今年股債市崩跌吃掉金控股淨值，也吃掉龐大存股族的股息。據14家金控揭露到9月底財報，攸關配息的淨值項下「其他權益」科目，虧損已攀升到1.23兆元，較上季暴增41%，若以此到年底虧損數未能明顯縮減，明年將僅剩六家金控有配息實力，估全年配息額恐僅剩1000億元左右，下探9年新低。

這六家仍有配息實力者，包括富邦金（2881）、元大金（2885）、兆豐金（2886）、永豐金（2890）、中信金（2891）和第一金（2892），除中信金可能略為縮水外，其餘五家都暫可維持與今年相當的配息水準。

但是否配息，仍有兩大變數，一、永豐金與兆豐金明年有增資計畫，金管會恐不允許「一手增資、一手配息」，這兩家金控是否能配息仍有疑慮，二、富邦金與第一金子銀行均屬「不能倒銀行」，過度配息恐難維持金管會高標的資本適足率要求，兩大變數都將進一步壓縮這六家金控配息空間。

扣除與富邦金合併的日盛金外，據14家金控財報，今年前9月淨值已蒸發1.47兆元或31%、僅剩下3.22兆元，主因是今年來股債崩跌，造成金融資產帳上未實現損失擴大，影響淨值項下「其他權益」會計科目從去年底3221.8億元，一口氣轉為虧損1兆2345億元。

金控主管坦言，當其他權益轉為負數，依規定，就需提列同數額的特別盈餘公積，類似「提存準備金」概念，直到其他權益轉為正數才能「沖回」，避免公司「虛盈實虧」亂發股息。

簡言之，一旦其他權益到今年底仍是「負很大」，就會讓各金控、銀行配息縮手。據14家金控9月底數字，僅剩第一金維持正數，其餘13家金控全盤墨，又以五大壽險金控虧損衝破千億元、虧最兇。

據估算，這五大壽險金控中，僅富邦金有豐厚家底（未分配盈餘）及今年高獲利可以抵消虧損，可維持今年配息實力外，中信金配息空間也遭壓縮，其餘國泰金（2882）、開發金（2883）和新光金（2888）恐到年底也難逆轉龐大的負數缺口。

法人說，即便第四季台美股、債市趨穩，有助縮減各金控的金融資產未實現損失，但壽險金控又面臨台幣急升，「股債穩了、匯市又虧了」恐難續拉抬獲利，壽險金控依舊吃鱉。

以股利發放年度來看，15金控配發現金總股息是在2015年衝破千億元達1297億元後，一路震盪緩步走高，到2022年配發總股息達2384億元創史上新高，如今在升息風暴壟罩下，2023年配發今年總股息時，恐僅剩千億元左右，存股終變成存「骨」。

14家金控截至九月底僅半數有發股利資格

股債雙跌，14家上市金控（日盛金控已取消公開發行）公布9月底財報，前九月淨值消失近1兆4,882億元，創史上最大金額，衰減幅度逾31％，且13家金控淨值下「其他權益」都為負數，代表有股債匯等相關評價損失，且14家金控中僅七家未分配盈餘大於其他權益的負值，即9月底時仍具備發放股利的資格。

14家金控到9月底時僅第一金控淨值下的其他權益為正數，主要是第一金在公允價值進其他損益（FVOCI）項下的股票9月底仍有約150多億元的評價利益，沖抵掉債券跌價損失約138億元，加上匯兌及覆蓋法項下，最後其他權益仍有評價利益30.78億元，9月底未分配盈餘亦有289億元，以今年第一金共配發出近130億元現金股利來看，明年仍具分配股利的能力。

另外六家未分配盈餘大於其他權益負值的金控，在扣掉其他權益評價損失後，以富邦金控還有1,221億元為最多，其次是元大金有586億元，第三是兆豐金有367億元，中信金近94億元，永豐金逾90億元，台新金則有6.5億元左右；而富邦金、元大金、兆豐金的差額都比今年發出的現金股利總數多，亦即要維持平穩的現金股利政策，即明年若要發出差不多的現金股利，目前暫時不用去借其他科目來發。

14家金控前九月稅後賺3,175億元，較去年同期少賺近1,841億元，衰退近36.7％；同時淨值下有逾1.2兆元的股債評價損失，算是金控成立逾20年來首見。

9月底時七家未分配盈餘低於其他權益負值的金控，多是具有大型壽險公司，或大型銀行債券評價損失金額較大，但如玉山金未分配盈餘與其他權益僅差15億元，華南金約32億元，都還是可能轉正。