MoneyDJ新聞 2020-12-23 10:58:20 記者 林昕潔 報導
隨著客戶補庫存需求浮現，富林-KY(1341)強調，第四季訂單已回升至約與去年同期相當的水準，目前越南兩座廠區的稼動率皆回升至9成，預期今年第四季至明年第一季，營收都可望回到與去年同期持平的水準。展望明年，公司認為，車用、家具、皮包類需求拉升，加上原物料漲勢較凶，公司擬於1月起調漲價格，將推升營運動能，力拚明年營收雙位數成長。
富林-KY專精於PVC合成皮製造與銷售，為越南最大的PVC皮革製造商，廠區於南、北越各設一座，包含海防廠、同奈廠，以快速供應市場需求。
今年前三季主要產品線佔營收比重為：乳(膠)皮 51.65%、柔軟皮 19.78%、膠布 26.41%、PU/TPU 1.82%、其他 0.34%。
應用端來看，今年前三季以傢俱佔比達33%最高、其次為皮包 19%、車輛 18%、雨衣 9.3%、包裝材 15.2%、鞋用 1%、其他 4.5%。主要客戶包含:美系傢俱大廠ASHLEY，皮包類COACH、MK，車用YAMAHA、HONDA、TOYOTA等。
富林今年營運受疫情干擾較大，尤其皮包類在歐美疫情嚴峻下，出貨明顯降溫，影響公司動能。今年1~11月累計營收年減14.66%；前三季合併獲利1.98億元，EPS 4.01元，遜於去年同期4.19元。
不過，公司表示，第四季訂單已回升至約與去年同期相當的水準，目前越南兩座廠區的稼動率皆回升至9成，預期今年第四季至明年第一季，營收都可望回到與去年同期持平的水準。
整體來看，公司預估今年全年營收約年減13~15%；而毛利率方面，由於公司於第二季的原物料(PVC、DOP)低點，購入一年份的低價原料，推升第三季毛利率衝26.57%，優於過去三年毛利略約在17~21%之間水準，公司並預期，第三季的高毛利率表現，將可延續至明年上半年。
展望明年營收動能，公司認為，車用、家具、皮包類需求拉升，加上原物料漲勢較凶，公司擬於1月起調整價格，乳膠皮調漲2%、膠布則調漲3%，將推升營運動能，力拚明年營收雙位數成長，並以回升至2019年水準為目標。
股利表現上，公司預估仍可維持現金股利5元以上，以目前股價來看，殖利率約逾8%。
公司並積極開發新產品應用市場，包含:汽車產業，今年12月已拿到IATF驗證，等於拿到了進入車用市場的門票，目前針對幾大車廠持續打樣、送樣中；而鞋材類，則透過經銷商接洽品牌，目前仍在打樣中，將瞄準環保及特殊類產品。
MoneyDJ新聞 2020-07-02 09:36:06 記者 林昕潔 報導
受疫情影響，富林-KY(1341)4月營收降溫幅度大、5月營收雖略回升，但客戶訂單仍放緩。目前越南國內需求慢慢復甦中，但國外訂單仍不佳，6、7月營收仍不佳，但不會比4月差，4月應是谷底；而目前訂單能見度極低，加上第三季本就是傳統淡季，預期要到9月再看後續成長性會較明朗。今年營收、獲利都將較去年縮水，幅度估達雙位數。
富林-KY專精於PVC合成皮製造與銷售，為越南最大的PVC皮革製造商。主要產品線包含：乳膠皮、柔軟皮、膠布。應用端來看，則以傢俱佔比達3成最高、其次為皮包約佔2成、另有包含:車用、雨衣、包材、鞋用、其他等。主要客戶包含:美系傢俱大廠ASHLEY，皮包類COACH、MK，車用YAMAHA、HONDA、TOYOTA等。
富林第一季受惠貿易戰轉單，使營收達7.12億元、季減10.78%、年增8.91%，且低價原料效益下，毛利率達22.24%，為2017年第四季以來新高，稅後淨利7000萬元，EPS 1.41元，優於去年同期0.86元、遜於前季1.5元。
不過，受疫情影響，公司表示，4月起歐美陸續封城，美系傢俱、皮包類客戶需求急凍，影響富林外銷訂單，且內銷動能亦放緩，富林4月營收僅1.28億元、月減47%、年減52%，為掛牌以來單月新低；5月營收略回升至1.53億元、月增19.46%、年減41.3%。
公司表示，目前越南國內需求慢慢復甦中，但國外訂單仍不佳，預期6、7月營收表現也不會太好，但是不會比4月差，4月應該是今年谷底；公司認為，目前訂單能見度極低，加上第三季本就是傳統淡季，預期要到9月再看後續成長性會較明朗。法人認為，今年營收、獲利都將較去年縮水，幅度估達雙位數。
MoneyDJ新聞 2020-01-20 11:27:12 記者 鄭盈芷 報導
2019年雖有貿易戰干擾，PVC人造皮革廠富林-KY(1341)在國際精品訂單持續提升帶動，2019年營收仍逆勢提升；展望2020年，法人認為，富林-KY今年主要的成長動能仍來自國際精品持續擴大釋單量，而車用訂單則可續看穩，至於去年受貿易戰影響較大的家具類訂單則估不會比去年差。
富林-KY為越南第一大PVC人造皮革廠，2019年前3季家具類佔營收比重29%、皮包類佔26%、車用16.4%、包裝材12.7%，其餘則為雨衣、鞋用等等；富林-KY過去家具類比重較高，不過去年受貿易戰影響，家具類需求相對受影響，反而皮包類產品受惠客戶轉移供應鏈政策，釋單量持續成長，也支撐了公司去年營收動能。
富林-KY 2019年Q4合併營收為7.98億元，較Q3的8.09億元略降，主要係因家具傳統旺季熱度較為不足，不過在國際精品業者訂單持續維持高檔帶動，富林-KY去年Q4營收仍相對有撐。富林-KY 2019年合併營收為30.21億元，年增4.12%。
受惠原物料持續走低，富林-KY 2019年前3季毛利率呈逐季墊高，2019年前3季EPS為4.19元，已超越2018年的3.68元；法人推估，有鑑於去年Q4整體原物料仍維持相對低檔，推估富林-KY毛利率仍相對有撐。
展望2020年，富林-KY因打入COACH、MICHAEL KORS等國際精品供應鏈，帶動近兩年皮包類營收強勁，去年皮包類營收年增幅達3成，法人預估，富林-KY在客戶持續提升釋單比重帶動，今年皮包類營收動能仍舊可期，而家具類訂單今年則估不會比去年差，車用則看穩。
值得注意的是，富林-KY目前鞋用比重雖然還相當低，不過看好加工廠紛紛進駐越南生產鞋類等產品，將帶動當地相關供應鏈，富林-KY也持續配合日本化工大廠，規劃將佈局利基型的No-sew TPU。
MoneyDJ新聞 2019-07-22 11:49:08 記者 林昕潔 報導
富林-KY(1341)今年雖受惠中美貿易衝突、轉單效應發酵，但又受中國PVC皮革免稅到越南低價傾銷，正負面因素影響下，使今年營收表現較持平，累計上半年營收為14.11億元、年增1.56%。不過，受惠去年7、8月及10月順利調漲價格，且今年初亦針對部份外銷產品調升價格，使今年毛利率可望明顯提升；法人預估，富林下半年逐步入旺季，營收看逐季往上，全年營收估年增2~3%，而若原物料無太大波動，毛利率則估可回升至21~22%，優於去年17.26%，帶動獲利成長。
富林專精於PVC合成皮製造與銷售，為越南最大的PVC皮革製造商。主要產品線包含：乳膠皮、柔軟皮、膠布。應用端來看，則以傢俱佔比達3成最高、其次為皮包約佔20%、另有包含:車用、雨衣、包材、鞋用、其他。主要客戶包含:美系傢俱大廠ASHLEY，皮包類COACH、MK，車用YAMAHA、HONDA、TOYOTA等。
富林今年雖受惠中美貿易衝突、轉單效應發酵，但又受中國PVC皮革免稅到越南低價傾銷，正負面因素影響下，使今年營收表現較持平，第一季營收6.63億元、季減15%、年減2.05%，第二季出貨漸回溫，營收為7.57億元、季增15.87%、年增4.9%，累計上半年營收為14.11億元、年增1.56%。
不過，由於富林於去年7、8月及10月順利調漲價格，且今年初亦針對部份外銷產品調升價格，使毛利率順利提升，第一季雖有工作天數少、稼動率降低影響，但毛利率回升至19.07%，優於去年同期17.74%，略遜於前季19.54%，營業淨利回升至0.6億元，稅前盈餘0.57億元，稅後盈餘0.43億元，年增9.25%，EPS 0.86元。
展望今年營運，公司強調，今年營收表現估較持平，但受惠毛利率明顯提升，可望帶動獲利動能轉強，除了產品價格調升外，今年高毛利產品線"包包類"動能強勁，包含國際名牌COACH、MK今年訂單明顯成長，使今年獲利表現可望優於營收成長。
法人預估，富林第二季毛利率可望回升至21~22%，下半年逐步入旺季，營收看逐季往上，若在原物料無太大波動下，毛利率亦可望回升，全年營收估年增2~3%，毛利率估可回升至21~22%，帶動獲利成長。
富林看好越南國內PU供應尚無法滿足需求，因此擴增PU皮革產線，產能為720萬米/年，產線於2018年第四季投產，預估完整年度產值可望達10億台幣以上，不過公司強調，目前還在產品打樣中，對營收貢獻有限，認為較大的動能挹注會在明年。
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