MoneyDJ新聞 2018-08-30 11:12:52 記者 蕭燕翔 報導

外銷與子公司蘇州中化帶動,中化(1701)上半年營收成長亮眼,且獲利年增近四成,每股稅後盈餘0.73元,法人認為,上半年成長的動能,下半年都將延續,且逐步進入藥業的秋冬旺季,中化可望維持下半年營運優於上半年的傳統,全年營收估增逾25%,每股稅後盈餘挑戰2005年後的新高。

中化是國內主要學名藥之一,成立於1952年,成立之初,與日系大廠的關係深厚,2005年收購日本三共台南廠,先前為使產銷專業分離,2004年成立了100%子公司中化裕民,作為集團主要的銷售平台,創下國內藥業首例;另個較為人熟知的特殊處,則是早在1993年就前往大陸設廠,成立蘇州中化。

以往中化的成長,多數與製藥業相當,亦即個位數的小幅成長,但今年中化增長轉強,上半年營收成長27%,獲利增長近四成,內部歸納的原因包括來自外銷的訂單成長,中美日都有突破,另外則是蘇州中化受惠大陸藥業改革,如兩票制與一致性評價等因素,貢獻提升。

在中化母公司方面,目前專注產品的研發及生產,一年期許能有4-5個新品項的產出,降低健保藥價逐年調整的衝擊。法人也認為,因外資藥廠不少在成本考量下,淡出台灣,特別是在三高慢性病領域,過去中化在雷射穿孔與膜衣的技術領先,本來就是相關藥品的主要國內供應商,未來有機會接收外資市場,擴大市佔。

除了既有的化學藥領域,中化近年也積極切入特殊疾病市場與生物相似藥,其中生物相似藥是代理韓國Celltrion產品線,預期未來三年貢獻擴大。至於外銷市場,內部也看好日本與美國的增長,並預期2021-2022年將有新產品Everolimus上市,帶來更大商機。

蘇州中化是外界看待中化的另個重點布局,內部認為,中國藥業改革,將使適法性高的廠商勝出,今年8月正式上路的兩票制,將壓縮中間商利潤,藥廠會更直接對上終端的醫療院所,營收費用同步增加;另一致性評價,目前已有8個品項進行中,佔營收比重近半,預計2020年前將陸續完成通過,取得招標的優先資格,有望是本波中國藥業產業調整下的勝出者。

法人預期,中化今年全年營收增幅可望維持上半年水準,全年看增25%,且因非健保用藥的醫材與OTC用藥的佔比增加,未來營收增長可望勝於產業平均。在獲利方面,下半年也將隨營收增加走揚,全年每股稅後盈餘有機會挑戰1.5元,創2005年後新高。

(圖說:中化總經理孫蔭南資料照片)

 

中化 103年第1季綜合損益表,每股盈餘0.23元
(103/05/14 17:32:25)
中化(1701)  103年 第1季 綜合損益表
民國103年第1季 
單位:新台幣仟元 
會計項目 103年第1季 102年第1季
  金額 % 金額 %
營業收入合計 1,362,421 100.00 1,265,278 100.00
營業成本合計 942,089 69.15 904,121 71.46
營業毛利(毛損) 420,332 30.85 361,157 28.54
營業毛利(毛損)淨額 420,332 30.85 361,157 28.54
營業費用        
  推銷費用 207,219 15.21 198,041 15.65
  管理費用 39,273 2.88 42,631 3.37
  研究發展費用 92,584 6.80 89,588 7.08
 營業費用合計 339,076 24.89 330,260 26.10
營業利益(損失) 81,256 5.96 30,897 2.44
營業外收入及支出        
  其他收入 10,974 0.81 9,098 0.72
  其他利益及損失淨額 -5,326 -0.39 -3,674 -0.29
  財務成本淨額 11,243 0.83 10,014 0.79
  採用權益法認列之關聯企業及合資損益之份額淨額 12,896 0.95 25,537 2.02
 營業外收入及支出合計 7,301 0.54 20,947 1.66
稅前淨利(淨損) 88,557 6.50 51,844 4.10
所得稅費用(利益)合計 19,279 1.42 8,347 0.66
繼續營業單位本期淨利(淨損) 69,278 5.08 43,497 3.44
本期淨利(淨損) 69,278 5.08 43,497 3.44
其他綜合損益(淨額)        
  國外營運機構財務報表換算之兌換差額 2,585 0.19 30,455 2.41
  備供出售金融資產未實現評價損益 -14,146 -1.04 -453 -0.04
  採用權益法認列之關聯企業及合資之其他綜合損益之份額合計 345 0.03 -497 -0.04
  與其他綜合損益組成部分相關之所得稅 440 0.03 5,177 0.41
 其他綜合損益(淨額) -11,656 -0.86 24,328 1.92
本期綜合損益總額 57,622 4.23 67,825 5.36
淨利(損)歸屬於:        
 母公司業主(淨利/損) 68,835 5.05 43,024 3.40
 非控制權益(淨利/損) 443 0.03 473 0.04
綜合損益總額歸屬於:        
 母公司業主(綜合損益) 57,287 4.20 67,352 5.32
 非控制權益(綜合損益) 335 0.02 473 0.04
基本每股盈餘        
  繼續營業單位淨利(淨損) 0.23   0.14  
 基本每股盈餘 0.23   0.14  
資料來源:交易所公開資訊觀測站

 

中化Q1獲利年增六成;銷美首發促外銷動能

回應(0) 人氣(62) 收藏(0)2014/05/15 09:55



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