MoneyDJ新聞 2021-05-18 09:43:43 記者 鄭盈芷 報導
電機機械股王亞德客-KY(1590)受惠於中國內需市場續旺，所有產業別應用都成長，4月合併營收再創新高，5月雖估受五一長假影響出貨，不過法人推估，亞德客-KY 5月合併營收仍可維持二位數年增表現，Q2合併營收則可望再度改寫單季新高，並且帶動營益率進一步向上。
亞德客-KY約有9成營收來自中國市場，而反映中國今年製造業需求強勁，加上新基建等應用帶動，亞德客-KY Q1合併營收就已提前改寫季營收新高，先前法說會也將今年營收目標由20%上修至30%以上，營益率則由32%上調至34%，且仍有上修的空間。
法人看好，亞德客-KY在產業上升循環中，將會是主要的受惠者，在大者恆大的競爭優勢帶動下，亞德客-KY市佔率可望持續提升，而除了既有的氣動元件業務外，亞德客-KY也將大舉進軍線性滑軌業務，亞德客-KY目前線性滑軌產能約5~6億人民幣，預計2022年將達10億人民幣，有鑑於線性滑軌業務基期較低，加上可提供既有客戶一站式購足服務，公司相當看好未來的成長性。
亞德客-KY 2020年合併營收191.03億元，年增20%；EPS 25.63元。亞德客-KY今年累計前4月合併營收83.61億元，年增63.24%，Q1 EPS為7.66元，法人推估，亞德客-KY今年營收將有望突破250億元大關再創高，今年EPS則可望挑戰35元。
MoneyDJ新聞 2020-10-07 09:44:37 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY(1590)9月出貨估與8月相當，電子、電池等產業需求持續強勁，法人推估，亞德客-KY Q3合併營收仍可達50億元規模，季減個位數，年增則逾2成，而在本業續佳，加上人民幣升值帶動匯兌收益大增，法人看好，亞德客-KY Q3 EPS仍可穩6元以上；展望Q4，法人預估，亞德客-KY Q4營收將呈個位數季減，年增幅則仍可達二位數。
產業需求復甦，加上新基建帶動，亞德客-KY Q3營運動能延續，法人觀察，亞德客-KY 9月出貨仍維持7、8月水準，以此來看，9月營收也有機會與7、8月相當，Q3營收仍可望站上50億元，較Q2的53.36億元創高表現季減個位數，而年增幅則可突破2成。
在獲利表現方面，亞德客-KY Q3營收規模雖較Q2下滑，不過在人民幣強勁升值下，預估Q3業外將有大筆匯兌收益，整體來看，法人推估，亞德客-KY Q3 EPS仍可穩在6元以上。
展望Q4，亞德客-KY 10月出貨估將受十一長假影響，Q4營收則估呈個位數季減與二位數年增；亞德客-KY今年所有產業應用都已回到成長軌道，以年增幅來看，電子與電池相關產業表現較為強勁。
法人觀察，氣動元件產業持續走在復甦軌道上，而在中國新基建，以及年底即將推出的十四五計畫帶動，亞德客-KY明年仍看正向；亞德客-KY今年資本支出估近30億元，明年資本支出也先設定20~30億元。
MoneyDJ新聞 2020-05-04 10:59:06 記者 鄭盈芷 報導
受大陸延後復工影響，亞德客-KY(1590) Q1 EPS 2.14元，來到近13季低；亞德客-KY 3月起營運進入旺季，法人預估，4月大陸工作天數雖較3月減少2天，不過在稼動率與日均接單量都優於3月情況下，4月合併營收有機會挑戰創高，預期亞德客-KY Q2單季營收有機會重返年增表現，並且改寫單季新高，帶動獲利明顯彈升；亞德客-KY Q3稼動率估可續穩高檔，不過有鑒於Q2營運基期已明顯墊高，加上產業能見度不長，法人認為，亞德客-KY Q3營運不一定可維持Q2水平，不過在市占率提升與新基建帶動，亞德客-KY今年營運可望回到成長軌道。
亞德客-KY 3月營收雖創高，不過因1、2月受延後復工影響，Q1合併營收31.57億元，年減6.54%；毛利率與營益率雙雙較去年同期衰退，加上業外人民幣匯損，Q1 EPS 2.14元，創下2017年來低點。
觀看Q2營運，4月大陸工作天數雖較3月減少2天，不過4月單日出貨金額則來到1900~2000萬人民幣，還較3月的1800萬人民幣提升，法人認為，亞德客-KY 4月營收可望續穩高檔，並且再挑戰新高；整體來看，隨著客戶稼動率回到正常，加上多數產業需求都回溫，亞德客-KY對於Q2營運抱持正面看法。
法人估算，亞德客-KY Q2合併營收將有望挑戰歷史新高，季增估逾5成，年增則有機會上看2成，而在營收與稼動率大幅提升下，亞德客-KY Q2營益率估將優於上季與去年同期，並帶動上半年毛利率較去年同期提升。
亞德客-KY每年營收高點通常落在Q2，Q3則通常是次旺的一季，法人認為，有鑑於亞德客-KY Q2營收基期將明顯墊高，加上氣動產業能見度本就不長，Q3營收表現還有待觀察，不過預期亞德客-KY Q3稼動率仍可維持高檔。
整體來看，亞德客-KY今年在市占率持續提升，加上大陸新基建帶動下，今年營運將可望回到成長軌道，法人預估，亞德客-KY今年EPS將可看16~18元；而新事業線性滑軌今年仍估較為辛苦，不過隨著產品規格陸續完善，預估效益將於Q4陸續顯現，明年貢獻將有可期。
MoneyDJ新聞 2019-12-26 10:55:21 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY(1590) 12月日均出貨量仍續穩11月水準，法人推估，Q4營收有望持穩Q3水準，而在人民幣回升下，預估Q4較無匯損風險；展望明年，營運動能將來自5G佈建加速、遞延的汰舊換新需求，以及市占率提升，亞德客-KY明年資本支出規劃20~30億元，台灣廠將擴高階氣動元件與微型線性滑軌，大陸廠則增一般線性滑軌與氣動元件產能。
亞德客-KY Q4日均出貨量持續穩在1300萬人民幣以上，較Q3的1200~1300萬人民幣改善，法人推估，由於12月大陸工作天數跟11月差異不大，加上大陸廠還有加班因應，預期亞德客-KY 12月營收有機會與11月相差不遠，並且維持年增表現，以此估算，Q4營收可望與Q3相當。
在獲利表現方面，亞德客-KY Q3因人民幣貶值而認列逾3億元匯損，有鑒於Q4人民幣已回升，法人預估，亞德客-KY Q4業外匯損風險降低，Q4獲利將有機會較Q3反彈，全年EPS則預估13~14元。
展望明年營運動能，雖然目前整體自動化需求仍未有明顯回溫跡象，不過在中國5G加速佈建下，亞德客-KY Q4動能已稍見好轉，公司指出，目前5G相關需求仍舊持續，而過去一年受不確定因素干擾，有許多客戶憋著不汰換設備，看起來明年汰舊換新的需求也會出來；由於零組件業屬資本支出領先指標，法人認為，亞德客-KY今年營收大致持平去年，明年則有望恢復成長，而過去公司通常從3月開始進入傳統旺季。
亞德客-KY今年初資本支出規劃為20~25億元，明年則規劃20~30億元，兩岸都有擴產的需求，台灣廠將擴微型線性滑軌與高端氣動元件，大陸則增加一般線性滑軌與氣動元件產能。
MoneyDJ新聞 2019-10-17 10:17:07 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY (1590)9月合併營收優於預期，10月受十一長假影響，預期營收將較9月下滑，不過公司目前接單與日出貨平均金額仍維持9月水準；亞德客-KY表示，目前產業後市仍看不清楚，不過近1個月有感受到5G相關需求加速，而公司訂單出貨比仍維持1以上，今年資本支出估達26億元，與今年設定的20~25億元一致。
亞德客-KY 9月雖有工作天數較8月減少3天的不利因素，不過9月合併營收仍達13.52億元，逆勢較8月增加1.3%，單月營收年增幅則擴大到8.84%，較8月的年增5.38%提升；亞德客-KY累計前3季合併營收年減幅則已收斂至1.79%，今年營收仍有機會較去年成長。
亞德客-KY表示，9月工作天數雖較8月減少，不過推估因十一長假因素，有部分客戶提前在9月拉貨，而公司先前日出貨平均金額約在1300萬人民幣，不過9月下旬日出貨平均金額則提升到1400萬人民幣。
另外，亞德客-KY觀察，近1個月5G相關需求也有加快的跡象，而在包裝、電池等相關產業則還是維持成長的表現，不過尚未發現市場需求有明顯回溫跡象，產業後市仍看不清楚。
亞德客-KY 10月受十一長假影響，營收將較9月下滑，不過目前整體接單與日出貨平均金額則還維持9月水準，法人指出，由於亞德客-KY去年Q4基期已拉低，預期今年10月營收則有機會與去年同期相差不遠。
亞德客-KY Q3合併營收40.22億元，較去年同期的38.48億元成長4%，單季營收已順利回到年增表現，法人認為，亞德客-KY Q4營收仍可望維持年增表現。
在獲利表現方面，由於Q3營收較Q2減少9%，加上Q3人民幣貶值幅度較明顯，預計將有較大筆的匯兌損失，法人推估，亞德客-KY Q3獲利將Q2減少，而從亞德客-KY過往獲利趨勢來看，通常營收與獲利的高峰都發生在Q2；若與去年同期相較，由於亞德客-KY Q3營收較去年同期小增，加上去年Q3業外也有較大筆匯損問題，法人預估，亞德客-KY Q3獲利應不會低於去年同期。
法人指出，亞德客-KY今年營收有機會較去年小增，全年EPS則上看13元；貿易戰打打停停，目前整體自動化產業仍未見到明確落底跡象，不過法人認為，亞德客-KY透過新產品、新客戶帶動市佔率提升，加上5G、電動車等需求成長，亞德客-KY明年營運仍有成長空間。
(圖片來源:亞德客-KY法說會簡報)
MoneyDJ新聞 2019-06-21 11:09:56 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY(1590)今(21)日股東會通過配息5.3368元，董事長王世忠表示，今年電子產業需求不好，不過傳產有撐，亞德客-KY表現還算平穩；財務長曹永祥表示，亞德客-KY今年仍持續提升市占率，相較於大陸其他競爭同業營收降幅達二位數，亞德客-KY則相對穩定，目前B/B值則維持在1以上。法人則認為，亞德客-KY下半年營收有機會優於上半年，而因亞德客-KY去年下半年基期較低，亞德客-KY全年營收有機會拚增10%。
亞德客-KY今年前5月合併營收為64.56億元，年減幅已從Q1底的6.41%收斂至3.39%；亞德客-KY在大陸競爭對手則為日廠SMC與德廠Festo，曹永祥指出，整體氣動產業景氣從去年Q3、Q4降溫，不過亞德客-KY在大陸仍持續gain market share，因此相較同業營收年減二位數，亞德客-KY則僅個位數下滑；亞德客-KY目前在大陸市占率已突破20%，持續縮小與龍頭廠SMC的差距。
觀看6月，曹永祥表示，產業能見度本就不高，上週每日出貨金額仍在1400萬人民幣，但本周則有掉下來，下周則還不清楚，不過亞德客-KY 5月中旬時，日出貨金額也曾降至1300萬人民幣，但到最後一周又回升，每周都略有變化，但整體來看，目前接單氛圍與先前狀況差異不大，而B/B值則維持在1以上。
亞德客-KY Q1底存貨週轉天數為200天，較去年Q1的209.3天改善，而去年Q2~Q4存貨週轉天數則都維持在200天以下，曹永祥表示，公司去年就已持續降低氣動元件存貨，在存貨控制上相對穩定，不會為了撐稼動率、毛利率而增加庫存。
亞德客-KY Q2在傳統旺季加持下，法人推估，Q2營收可季增逾2成，而業外匯損幅度則還要看6月底人民幣走勢，不過近幾日人民幣對美金匯率已開始回升，有助於帳面匯損收斂。
展望下半年，法人認為，在整體景氣不再更壞，加上大陸提振內需相關效益陸續浮現，亞德客-KY下半年營運可望優於上半年，而因亞德客-KY去年下半年基期較低，今年營收仍有機會拚增1成。
在線性滑軌新業務方面，亞德客-KY原預期今年可貢獻營收2億人民幣，有鑑於目前整體通路商庫存仍高，對於線性滑軌出貨則先看謹慎。
(圖片說明:亞德客-KY董事長王世忠 資料照)
MoneyDJ新聞 2019-04-30 09:02:18 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY(1590)Q1財報自結數出爐，受工作天數與農曆過年影響，Q1合併營收與毛利率較去年Q4再小幅下滑，不過營業費用控管得當，Q1營益率22.79%，較去年Q4的22.49%略回升，加以業外匯兌收益等挹注，首季EPS 3.63元，與去年Q4的3.60元相當，符合法人預期，但因去年獲利高峰落在Q1，若與去年同期的4.65元高檔水準相較，則還有一段差距。
法人指出，亞德客-KY Q2在傳統旺季加持下，合併營收可望較Q1增溫，而4月營收則估可與3月相差不遠，若與去年同期相較，則有機會拚持平或小幅衰退。
有鑑於中國3月PMI指數已回到50，且預期4月仍可穩在50，法人預期，因去年同期基期較低，整體自動化產業下半年有機會回到成長軌道，但成長力道仍先看溫和。
亞德客-KY在整體自動化產業回歸有機成長，加上公司持續努力提升市占率，以及新產品線性滑軌等產品挹注下，下半年營收表現也有機會優於上半年，全年營收仍有機會拚較去年增長，而若今年營益率能守25%，加上人民幣維持升勢、今年相對去年可望是匯兌收益，法人預估，亞德客-KY今年EPS有機會守住15元，將可望連續三年EPS都達15元。
另外，亞德客-KY今年在台灣樹谷園區、大陸廣東佛山及浙江寧波三地工廠仍持續有資本支出投入，亞德客-KY今年資本支出估20~25億元。
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