熱血流成河

迷你高盛變迷你雷曼 美證交會調查

【明報專訊】美國期貨經紀商明富環球（MF Global）因持有巨額歐洲債券而爆煲後，多達7億美元（54.6億港元）的客戶資金被揭不翼而飛，引起外界懷疑該公司挪用客戶資金進行坐盤交易，美國證券交易委員會等監管機構已展開調查。明富是美國史上第八大申請破產保護的投資機構，總裁科爾津（Jon S. Corzine）原本希望把它打造成「迷你版高盛」，但卻栽在自己過度冒險的投資策略，令明富淪為「迷你版雷曼」，並且重新敲響美國金融監管的警號。

洽對手收購遭拒致爆煲

明富環球在上周公布歷來最差季度業績（虧損1.9億美元）後，即捲入爆煲危機。知情人士透露，它原本爭取由競爭對手盈透證券（Interactive Brockers）收購旗下業務，就像雷曼兄弟2008年破產前找英國巴克萊相助一樣。盈透也對明富環球的期貨及證券業務感興趣，雙方周日就交易協議談判了11小時，盈透卻發現有多達9.5億美元的客戶資產失蹤，臨門一腳取消交易。

料查出更多問題資金

失去救命草後，明富環球在周一申請破產保護。現時明富未查明去向的客戶資產真實數字減至7億美元，但消息人士稱，隨着破產保護程序展開，未來幾天或查出更多問題資金。美國證交會（SEC）及商品期貨交易委員會（CFTC）稱，明富環球已匯報「客戶在公司開設的期貨帳戶資產可能出現誤差」。截至8月底，明富環球管有的客戶資金達73億美元。

美國金融監管條例規定，期貨經紀與客戶的資金必須分開處理，而且經紀公司必須每天跟進客戶資金去向。監管機構正調查明富環球有否轉移客戶資金，在公司瀕臨破產時支持坐盤交易。

疑用作坐盤交易自救

明富環球總裁科爾津（Jon S. Corzine）目前未被指控涉及違法。科爾津曾任高盛總裁，去年才加盟明富環球，他曾宣稱要令公司在10年內取代高盛，成為首屈一指的投行。他深信，歐盟國家必定會為歐債「拆彈」，去年決定對歐洲國家債務押下巨注，以公司資金購入價值逾60億美元的西班牙、意大利、葡萄牙、愛爾蘭等主權債券，期望一旦歐債問題解決，這些債券將有利可圖。

不過，隨着歐債危機愈陷愈深，明富向美國監管機構申報持有巨額歐債時，被要求增加資本。消息曝光後，市場大為緊張。明富購入的債券目前只是輕微貶值，但與公司約400億美元的資產相比，風險不容忽視。評級機構惠譽上周先後將明富評級降至垃圾級後，令公司融資壓力大增，市值短短一周內蒸發近七成，最後要申請破產保護。

深陷歐債 評級降至「垃圾」

明富環球是美國少數有權出售美國國債的「一級券商」，其突然破產被形容為「雷曼迷你版」。雖然明富總資產只是雷曼的6%，但市場憂慮與該公司交易的商戶，以至歐債大戶將承受沉重打擊。明富環球也是大宗商品交易巨頭，它停牌後商品市場成交量萎縮，部分大宗商品價格走低。小麥價格周一收跌2.5%，玉米跌1.2%，大豆跌0.8%。

明富環球破產 股票下市轉櫃買 【09:25】

〔中央社〕根據彭博社報導，美國期貨商明富環球（MF Global Holdings Ltd.）在聲請破產保護後，遭紐約證交所踢下市，將自2日起轉往OTC MarketsInc.的櫃台平台買賣。

明富環球自10月28日至10月31日宣布聲請第11章破產保護前，沒有交易。

OTC Markets執行長柯爾遜（R. Cromwell Coulson）發布電郵新聞稿表示，明富環球2日起，將以「MFGLQ」的代碼在OTC Markets平台交易。

紐約泛歐證交所（NYSE Euronext）旗下紐約證交所監管公司（NYSE Regulation Inc.）1日發布電郵表示，「明富環球不再適合上市」。

明富環球在尋求破產保護前，上週股價狂瀉67%，至1.20美元。

總部位於紐約的OTC Markets經營未上市公司股票電子報價系統。

商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）和美國證券管理委員會（Securities and Exchange Commission）表示，明富環球向主管機關表示，客戶帳戶金額「有短缺」。

明富環球在股票遭紐約證交所暫停交易前，已被禁止在其他多個平台交易。倫敦金屬交易所（LME）稍早已暫停明富環球的交易。

全球最大期貨市場芝加哥商品期貨交易所集團（CME Group）也暫停明富環球旗下經紀交易分支的結算交割成員角色。

根據紐約泛歐證交所上市公司手冊，一旦公司有意或聲請破產保護，證交所擁有對是否開始評估暫停交易或下市的「片面處理權」。

一旦證交所認為公司未達上市標準，將在10個工作天內通知該公司，公司也將應要求發布新聞稿表示，是否收到通知。