MoneyDJ新聞 2016-05-03 09:56:39 記者 蕭燕翔 報導

首季淡季毛利率衝高！機構件廠商新至陞(3679)首季每股稅後盈餘衝破1元，創下2012年以來同期新高，法人上修今年營運表現，預期在營收持平下，單靠產品組合驅動的毛利率改善，全年每股稅後盈餘將有4.5元以上水準，創四年新高。

新至陞首季毛利率跳高至24.28%，是傳統旺季才會見到的水準，因而單季雖提列2,700萬元的匯兌損失，但稅前損益仍較去年同期轉虧為盈，稅後獲利則跳高12.5倍，每股稅後盈餘1.08元。而第一季毛利率跳高，主要原因有二，一則來自產品組合的改變，消費電子占比從32%降至16%，資訊產品與車用產品則各上揚至25%及19%，另外為美系客戶開模的模具收入拉升至16%，也是關鍵。

展望第二季，法人認為，因工作天數回升，新至陞第二季營收季增率將挑戰兩位數，下半年隨資訊客戶改款產品上市，及搭配Tier 1廠商交貨的車用機構件穩定成長，營運還將優於上半年。

而在個別產品的表現上，市場多對新至陞於車用的長期布局，抱持正面看法。法人認為，因該公司搭配的客戶，除往來已久的通用集團外，另有一客戶透過整併後，已躍升至全球前五大的車用零配件廠商，雙方互動加深，未來幾年車用的營收占比有望逐年成長，五年內車用佔比有機會挑戰三成。

法人預估，新至陞今年營收暫估與去年持平，但以首季毛利率都有機會拉高至24%來看，上半年傳統淡季毛利率可望守穩至二成以上，全年將靠毛利率改善帶動獲利增長，年度每股稅後盈餘將從原持平，上修至4.5元以上，創四年新高。

而新至陞日前董事會已通過，每股將配發4元現金股利，對照今日漲停價，現金殖利率約7.4%。

MoneyDJ新聞 2016-01-27 11:02:55 記者 蕭燕翔 報導

毛利率改善優於預期，法人預估，機構件廠商新至陞(3679)第四季本業獲利續揚，去年全年每股稅後盈餘上修至4.2元左右，今年首季雖營收可能與去年同期持平，但因毛利率回復常態，單季稅前盈餘也有較去年轉虧為盈機會。法人亦看好公司於車用市場與穿戴式裝置的布局，今年營業額成長都會優於平均，占比會持續提升。

新至陞是專業塑膠機構件廠商，因技術開發與客戶掌握度都有強項，獲利都維持一定水準，掛牌上市後年度每股稅後盈餘的低標也有3.5元以上，因而不僅帳上現金充裕，去年第三季底的每股淨值也超過60元。

而新至陞這四年營收的成長並不大，甚至呈現年減衰退，這也是經營團隊力求獲利優於營收成長的策略結果。去年第一季雖因資訊類客戶訂單遞延，及認列客戶新品的大筆模具支出，導致單季稅前轉虧(稅後小賺)，不過第二季起營運已有逐步改善，下半年在美系客戶平板電腦保護套擴大出貨與車用貢獻下，毛利率與獲利能力明顯改善。

根據法人估計，新至陞因第四季毛利率較佳的穿戴式裝置與車用比重，分別從前季的4%與11%，提高至10%及13%，毛利率會較第三季續揚，挑戰25%水準，本業獲利可望逆勢高於前季，去年全年每股稅後盈餘上修至4.2元，達三年高峰。

展望今年，法人點名車用、穿戴式與新款資訊產品，仍是主要的成長動能。其中車用市場來看，新至陞原已交貨GM中國零配件廠等Tier 1廠商，交貨車燈、車窗等塑膠零件，近兩年開始接獲藉由合併、躍升全球前三大配件廠的歐美Tier 1客戶訂單，去年第四季開始從單一車種導入量產，出貨產品為中控板上塑件，法人預期，今年新至陞來自車用的營收占比，將提高至14-15%，未來還將隨客戶導入車種增加，逐年成長。

在穿戴式裝置方面，新至陞是美系龍頭的錶帶供應商，還有零星出貨陸廠，因美系客戶新機種開始拉貨，帶動上季占比跳升，但全年營收占比還約5%，今年內部預期全年穿戴式裝置的營收占比，站穩10%以上。

因應車用為主的新單需求，新至陞早已規畫於昆山擴建新廠，據了解，審批近期可望獲取，將盡速啟動動工，明年可望挹注新產能。而在新產能開出前，已先用租用的廠房產能因應。

法人估計，雖整體資訊與消費電子的景氣不明，新至陞今年營收可能與去年差距不大，但因少了去年首季的一次性模具費用支出，全年毛利率恢復常態，獲利應有持續走揚空間。

MoneyDJ新聞 2015-05-04 10:56:07 記者 蕭燕翔 報導

受到客戶訂單遞延與新模具費用認列影響，機構件廠商新至陞(3679)首季毛利率跌破一成，單季每股稅後盈餘也僅小賺0.08元。但第二季起在資訊類產品的遞延訂單挹注，及穿戴式客戶6月起有新機種交貨下，法人預期，單季營收季增率有望上調至15%，且毛利率逐步回升至常軌，下半年在車用與平板電腦保護套的新單貢獻，全年營收仍力拼兩位數成長，營運倒吃甘蔗可期。

新至陞是專業的機構件廠，去年營收比重中，消費電子(含穿戴式)占比37%、資訊電子22%、通訊產品10%、汽車11%、其他10%。去年雖營收較前年下滑，但因產品組合調整得宜，毛利率走揚，獲利不減反升，每股稅後盈餘3.67元，董事會通過每股將配發3.5元現金股利，對照目前股價，股息殖利率7.6%，去年底每股淨值超過60元。

不過，新至陞首季營運逆風，主要是因資訊類客戶訂單遞延，且認列新模具費用，導致毛利率跌破一成大關，單季每股稅後盈餘僅0.08元。但法人認為，該資訊類重要客戶的遞延訂單，4月已開始恢復出貨，加上6月起穿戴式大客戶將有新機種開始出貨，拉貨動能轉強，兩大客戶挹注下，4月營收年增率上看一成，5月還有機會至少持平4月，本季營收季增率挑戰15%。

另外，在毛利率方面，法人評估，因首季有兩項非常態性的因素，本季該干擾降低後，毛利率有機會逐步重回常態水準，單季獲利季增幅度將顯著優於營收。

展望下半年，新至陞可期待的新單則包括平板電腦保護套新訂單，與新切入車廠Tier 1供應鏈的零件，都可望於第三季季初至季末陸續交貨。法人預期，今年新至陞的營運有機會恢復至逐季成長、倒吃甘蔗的模式，全年營收力拼兩位數成長，每股稅後盈餘3.3元以上。

為因應車用客戶為主的新訂單需求，新至陞也已規劃昆山廠擴增新廠，雖目前取照進度略為遞延，但內部期許能以靈活調配廠房取得方式，力保明年第一季建物完工，第二至三季產能到位。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b278a028-3044-4c46-aa4b-1f2d8abaf18a&c=MB07#ixzz3Z96Uf44q 
MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2015-01-14 09:46:20 記者 蕭燕翔 報導

受惠產品組合改善，機構件廠商新至陞(3679)去年營收雖年減兩位數，但法人預期，獲利可望不減反增，每股稅後盈餘上看3.7元，今年來自歐系客戶平板電腦保護套、智慧手環錶帶及汽車應用等三大營運亮點帶動下，營收有機會挑戰兩位數成長，每股盈餘也將重回4元以上，昆山廠亦會同步啟動大擴產，因應長期訂單所需。

新至陞是專業機構件廠，過去營收主要聚焦消費及資訊電子，客戶群以美系3C大廠及日系遊戲機、電話機等廠商，較為人所熟知。不過，受到資訊及消費電子的零件薄利化影響，內部近三年積極調整產品結構，以去年各項產品的比重來看，消費電子挹注持續下滑，占比降至四成以下，通訊電子則降至一成左右，取而代之的資訊電子與汽車電子，占比分別拉高至20%及10%以上，其他還有如3D眼鏡、手持測距儀、家電外觀機構件及模具收入等。

雖近年在利潤導向下，新至陞爭取遊戲機等消費電子機構件接單，轉趨消極，導致去年來自消費電子的營收挹注，下滑約四成，也是整體營收續減兩位數的主要原因。但也因產品組合改善，前三季毛利率跳升3個百分點，法人估計，去年全年獲利不減反增，全年每股稅後盈餘上看3.7元。

展望今年，新至陞的營收及獲利動能將同步轉強，主要原因包括(1)在資訊電子方面，該公司近年開始擴大切入歐系滑鼠起家的零組件廠供應鏈，2013、2014年該客戶都已躍升前三大客戶，隨該客戶轉型見效，拓展非滑鼠應用，如數位音響、視訊產品等，今年來自平板電腦保護套的新訂單，營收貢獻走強，法人預期，將帶動資訊電子應用的營收挹注，繳出近兩成的高成長，營收占比持續走升。

(2)在汽車電子方面，新至陞本已透過Tier 1廠商，間接切入通用、福特等美系車廠，在開發能力逐步受到認同下，也與另家名列全球前十大的汽車零件廠接上線，共同開發新車款內飾件中控板的機構件，今年第三季預計放量出貨。在該客戶去年底被德系大廠收購，排名再躍進，新至陞有機會藉此進入該大廠供應鏈下，法人預期，未來幾年汽車應用將逐年成長，今年營業額將有兩位數增幅，營收占比續揚。

(3)在消費電子方面，雖整體的營收貢獻走降，但新至陞已成功卡位全球智慧手環龍頭的供應鏈，並是錶帶的主要供應商，去年單穿戴式裝置的營收占比已有近一成水準，法人預期，在穿戴式裝置已成潮流，該客戶今年出貨量可望續揚下，今年穿戴式裝置對新至陞的營收挹注，也將有兩位數成長。

在三大營運亮點帶動下，法人預期，新至陞今年營收將挑戰兩位數成長，毛利率在產品組合持續優化，及ABS為主的塑料成本下降下，還有改善空間，獲利增幅將不亞於營收，並將繳出盈餘連三年增長，每股稅後盈餘重回4元以上。

而新至陞帳上現金充裕，截至去年第三季底的約當現金部位達36.37億元，對照目前股本，每股隱含現金超過45元，同期的每股淨值57.44元。另因應車用、資訊電子等客戶的長期需求，內部也決議今年將啟動昆山廠二期的大幅擴產，全年資本支出拉高至約5億元，二期預期年底完工量產。

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客戶旺季+轉型見效，新至陞今年營運拚逐季揚