MoneyDJ新聞 2020-03-05 12:19:37 記者 蕭燕翔 報導
衝刺復工率，康控-KY(4943)初估，廠區所需員工數已回流近九成，主要客戶近期態度是「能交多少是多少」，尚未聽聞縮減訂單，但之後還得視終端需求與料件供應狀況而定。二月營收雖會較元月明顯下滑，但將維持年增，市場預期，第一季營收年增幅度還是朝逾倍邁進。
康控-KY是自去年起成為美系3C大廠的Tier 1供應商，也是真無線藍芽耳機高階版的重要機構件廠商，供貨產品除耳機所需耳塞與電池盒上塑膠件，一般估計，供貨比重過半，穩坐最大供應商。但此次受到新冠肺炎疫情影響，人工供給一度受到不小影響，幸而大陸各區政府近日發布的作業指導準則，轉以要求提高企業自身防疫的能力，部分禁令都較先前放寬，各廠區復工率也在近十天出現明顯拉升。
以康控-KY來說，集團昆山廠區總需求人力約2,500人，目前僅約300人左右未能復工，其中含200名湖北員工與100名不能配合公司廠區的出入規定；而在訂單部分，客戶擔心缺貨，現階段是「能交多少是多少」，特別在真無線藍芽耳機方面，訂單明顯超過產能，康控指出，二月幾乎已把原預先生產的庫存交畢，三月則期望能盡力趕工，讓產出追近訂單，單月營收也能有接近元月表現。
不過，公司也坦言，疫情是否會影響終端需求或新品上市進度，現在來看都還有變數，今年雖在新款智慧型手機，確實接獲新的零件訂單，也會全力配合客戶研發生產，但最終旺季會有多少量，得邊走邊看；至於真無線藍芽耳機則需觀察歐美疫情是否影響如電池、芯片等關鍵零件的到位時間。
除了美系客戶訂單外，在車用方面，康控-KY聚焦新能源車，且市場份額還小，目前客戶都維持原訂單預期，沒有太大變化；另光學零部件，機台也將陸續到位，四月開始出貨的預期不變。
不過康控-KY也坦言，在疫情不確定下，今年資本支出會較往年高峰明顯縮減，實際數字應較去年腰斬，不排除落在5億元以下。而因應品牌客戶的全球化布局，集團也會加快非陸產能的拓展，其中泰國廠會以現有設備移入的方式，先行擴充，初期會鎖定車用市場為主。
法人預估，只要大陸疫情沒有進一步變化，康控-KY首季營收可望超過12億元，年增逾倍，今年全年營運仍可望優於去年。
MoneyDJ新聞 2019-11-22 10:10:57 記者 蕭燕翔 報導
AirPods Pro機構件全月貢獻，康控-KY(4943)11月營收將重回年增與月增，第四季營收預期可望高於21億元，年增五成以上，全年營收估減4-5%，明年首季在AirPods Pro組裝產能擴充到位、舒緩缺貨問題下，營收將較今年低潮數倍增長，明年來自AirPods Pro機構件、客戶新的聲學產品、光學新品與車載應用同步增溫下，營收將突破2018年水準，再創新高，毛利率也將優於今年。
本來是蘋果設定為高度使用者的AirPods Pro，一開賣表現超過預期，10月中供應鏈全面加單趕出貨，卻卡在組裝產能導致年底前出貨量恐難達到市場預購量，據供應鏈訊息，明年蘋果要求的備貨量有機會上看4,500萬套，組裝廠將以立訊為主、歌爾為輔，而康控-KY則負責當中的耳塞套與充電盒上矽膠環，目前的供貨比重推估超過六成。
此次AirPods Pro之所以可以與動輒上萬台幣的專業級藍牙耳機相比，在於機構件設計的工藝，根據網路部落客的觀察，包括在主動抗燥、壓力宣洩上，可以兼顧音質與配戴的舒適度，理想情境下也可支援非蘋手機，一舉拉開了AirPods前兩個世代與其他平價競爭對手的差距，這也是有樂觀認為，明年AirPods Pro不排除有機會成為AirPods系列當年銷量貢獻最高者的原因。
對康控而言，如AirPods Pro機構件佔比的提升，除營收與獲利挹注外，更重要的是單一產品與淡旺季的平衡作用。根據經營團隊給的預期方向，明年精密零部件佔比有機會超過五成，聲學元件降到35%以下，光學則升高到10-15%，車用持穩；其中聲學元件間接來自iPhone訂單貢獻易減難增，不過會有其他微量產品取而代之；另採用光學製程的產品也將進入量產。車用則會有兩個較大的專案進入量產。
未來康控-KY在微量元件累積的技術能量，法人也認為，不排除也可以應用在其他利基領域，使其公司產品結構產生質變量變。
除了營運展望與技術面外，另個法人關注的焦點在於財務結構，因公司第三季底的帳上現金相對吃緊，應收帳款走高，不過經營團隊已說，有超過10億元的應收帳款已收回轉列現金，董事會通過的CB籌資，據了解，公司也不排除私募引進策略投資人可能。
法人預期，在AirPods Pro的銷量支撐與組裝產能逐步到位下，康控-KY從11月起營收將重回年增，且明年第一季營收也將淡季不淡，只要產品單價跌幅不超過預期，且農曆年節前後的人工產能順暢，預估單季營收將維持在近20億元的高峰，年增兩倍以上，全年營收預估將超過60億元，創下新高，毛利率也會高於今年。
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