熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-10-24 10:56:42 記者 蕭燕翔 報導

筆電需求優於預期，連接器廠商宏致(3605)第三季營收季增15%，且創下新高，法人預期，營業利益率可同步走揚，創下合併龍翰以後的高峰，第四季在中國農曆年節前的拉貨提前下，本季營收季減幅度有機會壓縮在一成以內。明年在與南通大地的整合效益逐步發揮下，可望有合作導入的電動車零件上市。

宏致是專業連接器廠，近年轉型的重點在於降低筆電的營收占比，逐步提高非筆電的貢獻，具體方向除自身產品開發外，尚包括併購及策略聯盟，如去年正式併入的線束廠維翰(後更名龍翰)，並投資南通大地股權，取得業務合作開發的機會。

只是因今年上半年筆電供應鏈需求急凍，龍翰又還處於調整階段，宏致營運仍處低潮，上半年累計每股稅後盈餘0.15元。但第三季起因筆電需求回流，且優於預期，帶動宏致筆電應用貢獻季增三成以上，是營收增長的關鍵。

法人指出，以宏致兩大事業群區分，原宏致占第三季營收比重約三分之二，龍翰則約三分之一，但以獲利佔比來看，原宏致仍貢獻超過八成的挹注。因整體筆電需求優於預期，法人估計，宏致第三季毛利率會較上半年有明顯改善，營業利益也會優於去年同期，創下近年高峰，只是因單季匯兌評價收益會比去年同期的3,900萬減少，單季獲利恐還不及去年水準。

展望第四季，法人認為，因明年中國農曆春節的時間提前，節前的拉貨效應可望在今年底發生，宏致在節前提貨潮下，營收季減率有機會壓縮在一成以內，今年整體營收看增25-30%，每股稅後盈餘1.1-1.2元。

值得留意的是，宏致增持南通大地股權案雖已暫緩，但宏致仍持有南通大地超過兩成股權(28.35%)，且業務合作方向延續。據了解，雙方共同開發電動車的零件(宏致交貨連接器)，已導入南通現有車廠客戶，合作開發新車種預計明年上市。

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