MoneyDJ新聞 2021-05-24 10:10:12 記者 蕭燕翔 報導
零組件大廠貿聯-KY(3665)因第一季財報不如預期，股價修正，但公司表示，因佔營收大宗的IT應用，成本轉嫁較預期順利，4月整體毛利率已有改善，第二季毛利率可望逐步回復相對常態水準；法人也預計，公司第二季營收將順利創高，季增率有望受惠漲價、小幅上修。
貿聯-KY第一季毛利率跌至22.2%，創2018年第三季以來最低，導致單季獲利低於市場預期，每股稅後盈餘2.35元。公司表示，主要還是成本轉嫁的時間落差，
因2月通知客戶、3月才有部分生效，4月漲價效益才擴大。
據了解，特別是佔營收大宗的IT應用，原多數供應鏈認為漲價不易，但後因成本漲幅實在太大，所有供應商都難以承受，客戶最終探查市況後才接受漲價，貿聯-KY情況也類似，在成本順利轉嫁下，毛利率有逐步回升到相對常態水準。
另車用與家電客戶，前者的成本轉嫁也逐步反映，家電近期的平均毛利率也已與正常水準趨近。法人預期，貿聯-KY本季毛利率應可較首季改善1個百分點以上，逐步朝去年第四季的常態水準趨近。
法人認為，受惠於漲價與需求高峰，貿聯-KY第二季營收除會如期創高外，季增率可能比先前預估的樂觀一些，落在5-10%的趨近上緣，不過IT應用IC庫存趨緊，本月下旬至月底會更為明顯，將觀察後續客戶態度與追料情況。
法人也評估，雖電動車大廠特斯拉近期在中國擴產轉趨觀望，但還未影響供應鏈出貨，後續將視中國政府態度，觀察是否有全球最大整車產地的挪移。
MoneyDJ新聞 2020-11-13 11:08:21 記者 蕭燕翔 報導
各應用加溫，貿聯-KY(3665)第三季營收首度突破60億元，創下新高，法人預期，若不考慮匯率影響，毛利率與營益率都有機會不亞第二季，而第四季營收季增持平以上，展望明年，數據中心、車用與工業應用，將是成長主力，營收重回兩位數成長可期，支應電動車大廠中國擴大所需的常熟廠，則預期明年第三季量產。
貿聯-KY上半年受疫情影響不小，第三季起直追，單季營收創下新高，在營收規模成長與產品結構、製程改善延續下，法人多認為，單季毛利率與營益率都有機會較第二季持續改善，只是考量匯率的不利因素，可能影響毛利率與業外匯兌評價。
而因電動車大廠自開工後急追出車量，加上本來遞延出貨的家電貢獻，貿聯-KY 10月營收續創新高，只是法人認為，在歐美疫情又起與耶誕假期將至下，10月營收可能是今年高峰，但整體第四季營收還是有機會季持平以上。
展望明年，法人預期，貿聯-KY成長的機會點較今年更佳。其一是數據中心應用，公司目前已是尖牙股中的兩家供應商，其一今年一路需求都不俗，另一家有稍隨季節調整，只是公司從去年下半年兩家客戶專案才開始量產，基期還低，今年已有不小成長，明年還有機會是所有應用成長最強者，領先所有泛資訊應用，營收佔比逐步墊高。
其二為車用。貿聯-KY目前車用兩大客戶為電動車大廠與美系運動廠商，其中與其他電動車大廠供應鏈不同的是，公司一剛開始就是以中國廠支應該客戶需求，爾後才有墨西哥廠專門支應北美市場，等於本來在中國就有一定規模的產能，在該客戶擴大低價車款出車量與中國布局下，自然受惠，未來在擴大量產的中低價房車與SUV車款中，都是電池包線組的主力供應商，法人預期，明年該客戶營收占比，將從今年10-12%，持續拉高到15-20%，整體車用營業額成長可期。
在工業應用上，貿聯-KY透過自然與併購成長，擴大在半導體產業布局，剛好搭上這兩年開始的全球半導體投資熱潮，預期也將會是明年兩位數成長的應用別之一。
反倒是目前資訊應用最大宗的Docking Station，因與客戶討論規格問題，上市時間可能落在明年中後。
法人預期，貿聯-KY今年美元計價營收將持穩，台幣計算可能小幅年減，每股稅後盈餘13元以上，明年營收估重回兩位數成長，獲利續創高可期。
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