2014-11-21 17:11
〔本報訊〕近來股市和債市缺乏增長力道，投資人除了眼巴巴的等待，還有別的出路嗎？《CNNMoney》指出，不妨投注在「流動性」資產威士忌身上，因為它擁有相當驚人投資報酬率。
近來股市和債市缺乏增長力道，投資人除了眼巴巴的等待，還有別的出路嗎？《CNNMoney》指出，不纺投注在「流動性」資產威士忌身上，它擁有相當驚人投資報酬率。（法新社）
所有以穀物為原料所製造出來的蒸餾酒，並在橡木桶陳年一定時間之後，才稱作威士忌；蒸發是衡量威士忌價值的重點，在木桶中的酒每年會蒸發2％，存放年份愈久的威士忌就愈值錢。（彭博）
《CNNMoney》報導，自從全世界第一個「威士忌指數」在6年前出現後，單一純麥威士忌的增值幅度就超過660％，遠遠超過全球股市和其他資產的表現。今年1月，單一純麥蘇格蘭威士忌（Single Malt Scotch Whisky）的拍賣價，甚至破天荒達到628,205美元（約新台幣1,960萬）。
蘇格蘭的威士忌專家諾特曼（Stephen Notman）表示，隨著國際需求不斷提升，單一純麥且年份較早的威士忌出產量稀有，威士忌作為投資逐漸受到重視。
威士忌越陳年 價值越高
所有以穀物為原料所製造出來的蒸餾酒，並在橡木桶陳年一定時間之後，才稱作威士忌；蒸發是衡量威士忌價值的重點，在木桶中的酒每年會蒸發2％，存放年份愈久的威士忌就愈值錢。
越陳年、越稀有的威士忌，價值就越高。例如，一瓶1937年出產、酒齡64歲的格蘭菲迪（Glenfiddich），當初只生產了60支，因此2012年在佳士得（Christie）的拍賣價格就高達4.6萬英鎊（約新台幣230萬）。
投資威士忌學問大、成本高
不過，投資威士忌並非簡易之事。一名威士忌投資顧問波拉契（Nicholas Pollacchi）指出，威士忌不是精密科學可以衡量的，投資人要找到對的威士忌，才有增值的空間，或購買知名的酒商也有助於提高投資組合；另外，還要小心不要把投資喝掉，或者投資人也可以買兩瓶，一瓶等增值，一瓶喝掉。
今年初在香港，投資人已經可以買到全球唯一的威士忌基金，該基金的投資組合超過3,000多瓶威士忌，主要來自日本和蘇格蘭。基金管理人Rickesh Kishnani表示，威士忌基金跟其他基金相比活躍許多，每年會不斷買進賣出，投資策略著重在稀有品牌和年份，以及國際頂尖的威士忌品牌。
不過投資威士忌的金額並不小，像威士忌基金每年最少要投入25萬美元，其他私人收藏家則是動輒幾百萬美元在蒐羅酒品。波拉契認為，投資威士忌就像投資藝術品一樣，許要有熱情和財力，適合真正喜歡酒類產品的投資人。
新聞小辭典──蘇格蘭威士忌指數（IGS）
由Wisky Higland UK編制的蘇格蘭威士忌指數（IGS），分別根據最佳的100款（IGS100）、250款（IGS250）及1000款（IGS1000）威士忌的拍賣價，制定三個價格指數。截至2013年第四季，IGS100過去3年升幅最顯著，漲幅達230%，而IGS250及OGS1000的增幅亦分別達到200%及130%，反映價格期間最少翻倍。
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威士忌基金195萬入場
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2014年5月9日 |
【明報專訊】說起投資佳釀，很多人第一時間會想起紅酒，不過，原來有「生命之水」之稱的威士忌，近年身價不斷上升，投資價值趨現。事實上，高品質的威士忌於過去3年銷售額升逾兩倍，開始受到市場關注，而且如紅酒一樣，可透過基金投資，為不好「杯中物」的投資者提供入場門路。
原來世界上有九成的威士忌都是混配威士忌(Blended Whisky)，只適合飲用，而單一麥芽威士忌(Single Malt Whisky)才適合投資。單一純麥威士忌是指由同一家釀酒廠出產，並只會採用發芽大麥釀造，於橡木酒筒內最少存放3年，慢慢成熟，變成陳年美酒。而且，只在蘇格蘭製造的威士忌，才可被稱為蘇格蘭威士忌(Scotch Whisky)，亦最具投資價值。
根據蘇格蘭威士忌協會的數據，由於蘇格蘭威士忌佳釀極為罕有，其年均銷售額於過去10年由3.9億美元升190%至11億美元。由Whisky Highland UK成立的蘇格蘭威士忌(IGS)指數顯示，過去3年最佳的1000款單一麥芽威士忌銷售額上升了130%，最佳的250款增加200%，而首100位的更錄得230%的增幅。
儲存要求低於紅酒
在身價及需求日增下，本來屬冷門玩意的威士忌開始受到投資者的關注，全球首隻威士忌私募基金「Platinum Whisky Investment Fund」便應運而生，該基金行政總裁Rickesh Kishnani稱，威士忌逐漸成為新興另類投資，根據Knight Frank和雅虎財經的資料顯示，威士忌的回報表現較藝術品、稀有郵票和錢幣及精品葡萄酒等收藏品都優勝。
Kishnani表示，威士忌的酒精濃度較高(高達40％)，不易變質，同時不能在瓶內陳年，因此價格相對穩定。相比起紅酒，威士忌較易存放，環境要求沒紅酒那樣嚴謹。另外，紅酒「食用期」相對較短，因開瓶後味道很快改變，但威士忌開瓶後，可以慢慢細酌多個月，甚至數年。
預期每年淨回報達20％
Kishnani 表示，基金最希望吸納限量及貨源短缺的蘇格蘭陳年威士忌，利用行業的專業知識，以及與酒廠、品牌和個人收藏家的關係，以低於市價的價錢蒐羅罕有的威士忌。
他又指，扣除各項費用及收費後，基金預期每年的淨投資回報可達15％至20％(但並非保證回報)，同時又提醒大家，任何投資都存在風險，威士忌投資的四大風險是：
防假酒盜竊火災 流動性風險
一、假酒充斥：酒類行業面臨的一大挑戰就是假酒充斥市場，尤其是具市場價格溢價的高品質酒類中更常見，基金只向可靠的來源採購，當遇上古舊及珍稀的佳釀時，會以放射性碳定年法估計告確認威士忌蒸餾的年份，以減低買入假酒的可能。
二、盜竊火災：基金會將威士忌儲存在蘇格蘭的一個獨立倉庫，並提供充分的盜竊、火災及損毀保險，基金保險政策亦會定期就存貨量增加而重估及調整。
三、乏流動性：威士忌本質上是一種缺乏流動性的資產，為增加交易機會，基金會於不同渠道入手，例如拍賣行、高檔零售商、酒吧、俱樂部、餐館和私人聚會等。
四、經濟影響：威士忌價格雖然與傳統資產類別的相關性較低，然而，在經濟低迷期間，收藏家和投資者的偏好或會因而出現變化，從而影響基金流動性和回報。
屬封閉式基金 料6月推
「Platinum Whisky Investment Fund」屬封閉式結構性私募投資，募集資金目標為1000萬美元，最低認購額為25萬美元(約195萬港元)，由永豐金金融服務負責行政管理，預計基金將於本年6月推出。
明報記者
[余美玉 理財專題]
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