聯德昨晚公告，子公司聯德精密材料（中國）股份有限公司首發（IPO），於中國證券監督管理委員會的發行審核會議未通過。但公告並未說明上市遭否決的具體原因。
聯德2003年在江蘇昆山成立，主要從事精密金屬模具和五金沖壓件生產。2009年底回台上興櫃，創下大陸台資企業先例。同一年，聯德還在台灣投資設立全資子公司—龍大昌精密機械有限公司，被視為蘇州首家赴台投資的大陸企業。
2015年5月，聯德在台灣成功轉上市，再次締造另一個第一。
鑑於陸股本益比優於台灣，加上F股流動性普遍不佳，政府對F股資金匯回大陸又設有諸多限制，因此聯德早前也加入A股「回歸潮」，成為首家申請A股上市的F股公司。不過，昨日中午從證監會發審委傳來的消息，聯德上市申請遭到否決。聯德昨天股價也大跌7.5%。
據了解，聯德闖關A股失敗的主要原因在於，存在重複上市疑慮，亦即有「一塊資產兩次上市」之嫌。目前台灣上百家F股中，包括聯德在內，至少有五家有意在大陸上市。聯德慘遭滑鐵盧，恐將影響其他F股後續的上市籌資規劃。
據北京接近中國證監會的消息人士稱，聯德A股上市申請遭到否決，代表「F+A」現階段並未被中國證監會所接受。目前台股上市公司同時登陸A股，唯一成功案例僅亞翔。亞翔去年底在上海證券交易所掛牌，被視為開創出「T+A」的新模式。而與聯德不同的是，亞翔是切割大陸子公司單獨上市。
由於有亞翔此一成功案例在先，因此目前台股上市公司若要登陸A股，除循過去鼎新電腦模式，先從台股下市再申請陸股IPO外，另一途徑就是切割大陸子公司單獨上市。
至於F股要登陸A股，在聯德失敗後，短時間內可行性恐怕都不高。
【2017-11-29╱經濟日報╱A14╱兩岸】
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