足，隨美國當地消費終端對輪胎需求拉升，法人評估，當地碳煙工廠應需全能生產，才能滿足。
法人表示，國際市場油價下跌，部分客戶希望碳煙能降價，但在國際原油跌價過程中，中橡會遞延降低產品價格的時間，仍能享穩定利差。 

【經濟日報╱記者潘羿菁／台北報導】 2014.04.03 04:19 am

受到去年印度與大陸產能過剩，壓縮中橡獲利表現，台泥董事長身兼中橡董事長辜成允表示，隨著新產能逐漸開出，加上需求回溫，今年可以穩定並改善獲利能力。 國內唯一碳煙廠中橡，去年營收215.38億元、年減7.7%，稅後純益8.1億元、年減47.0%，主要靠轉投資的生技公司Synpac與景德製藥支撐收益。至於本業的碳煙，虧損達6,100萬元，主要是印度與大陸碳煙產能開出，以及市場需求疲弱。 【2014/04/03 經濟日報】

全文網址: 中橡獲利能力 改善 | 上市公司 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO4/8589168.shtml#ixzz2yIctoUFE 
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《橡膠股》中橡子公司售地，每股挹注約3.45元
2014/04/07 10:22 時報資訊 

【時報記者江俞庭台北報導】中橡 (2104) 子公司景德製藥宣布，出售新北市土城區土地5143坪予達新工程，出售價格29億元，處分利益19億元，以股本54.92億元計算，每股挹注約3.45元。

近年積極發展營建事業的達欣工程，以29億元向中橡的子公司景德製藥，購買土城基面積5,143坪的廠房土地，預計打造為百億級住商合大案，將為達欣工歷年來最大的不動產投資，此交易將為中橡帶來19億元的處分利益，以股本54.92億元計算，每股挹注約3.45元。

中橡來自於轉投資金雞母生技公司，持股景德製藥約94.7%，加上Synpac，因銷量成長貢獻去年獲利達25.89億元，帶動本業獲利有撐，僅減少20%。

展望後市，中橡指出，台灣部分，首季因下游庫存低、銷售良好，且近期包括正新、建大等輪胎廠在台均有增產計畫，預估第2季銷量將持續成長；下半年因得視北美需求，以及換車潮是否如期出現，所以目前難以判斷。

中橡今股價表現抗跌，上漲逾2%，觸及29.7元，一舉站上年線支撐。