熱血流成河

賣不動？在台已發展十五年 但投保率仍低

從保險發展中心的數據可以解釋年金險在台灣的窘境。一九九七年，台灣保險市場上出現第一張年金險，但這張保單推出沒多久，卻因為銷售不如預期而下架；而年金險在台灣發展了十五年，投保率也是所有險種中最低的。

關鍵一

國人愛用還本型壽險取代年金險為何年金險在台灣都賣不動？多位壽險專家均表示，主要有三大關鍵因素，使得年金險在台灣成了一個沒人要理的孤兒險種。

宏觀財務顧問公司顧問李鳳蘭提到，第一大關鍵因素，就是大家都喜歡用還本型壽險去取代年金險。

李鳳蘭說，台灣人大多認為，保險買了沒用到，錢就該領回來，喜歡買一些能將自己所繳保費領回的儲蓄險；而保險公司也因應市場需求，設計具有還本、保障功能的壽險，強調繳費期滿後能年年領回至身故或一一○歲，甚至有些在第二年就開始還本金。

壽險業務員在第一線銷售時，話術上就把它當成年金險來賣，「但事實上，這是錯誤的觀念，壽險的本質是保障死亡，但年金險是用來保障生存、抗長壽，目的本來就不同，更不能混為一談。」李鳳蘭強調。

而用年金險或還本型壽險去規畫退休有什麼差別？根據試算，付出的成本上差了一倍之多。

舉例來說，如果一位四十五歲的男性，計畫在六十歲退休時，手上的保單開始進入年金給付期，希望退休後每個月能領到兩萬元，那麼，買一張分年繳費的「還本型終身壽險」，十五年累積總繳保費要八四七萬元；但「利變型年金險」︵依市場利率決定保單累積金額，到約定年齡才進入年金給付︶總繳保費，卻只要四百萬元左右，兩者的保費相差一倍之多。

而多出來的這四百萬元保費，如果能做更妥善的理財規畫，相信絕對能為退休老年生活創造更大效益。「可以作為購屋基金，或者用這筆資金去配置更完整的重大疾病與醫療相關保險，都比去買儲蓄險更有助於退休生活。」

關鍵二

佣金低 導致業務員不愛推除了台灣人喜歡買能領回本金的保險，壽險公司針對業務員銷售年金險的佣金，也是促使年金險在台灣無法推展開來的第二大關鍵因素。

「你可以去問，哪個壽險業務員喜歡拿年金險，去當他幫客戶規畫退休理財的主力商品？」一位不能具名的壽險業務員說。

「年金險是所有險種中佣金最低的，幾乎不到一％，如果我賣一百萬元，還拿不到一萬元的佣金，而這麼大的金額，一個月我能賣幾張？我怎麼養家活口？」「但還本型終身壽險就不一樣了，十年期的能抽一成佣金以上，二十年期的能抽二○％以上，隔年續約繳保費還有部分佣金能領，賣一張一百萬元的終身壽險，至少會有十萬元以上收入。換成是你，你會賣哪一種？」「也不能說業務員為了佣金現實，不顧客戶需求，因為年金險真的不好賣，客戶接受度很低，他們沒辦法忍受要等很久才能開始領錢。雖然說活越久、領越多，但你這樣告訴客戶，他們就會反問你，誰會知道自己能活多久？」讓年金險在台灣成為敬陪末座商品的第三大關鍵因素，就是台灣人錯誤的退休理財觀念。

「只要退休後有固定的現金入帳就好。」這是所有人對退休的心願，而坊間有許多工具都能做到「固定收益」的效果，例如買房子收租，或是投資債券、債券型基金、高配股配息股票等，都屬於創造固定現金流的投資管道。

「但這些都不該成為年金險的替代品！」王儷玲強調。她指出，年金險是一種抗長壽的風險，與單純﹁投資﹂不同，保險與投資之間的最大差別，在於投資必須承擔波動風險，股票或債券型基金的配息狀況可能每年不同。另外，雖然房子能收租，但也必須先累積一大筆資金，且一旦碰上出租空窗期，收入不就少一大塊？

關鍵三

資產配置未納入年金險概念「至於年金險，是確保你一定能拿到合約中所提供的給付金額。」簡而言之，年金險可以提供你一個退休後真正穩定的現金流，「不是要把所有的資金都投入單一投資標的作為退休理財規畫，而是應該做好資產配置的概念，一定要將年金險納入自己的退休資產配置中。」王儷玲強調。

如何配置？首先，必須從了解商品開始著手。目前市面上的年金險大致分為三種，包含即期年金、利率變動型年金及變額年金等，其中接受度最好的就是利率變動型年金，專在銀行通路端銷售。

其實，這三大類年金險各自有適合的族群，只要買對，都能為晚年退休生活增加一層不小的保障。

「我非常鼓勵屆齡退休的族群能去買即期年金險，尤其是私校老師。」實踐大學風險管理與保險系教授杜繩武表示。

所謂的即期年金險，指的是保費要一筆繳清，隔年就能每年領回約定的金額。杜繩武提到，退休後要活得更有尊嚴、舒適，幾乎每個月必須要有四至五萬元的收入，勞保、勞退相加頂多兩萬元，還剩下三萬元的缺口該如何補？對一些已經來不及做退休規畫的人來說，即期年金險就是最好的選擇。

至於銀行端熱銷的利率變動型年金，則適合四十五歲左右的中壯年族群購買，因為這些族群距離他們退休的年齡還有十至十五年，在繳費期滿後，剛好能進入年金給付期。

今年五十七歲、月薪七萬元，在出版社擔任編輯工作的陳大全（化名），四十五歲時和在金融界服務的太太一起購買了兩張利變型年金，每人每年要繳十七萬元的保費，終於在兩年前繳完，六十歲就能開始進入年金給付期，每人每年領十二萬元，平均每個月能領一萬元。

怎配置？

屆齡退休族群 應買即期年金險「每年我要繳費都覺得很掙扎，畢竟一口氣要付出十七萬元，年終獎金幾乎都貢獻給保單了，但只要想到退休後，我可以不再為錢煩惱，再怎麼痛苦都要繳。」陳大全認真地說。

陳大全表示，從四十五歲他就開始規畫自己的退休生活，希望每月能有五萬元左右收入。他的規畫是勞保、勞退約一萬多元、名下另一戶房收租約兩萬元，總共占收入的六成，剩下的四成就靠儲蓄和年金險補足。

「如果依照台灣人愛把繳出去的保費拿回來的規則，仔細算算，只要我活超過七十四歲，我就能拿回所有的保費，而且活越久、領越多，何樂而不為呢？」陳大全笑著說。

年金險的第三種保單類型則是變額年金，屬於投資型保單的一種。所謂的變額，就是指保險額度會隨著投資績效而改變，「這張保單最適合四十五歲以下族群，靠時間複利累積自己的退休金。」李鳳蘭強調。

變額年金和一般投資型保單最大的不同，就是沒有壽險的保障，繳交的保費扣除附加費用後，全數拿去投資，市面上附加費用率每家壽險公司都不同，一般來說約在三％至五％之間最公道。

年金險因為到退休才開始給付，可以用長期投資來累積自己的退休金，變額年金具有彈性繳費的功能，就算沒有在固定的時間繳保費，保單也不會失效。而一般人最常問：這和買基金自己投資有什麼不同？

王儷玲解釋，一般人在銀行買基金做退休投資，通常會偏向短期投資，也很容易就想贖回；但透過年金險保單投資，因為會以退休給付金額為規畫，較能真正做到長期投資，達到強迫儲蓄的效果。王儷玲也強調，年輕族群如果不是短期內要用錢，最適合每個月撥部分資金定期定額買基金，或透過變額年金保單進行退休儲蓄，用長時間來規畫自己的退休生活。

「每個人都該要有退休金準備，不管你幾歲！年金險更是不可缺少的重要拼圖之一。」財團法人文向教育基金會董事長林文英語重心長地說。老年化社會是台灣不得不面臨的危機，在平均壽命越活越長、社會照顧卻越來越少的情況下，善加利用年金險及早補足自己退休理財的配置，才是能有安穩晚年的關鍵。

你該投 保年金險的3大理由

1低利率成常態

從2008年金融海嘯後，全球進入低利率、高通膨時代，退休後不再能靠定存利息過生活。若要有安穩、尊嚴的退休晚年，必須更積極尋找能打敗通膨、定存的商品。

2政府靠不住、所得替代率降低一成以上若按現行年金改革中的甲案方案計算，依不同的工作年資（26年與35年）計算，勞保加勞退的所得替代率將降低12.1％至16.3％，自己該多準備一些退休養老金！

3人會越活越久，退休後還有22年要吃自己老本根據行政院統計，國人平均餘命79.15歲，但平均退休年齡卻是56.6歲，也就是說，退休後還有22年得吃自己的老本。

從退休基金協會義工到金管會副主委王儷玲：要讓年金保險普及化「美國的年金保險市場相當成熟，每年總保費有六成以上都是年金險，但台灣人卻偏愛用還本、儲蓄型壽險來取代年金，這在退休規畫上是無法轉嫁長壽風險。」甫接任金管會副主委，同時也是政大風險管理與保險系特聘教授王儷玲，直接點出台灣人對退休規畫不足的問題。

一直是國內年金改革制度幕後重要推手的王儷玲，在年金保險推廣上付出許多心力。從美拿到學位歸國後，即投身中華民國退休基金協會擔任義工，奉獻超過十年以上時間，現在進入金管會擔任副主委，更將年金險列為推廣重點工作之一。

「人口老化加上少子化的雙重效應，台灣是世界上人口老化速度最快的國家之一，但大家對年金險的認識卻少得可憐。」王儷玲強調，如果每個人的退休計畫中都能有「年金保險」作為一個基本的配置，對漸漸步入老年化的台灣社會，絕對是一個正面力量。

拿壽險取代年金險，無形中拉高退休成本！

在台灣，錯誤的觀念導致年金險支出偏少美國年金險發展成熟，有投保壽險的人多半都有年金險想從60歲退休後每月領2萬元，拿終身壽險作年金規畫，成本高一倍！

利變年金險VS.還本型終身壽險VS.變額年金險成本差異比較

商品 年繳

（萬元） 總繳保費

（萬元） 60歲進入年金給付

利變年金

（領到身故或110歲） 19 380 超過20年就能領回本金

（80歲）

變額年金

（繳費20年，保證50年期） 23 458 平均每年投報率5％計算，帳戶價值為769萬

還本型終身壽險

（繳費20年，領到110歲） 51 1024 1075萬元附註：1.上述比較表以一位40歲的男性作為試算案例。2.變額年金為投資型保單的一種，沒有壽險死亡保障。

三大族群選擇年金險各有不同——市面上三種主要年金險比較險種 商品介紹 建議適用族群即期年金一次繳付一大筆金額，隔年度開始進入年金給付，可選擇月領、季領、半年領或年領四種。 60歲以上，即將面臨退休的族群利率變動型年金依據市場利率而調整保單宣告利率，用來累積保單價值準備金。市場利率往上揚時，保單價值準備金累積速度會比較快，利率降低時，累積速度變慢，但不論市場利率高低，皆不影響繳交保費。 45歲以上，計畫60-65歲退休的族群變額年金投資型保單的一種，但沒有壽險保障，純粹靠投資績效來累積自己的年金。一般市場上收取附加費用率為３％至５％。 45歲以下，計畫60-65歲退休的族群