【達人理財】買超跌股搏超額利潤 建商董座鄭金鴻的銅板超跌股養大術|鏡週刊

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2020年4月22日

文|林宛萱 

63歲的鄭金鴻從事房地產事業逾40年,從小房仲躍升為建設公司董事長,白手起家在台北市精華區推動不少建案。不僅本業做得好,更以養房的經驗來養股,崇尚價值投資,專挑淨值被低估的冷門小型股,8年間累積報酬率達500%。

為分散風險,鄭金鴻一次持有20檔股票,早上10點固定看盤,「看到便宜就買,每天買個10到20張。」以類比科為例,一年半前鄭金鴻開始布局,「最低曾跌到10.5元,慢慢買進3,000多張,2018年12月致新以每股23元溢價收購類比科,帶動股價最高來到46元。」鄭金鴻在高點陸續賣出,目前手邊仍有1,000多張。

 

【銅板股投資達人3】「日成交量僅3張」 朋友嫌棄他卻狂買1年後大賺3倍

「他以價值投資為核心,專門鎖定冷門股,在還沒有人關注時就默默買進,等待題材發酵、股價上漲。」同為東吳校友的林先生股齡超過20年,稱讚鄭金鴻挑股的好眼光。8年下來,鄭金鴻在股市累積報酬約5倍,類比科、柏承、力致檔檔翻倍賺、獲利千萬起跳。

 

同為經營者,鄭金鴻清楚沒有公司會讓自己一直賠錢下去,「超跌股只是暫時的,將來有機會創造超額利潤。」他分析,2020年初新冠肺炎疫情蔓延,台股重挫時正是下手的好時機,「半年之後,股票還是會活蹦亂跳,但若死亡率迅速攀升,就得小心,恐怕會迎來另一波的下挫。」

 

專門投資冷門銅板股,8年下來,鄭金鴻在股市累積報酬約5倍,類比科、柏承、力致檔檔翻倍賺、獲利千萬起跳,近期看好偉全、海灣、全漢等個股,「我的投資有3要點:安全、意義、成果。」

「我不會去關注自營商、投信、外資在買的股票,因為自己沒能力跟他們玩,我更強調安全性。」鄭金鴻篩選股票的第一步是看股價淨值比,介於0.3至0.5倍、股價在10至15元才會納入口袋名單。接著再觀察產業面與籌碼面。」

 
 

 

鄭金鴻不去追捧發燒產業,「現在疫情嚴重,觀光類股成重災戶,更是機會。」當好公司遇倒楣事絕對是投資的好時點,他看中海灣跨足營建與觀光,「淨值約41元,股價跌至13元,非常有潛力。」且他專挑股本介於5至10億元的小型股。

「籌碼面上,董監持股比最好低於50%,越低越可能有併購題材。若董監持股大於50%,代表流通在外的籌碼少,股價不容易動。」他分析,當初投資類比科時董監持股僅6%,「他們董事長才4,000張,我持股3,000多張都快追上他,難怪會被收購。」

 

 

篩選條件:

 

 

  1. 股價淨值比0.3~0.5倍
  2. 股本5~10億元
  3. 董監持股比低於50%

 

 

此外,企業遭遇瓶頸為求繼續經營,轉投資也是開拓獲利的方法。鄭金鴻以2012年投資宏森光電(現為御頂)為例,「淨值25元,我17元開始買,越跌越買,2年內持有4,200張,平均成本落在10元。」鄭金鴻分析,2016年宏森光電轉投資御頂餐飲,併購頂鮮101、晶宴會館,帶動股價飆漲,「我平均賣40元,4年內賺3倍,這投資很划算!」

另一方面,實施庫藏股的公司,也會吸引鄭金鴻的目光,「2014、2015年間發現PCB廠商柏承3次買回庫藏股,目的是轉讓股份給員工。」於是2016年當柏承淨值約14元,股價卻只有7元多時,他開始布局,最終買了6,000張,平均成本約10元。

「我還記得有次EMBA老師同學聚會時,有人問我最近在關注哪一支股票,我提到柏承,但對方卻嫌當天成交量只有3張,不看好。」鄭金鴻坦言,其實那3張就是他買的,2017年柏承獲利創新高,帶動股價至40元,鄭金鴻也將部分持股獲利了結,目前還握有1,300張。

談到收割,鄭金鴻表示,漲多了就要落袋為安,股價淨值比高於2倍可考慮賣股或換股。「老實說何時會漲誰都說不準,但遲早會漲,就算現在不漲也沒關係,因為我買在股價淨值比在0.3至0.5倍時,幾乎無風險。」

 

目前鄭金鴻在房地產與股票投資的比例為7比3,不管是在房市還是股市,他都能精準抓住價值低點,並嘗到財富翻倍的果實。「投資別想兩三天就可以賺錢,沒這種好康!」會這麼語重心長地提醒,是因為鄭金鴻最早曾因短線操作賠掉4,000萬元,也曾走過名下資產被查封的低潮。

 

 

 

1980年剛退伍的鄭金鴻從嘉義北漂打拚,一邊就讀東吳大學夜間部,一邊當起房仲,「當時遇到第二次石油危機,大環境不好,房地產正處低點。」不認輸的鄭金鴻苦讀法條、累積稅務知識,專業服務贏得客戶信賴,業績也越做越好。

累積資本後,1986年起鄭金鴻陸續在台北精華地段買下5間房,「當時一坪6至8萬元,新生南路的公寓才250萬元。」鄭金鴻坦言,當房仲一段時間後,他發現許多物件太過老舊、賣相不佳,但只要經過一番修整再出租,就會是一門好生意,「我先是存了一些頭期款,再靠著貸款買房、出租,以租金支付貸款費用。」

隔年因外匯管制開放,熱錢湧入台灣,房地產也跟著大漲3倍半,鄭金鴻拿房產抵押貸款投入股市。原以為人生可就此輕鬆,萬萬沒想到證所稅事件加上波斯灣戰爭,竟讓台股從12,682點狂瀉至2,485點,鄭金鴻也因此慘賠4,000多萬,「那時都以短線投資為主,才會這麼慘。」

 

為謀生鄭金鴻又回到老本行,但這次他轉戰法拍屋,重新裝潢再出售,正當事業步上軌道時,又讓他遇上1997年亞洲金融風暴,「這是我人生的低潮期,當時在台北市有30間房,房貸利率高達4%,我是能賣就賣,還被法院查封,最後跟銀行談妥條件,慢慢清償債務。」

 

2002年政府為活絡房地產投資,大幅調降土地增值稅率,鄭金鴻逮住機會買賣房屋,加上正逢國有土地開放標售,拍賣本來就是他的專長,「2002至2003年SARS期間我有多少錢就買多少土地。」鄭金鴻趁勢在低檔入手大批台北市土地,並在2004年成立虹廷建設規劃自家建案。

面對新冠肺炎導致全球股災,鄭金鴻坦言自己正在關注偉全、海灣、全漢等個股。「偉全紡織開發最新智慧布料,加上賣掉海外廠房,目前現金滿手,未來也很有機會。」鄭金鴻分析,雖然偉全股價還沒漲上來,但配息還不錯。此外,現在疫情嚴重,觀光類股成重災戶,鄭金鴻認為更是機會。當好公司遇倒楣事絕對是投資的好時點,他看中海灣跨足營建與觀光,「淨值約41元,股價跌至13元,非常有潛力。」

 

 

 

全漢則被鄭金鴻稱為「下一檔力致」,「兩家公司同樣是5G概念股,全漢淨值約45元,股價僅20元,未來5G還會在風頭上。」事實上,兩年前鄭金鴻就買進力致,股價約21元,隔了一年半才發酵漲至逾60元,「當時買的1700多張股票,我在50幾元時賣光光了。」鄭金鴻解釋,只要產業對了,即使現階段成交量不高,之後也有機會成為熱門股。

 

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