熱血流成河

MoneyDJ新聞 2015-09-23 11:39:09 記者 陳苓 報導

中國經濟放緩，原本保證高收益的財富產品發不出錢，泛亞交易所從7月停發利息，問題到現在還沒解決，逼得投資人上京抗議。不僅如此，中國各地還有許多類似的集資案，光是去年倒債金額就超過人民幣1,000億元，已有數十萬人受害。

彭博社和金融時報(FT)22日報導，不知名的投資公司，鎖定存款豐厚的銀髮族，以10%甚至60%的超高利率吸引民眾投資。這些業者發放傳單、提供免費午餐，引人上鉤。類似的非法集資在中國極為猖獗，從沿海的富裕省份，一路蔓延至中西部內陸。金融時報調查發現，過去18個月來，中國每一省都至少有一起集資案垮台。

中國銀監會(CBRC)對此感到憂心，指出中國經濟走緩、銀根緊縮，非法集資猖獗。J Capital Research創始夥伴Anne Stevenson-Yang說，人們在危機邊緣蹣跚搖晃，監管單位不時需出面滅火。先前泛亞的日金寶理財產品的兌付危機，至今仍在延燒，受害者21日趕赴北京，在中國證監會外抗議。

另外，河北邢台附近也有13.5萬名麥農，每人繳交人民幣1萬元(高於當地家庭年度平均收入)參加集資。參與農人買肥料、稻米、油都可以打折，不料之後集資機構垮台，倒債金額恐達人民幣80億元。農人只能拋家棄子躲債、還有人欠下數千萬人民幣，想不開走上絕路。

金融時報(FT)8月23日報導，泛亞有色金屬交易所(Fanya Metal Exchange)發行的理財商品「日金寶」，原本承諾高利息、高流動性，不料七月突然停發利息，投資人在雲南昆明的泛亞交易所外抗議數週，未獲重視。他們一怒飛到上海，22日在泛亞董事長單九良準備從高檔飯店退房時，活逮負責人，押送上海公安。上海方面承諾將與雲南當局共同調查資金流向，單久良隨後獲釋，警方未提出指控。

中國債務危機連環爆，稍早之前，中國第二大、河北省最大的擔保機構「河北融投」也傳出擔保違約。金融時報(FT)8月18日報導，今年1月國營的信託擔保機構河北融投停止履約，協商遲遲沒有進展，11家信託公司一怒寄發公開信給河北省委書記和省長，要求當局紓困，強調要是河北融投未能付款，至少24種財富管理商品恐會違約，將引發民眾恐慌。

MoneyDJ新聞 2015-08-18 14:40:22 記者 陳苓 報導

中國債台高築，壞帳激增備受關注，如今中國第二大、也是河北省最大的擔保機構「河北融投」傳出擔保違約，11家影子銀行聯名致信河北政府，要求當局紓困，強調要是河北融投未能付款，至少24種財富管理商品恐會違約，將引發民眾恐慌。

金融時報(FT)18日報導，今年1月國營的信託擔保機構河北融投停止履約，協商遲遲沒有進展，11家信託公司一怒寄發公開信給河北省委書記和省長，要求當局紓困，讓河北融投繼續替欠債未還的業者擔保。分析師憂心，近年來中國當局頻頻紓困，業者有恃無恐，無視風險持續放貸。信託公司的公開信，等於要求當局必須在短期金融穩定和市場紀律間做出選擇；紓困雖可確保市場安穩，卻可能鼓勵不良的放貸行徑。

這11家信託公司出售24種高殖利率的財富管理商品，總值達人民幣55億元。2010年中國信託貸款暴增，信託公司出售財富管理產品給投資人，以高利率吸引民眾放棄定存，改買財富商品。信托業者接著把募來資金貸款給建商、礦商、以及產能過剩產業，從中獲利。這些產業無法從銀行取得資金，轉向信託公司借款。信託貸款餘額從2011年的人民幣1.7兆元、今年6月底為止飆升至人民幣6.9兆元。

財新網稱，據悉方正東亞信託、國民信托等成立了聯合債務委員會，多次溝通無效後，決定公開公開給河北省委書記、省長的緊急報告，要求河北融投必須承擔並履行連帶保證責任，至少必須對到期和違約的利息進行代償，以緩解民眾的恐慌情緒。

業界分析人士認為，河北融投陷入擔保困局，根源在於各方風險意識淡薄，無論是政府、金融機構還是投資者，都過度依賴政府信用而缺乏有效風控。河北融投替50家金融機構擔保，金額高達人民幣500億元，可能有區域的系統性風險。多家金融機構表示，對河北省融資環境和信用失望，考慮將河北省所有融資業務列入黑名單。

彭博社7月20日報導，加州大學聖地牙哥分校教授Victor Shih表示，中國金融業信貸早有道德困境，當局大規模干預更強化此一問題，如今道德困境擴散到股市，人行資產負債表擴張沒有止盡，才能同時保住信貸市場和股市(moral hazard，意指借貸者心知別人會為自己的錯誤承擔後果，因此更無視風險恣意妄為)。