熱血流成河

MoneyDJ新聞 2021-09-07 09:41:51 記者 趙慶翔 報導

台積電(2330)、聯電(2303)宣布漲價之後，MCU廠商這一波暫時都沒有人再開口漲價，這也讓第4季的毛利率壓力來襲。並讓MCU從去年一路旺到今年之時，對於明年營運來說，更要居高思危，重新思考新動能、新策略，才能將營運熱度更保溫。相關廠商包含盛群(6202)、松翰(5471)、凌通(4952)、九齊(6494)、紘康(6457)、迅杰(6243)、新唐(4919)等。

還要漲價? 有點嘴軟

由於MCU終端產品多為消費性電子產品，包含玩具、小家電、外接鏡頭等等，終端價格墊高到一定程度，恐怕讓消費者望之卻步，加上亞馬遜關閉中國賣家帳號，也讓許多白牌生意變得很難做。

業內人士指出，有些白牌電商將產品鋪貨轉向實體通路，但由於實體通路多數需要提前上架、準備庫存等，整體商業模式與電商大不同，重點是現金週轉速度變慢，也是讓需求變得有點遲疑的重要因素之一。

另外，長短料、船運問題到下半年也尚未獲得紓解，使得雖然訂單都還在，但卻讓催貨的聲音變得小很多，轉趨向觀望的態度。

因此，儘管由於8吋晶圓代工廠供給吃緊，使得MCU缺貨到明年，此現象看起來態勢已經大致底定，但是MCU廠商要再漲價、再滾動調整，恐怕在面對客戶的觀望之時，已經有點嘴軟。

最快第4季毛利率壓力來襲?

受到成本上揚，7月起多數MCU廠商出貨報價已經上調10-15%起跳，因此儘管產能量仍相當吃緊之下，法人多預期，第3季營收表現有望優於第2季水準，且毛利率也獲得支撐，可望維持50%的成績。

但是，像是台積電8月底再漲價、聯電11月也要調漲之時，目前MCU廠商沒有任何一家敢大膽的喊聲轉嫁客戶。業者指出，現在客戶對於漲價都有點觀望的態度，若喊漲價，恐怕會流失訂單，這是主要考慮的因素之一，但如果有人開出第一槍，當然也會比較好開口。

漲價都從老大開始。

以8位元MCU大廠盛群來看，比起其他同業來說，投片於聯電的比重較大，盛群表示，由於聯電第4季的漲幅尚未確定，因此會在匯總成本墊高的狀況，最遲等到明年首季再轉價客戶、釋漲價訊息。

其餘廠商投片廠較分散，包含台積電、聯電、韓國、日本等。像是松翰來說，7月漲價之後，8月就沒有再向客戶漲價，與九齊、凌通也都口徑一致，表示還要持續與客戶協調價格的變化。

不同於8位元多為標準品、消費性電子產品，由於32位元比起8位元更具有客製化、轉換不易等特色，因此新唐較站穩優勢，以目前新唐的訂單狀況來說，未見客戶取消訂單，毛利率也相對具支撐。

明年產能取得仍是支應成長的關鍵

由於國際IDM大廠多著墨於車用MCU，也使得消費性MCU的市場緊缺，加上多投片於8吋晶圓代工廠，也因此多數業者認為，明年MCU仍是供不應求的一年，需要持續與代工廠協調明年的產能量。

但市場也認為，今年多數廠商毛利率突破50%以上已是基本，獲利也多可繳新高表現，當中一大原因是今年大幅調漲產品售價，加上產品組合優化所致，而明年要再有那麼大的漲價幅度恐怕有壓力，還需要持續觀察終端消費市場接受度。

可以關注的是，明年代工產能的取得量，仍是支應成長的關鍵條件。

以新唐為例，有望在與日本子公司NTCJ整合效益之下，在明年產能量至少與持平，加上車用、工業等應用面的拓展，因此營運也相對具有一定程度支撐。

另外，盛群由於多投片於聯電，因此明年有望取得較今年微幅增加的產能量，且據了解，有部分相當吃緊的製程，已經與代工廠談到長約，綁價、綁量，因應明年客戶的需求。

比較有壓力的是小型的MCU廠商，像是松翰、凌通、九齊、紘康、迅杰等，無論是產品或者晶圓代工廠都更為分散，包含台積電、聯電之外，也有韓國、日本等供應商，因此仍需要花更多力氣取得產能，實際取得的量有待第4季才能見分曉。

凌通總經理賈懿行就表示，今年產業狀況很熱，明年看起來也是供不應求的態勢，反而應居高思危，將營運策略放眼3-5年，將持續優化產品組合、客戶關係等，將整體公司營運狀況維持健康的體質，盼在今年高成長之後，也能在未來延續公司營運成長的軌道。

其實也不光是凌通這麼認為，多數業內高層都認為，要持續穩定與客戶的關係、增加新產品布局才是明年營運的關鍵。

整體來說，MCU產業從去年到今年歷經了高度成長的營運爆發之後，現在就是為明年做最大準備的時刻了，能不能掌握比今年更多的產能量、與客戶黏著度如何都是觀察重點。