MoneyDJ新聞 2016-12-13 09:15:34 記者 陳祈儒 報導
訊芯-KY（6451）因主流手機品牌客戶拉貨旺季已過，一如預期11月份營收為今（2016）年以來單月營收新低，亦為近兩年半以來的單月新低。訊芯除了SiP射頻模組在手機的應用產品線之外，指紋辨識封裝也跨入至模組產品，且在2017年國際廠指紋辨識專利到期後，其產品可望獲得中國、日本、印度等手機品牌商採用，另外，車用電子在2016年也完成布局，2017年亦可望貢獻營收超過1成。
訊芯是鴻海（2317）集團旗下系統模組封裝廠，其前身為國碁電子中山廠，而在國碁併入鴻海後，2008年設立了訊芯科技；訊芯總部在開曼群島，工廠就設於廣東中山。
就產品應用角度來看，在手機客戶的製造旺季過後，射頻模組功率放大器的營收占比已由今年前3季的8成下滑，預估第4季射頻模組占營收比重約6成，光通訊模組（Optical）占15~12%，微機電（MEMS）與指紋辨識（FP）各占6~4%，車用電子約占8%，厚銅產品應用的助聽器約占5%。
（一）產品結構調整，訊芯Q3毛利率下滑：
訊芯的下游應用市場，以手機產品線為主，像是射頻模組功率放大器、指紋辨識模組等，而其他應用市場也有電信的光纖收發模組，還有車用電子模組，利基市場的助聽器。
2016年第2季是美系智慧型手機廠對上游元件射頻模組功率放大器的拉貨旺季，訊芯當季毛利率達31.6%的相對高峰，而拉貨旺季過後，產品結構見調整下，其第3季毛利率季減約2.48個百分點至29.16%。
訊芯董事長徐文一於近期召開的法說會上指出，已投入指紋辨識（fingerprint recognition）與車用電子等產品，並已挹注2016年業績。而2017年指紋辨識與車用電子的貢獻度還將放大；法人預估，2017年訊芯產品結構有助於整體營收放大，但初期毛利率則會略降。
（二）與手機市場同步，訊芯今年Q4為淡季：
2016年手機零組件拉貨旺季過後，訊芯手機客戶銷售反應一般，且手機的銷售也在近期步入淡季，因此對於射頻模組功率放大器沒有再備貨的必要，而這也是訊芯第4季營運轉淡的主因。
訊芯的10月、11月營收皆低於2.9億元，整體第4季營收約9億元左右，應是全年最淡的一季。訊芯表示，第4季業績就看下游手機客戶銷售反應而定。
（三）2017年衝刺指紋辨識、車用電子，各占訊芯10~15%營收比重：
訊芯的車用電子產品已於2015年獲得認證，2016年進一步得到德國、中國車廠認證，第4季已小量出貨，預期2017年車用電子占營收比重約10~15%。
指紋辨識模組部分，已導入部分手機品牌供應鏈，惟貢獻度仍低；在2017年國際廠的指紋辨識專利到期後，公司預估2017年指紋辨識模組營收占比可大幅提升，可拉升至10~15%。
由於中國品牌手機3家主要廠商近一年市占快速提升，而且這些品牌廠也多跟訊芯的母集團鴻海有密切的合作，訊芯未來可透過集團的客戶關係，迅速擴大手機用指紋辨識模組應用商機。
法人指出，2017年第1季中旬至第2季會有許多新手機發布，並且會陸續開始對上游零組件拉貨，將帶動訊芯的營收回升。
訊芯則表示，車用電子、MEMS微機電、厚銅、光纖收發模組等應用都不算是手機類別；在2017年降低射頻模組業績占比後，訊芯2017年整體營運成長，也將優於全球智慧手機銷售的成長幅度。
MoneyDJ新聞 2016-04-07 10:34:57 記者 陳祈儒 報導
F-訊芯科技（6451）今（7）日早盤尚未公告3月營收數字；法人表示，以今年1~2月營收年減幅度達44.6%，以及近期全球智慧型手機銷售表現來看，訊芯3月以及第二季前半季營收難有成長。同時，訊芯去（2015）年財報EPS繳出10.56元的亮麗成績，法人評估，訊芯去年營收基期高，今年要超越去年獲利，仍看年底全球手機銷售情況而定。
訊芯去年陸續調整市場結構，陸續要擴大光纖通訊應用客戶比重，並引進指紋辨識IC客戶，要減少集中在北美智慧手機的應用。大多數法人都認同訊芯策略上的調整；不過，預計上半年仍受智慧型手機銷售影響，要下半年才較有效益。
（一）iPhone第二季銷售疲，訊芯營收動能偏弱：
蘋果前年推出螢幕尺寸4.7吋與5.5吋的大尺吋的iPhone6/6 Plus手機之後，襲捲全球銷售，並吸引不少慣用Android旗艦機種的消費者棄Google平台而轉往iOS手機。
惟去年iPhone手機創新與突出特色變化有限，且全球消費景氣不穩，下一代的iPhone 6s系列銷售成績不理想；據通路調查，仍6s手機庫存仍高，蘋果不急於推出旗艦機，要等下半年。
而平價的4吋手機iPhone SE主要吸引的是原有的蘋果粉絲；蘋果原本就沒規劃iPhone SE是量大機種，因此預估對訊芯第二季營收挹注有限。
（二）訊芯擴大非蘋與手機應用領域，待明年較有成效：
訊芯經營團隊企圖心積極，為了降低單一應用客戶的比例，去年已積極拓展光纖應用客戶接單，同時也瞄準手機指紋辨識IC、WiFi模組，以及MEMS感測應用。
除了SiP模組外，著眼於下一代5G網路、物聯網連結需求，訊芯增加了光纖收發模組、感測元件以及MEMS相關產品線布局也將持續擴大產品布局。
在MEMS感測元件上，有加速度計、重力傳感器、環境光源感應器、電子羅盤等，並在2017年開發車用電子產品。
（三）訊芯去年賺一個股本，外界初估股利約7元：
法人指出，訊芯去年EPS達10.56元，賺進一個資本額，以2014年的股利發放歷史是配發股息、且配發率約7成多，初估今年股利應有7元以上。
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